a:

O ofertă licitațională se face direct către acționarii unei societăți cotate la bursă pentru a obține suficiente acțiuni pentru a forța o vânzare a companiei către o altă parte. Partea care face oferta poate fi o persoană fizică, un grup de investitori sau o altă companie. Oferta de ofertă este, de obicei, o ofertă cu preț fix, făcută la o primă la prețul curent al acțiunilor. Oferta premium este menită să îi determine pe acționari să vândă și să obțină un profit rapid.

Oferta de ofertă va fi, de obicei, condiționată de participarea acționarilor la un anumit număr de acțiuni. Entitatea care dorește să achiziționeze compania-țintă nu va dori să cumpere acțiunile la o primă dacă nu poate obține suficiente acțiuni pentru a controla compania. Partea care face oferta de participare la licitație poate fi obligată să depună o listă la Comisia de Valori Mobiliare (SEC) dacă deținea peste 5% din acțiunile unei clase de votare după ce a făcut oferta.

Hostile Vs. Previziunea prietenoasă

O ofertă licită poate fi făcută ca parte a unei preluări ostile, cunoscută sub numele de ofertă ostilă, sau ca parte a unei preluări amiabile. O preluare ostilă este achiziționarea unei companii țintă de către o altă companie în care consiliul țintă nu este de acord cu preluarea propusă. Compania achizitoare poate încerca să obțină controlul asupra țintei fie printr-o ofertă licitativă, fie printr-o luptă proxy. Oferta licitată se face direct acționarilor actuali.

Consiliul de administrație al societății țintă recomandă adesea respingerea ofertei de către acționari. Cu toate acestea, acționarii pot dori să vândă dacă prima peste valoarea de piață curentă a stocului este suficientă pentru a obține un profit substanțial într-o perioadă scurtă de timp.

În schimb, o preluare amiabilă este atunci când conducerea companiei vizate este de acord cu fuziunea sau achiziția. În această situație, consiliul negociază și aprobă termenii de cumpărare. Contractul poate fi totuși supus aprobării acționarilor și poate necesita aprobarea de reglementare.

Oferta de licitație târzie

O strategie care poate fi folosită este o ofertă de licitație târzie, care apare atunci când un partid acumulează treptat acțiunile societății țintă cumpărându-le pe piața deschisă. Aceasta permite părții să evite să plătească o primă pentru acțiuni, așa cum se poate solicita într-o ofertă. În cazul în care partea care achiziționează poate câștiga un loc pe consiliul companiei vizate, aceasta câștigă un avantaj substanțial în forțarea unei vânzări sau a unui alt tip de acțiune corporativă.

Oferta de licitație târzie poate duce la evitarea cerințelor de raportare cu SEC. Cu toate acestea, în cazul în care efortul de preluare eșuează, partea care achiziționează poate fi blocată de un număr mare de acțiuni care ar putea fi nevoite să fie vândute în pierdere substanțială.O parte poate utiliza strategia ofertei de licitație înainte de a face o ofertă oficială de ofertă.