a:

Un apel acoperit este o strategie de risc limitat, spre deosebire de un apel gol. Un apel acoperit este o strategie în care un investitor are o viziune neutră pe termen scurt asupra activului suport. Aceasta implică un investitor care deține sau cumpără un pachet și vinde simultan opțiuni de cumpărare împotriva poziției sale pentru a încerca să câștige venituri fără a-și asuma riscuri suplimentare. O strategie de apel acoperită are o pierdere maximă limitată a primei primite, scăzută din prețul de achiziție al acțiunilor.

De exemplu, să presupunem că un investitor crede că compania ABC are o viziune neutră pe termen scurt, până la un nivel scăzut, în termen de trei săptămâni. Actiunile ABC sunt in prezent tranzactionate la 20 de dolari. El poate să caute să cumpere acțiunea la 20 de dolari și să vândă simultan un contract de opțiune de call pe ABC cu un preț de lansare de 20 de dolari, care expiră în trei săptămâni. Investitorul primește o primă mai mare, deoarece opțiunea de cumpărare este in-the-money, iar strategia oferă o protecție mai scăzută. Cel mai rău lucru care se poate întâmpla la prețul acțiunilor ABC este că devine lipsit de valoare; cu toate acestea, riscul este redus deoarece investitorul a vândut un contract de opțiune de call-call împotriva poziției.

Pe de altă parte, să presupunem că un alt investitor crede că societatea ABC are o perspectivă pe termen scurt, de la neutru la ușor, în termen de trei săptămâni. Ea poate căuta să vândă un contract de opțiune de tip out-of-the-money cu un preț de lansare de 30 de dolari, în timp ce acțiunea se tranzacționa la 20 de dolari. Ea achiziționează simultan 100 de acțiuni ale ABC la 20 USD. Aceasta oferă o protecție limitată a riscului asupra stocului. Protecția imediat descendentă oferită de strategie este prima pe care a primit-o pentru vânzarea unui contract de opțiune de call.

Spre deosebire de strategia apelurilor goale, care are un risc nelimitat teoretic, apelul acoperit are un risc limitat, dar substanțial. Într-o strategie de apel acoperită, în cazul în care investitorul este chemat la opțiunea sa, el deține deja acțiunile și nu trebuie să intre pe piață pentru a cumpăra acțiunile.