Cea mai ușoară și mai rentabilă cale de a tranzacționa Dow Jones Industrial Average (DJIA) este printr-un fond tranzacționat la bursă (ETF) (vezi: Strategii de tranzacționare a Dow Jones Industrial Average). Unul dintre cele mai vechi ETF-uri este SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA DIASPDR DJ Ind Avg Trust Units Series -1-235 .18 + 0 .9% Creat cu Highstock 4. 2. 6 >), care urmărește DJIA și urmărește să furnizeze rezultate de investiție care corespund prețului și randamentului indicatorului. Deoarece fiecare unitate DIA se tranzacționează la aproximativ 1/100 ^{nivelul prevalent al Dow Jones Industrial Average, tranzacționarea DIA necesită o cheltuială substanțială de capital. De exemplu, pe baza nivelului de 18, 100 pentru indicele DJIA și a prețului de 181 USD pentru o unitate DIA, un lot de bord ar costa 18, 100 USD. Dacă aveți capital limitat, dar doriți să tranzacționați index, opțiuni pe "Diamante" - termenul colocvial pentru DJIA ETF - ar putea fi o modalitate bună de a merge, presupunând că știi riscurile implicate în tranzacționarea opțiunilor. Demonstrăm cum să cumpărăm opțiuni pe DJIA în secțiunile următoare.}

Tipuri de strategii de opțiuni

În acest exercițiu, ne concentrăm asupra opțiunilor din septembrie 2015 - care expiră la 18 septembrie 2015 - cu privire la diamante. (Pentru sfaturi despre cum să selectați opțiunea potrivită, consultați Alegerea opțiunilor potrivite pentru a tranzacționa în șase pași.)

Accentul este pus pe cumpărarea (sau trecerea la "lungi"), astfel încât riscul să fie limitat la prima plătite pentru opțiuni, mai degrabă decât strategii care implică scrierea (sau mergerea "scurtă") opțiuni. În mod specific, ne concentrăm asupra următoarelor strategii opționale:

-

Long Call

• Punga lungă
• Distribuția apelurilor lungi
• Distribuția lungă a ursului
• Rețineți că aceste exemple nu iau în considerare comisioanele de tranzacționare, costul unui comerț.

Apel lung pe strategia DIA

: Apel lung pe DJIA ETF (DIA) Argument

: Bullish pe indexul subiacent < : Septembrie $ 183 Sunați

Prețul curente (ofertă / cerere) : 3. 75 / $ 4. 00

Risc maxim

: 4 USD. 00 Previzibilitate

: prețul DIA de 187 $ cu expirare a opțiunii Recompensa potențială:

(Prețul DIA prețios - prețul de rentabilitate de 187 $) Recompensă

: Nelimitat Ați cumpăra sau iniția o poziție lungă la un apel dacă ați fi fost bullish pe baza garanției. Valoarea totala de timp a unitatilor DIA la momentul scrierii a fost de 182 USD. 68, care a fost atinsa in data de 2 martie 2015, in aceeasi zi in care indicele DJIA a atins un maxim de 18, 288. 63. Un pret de 183 dolari inseamna ca veti cauta DJIA sa creasca peste nivelul ridicat al lunii martie 2015 pana in septembrie 18, 2015 expirarea apelurilor.

Dacă unitățile DIA se închid sub 183 dolari - ceea ce corespunde unui nivel Dow Jones de aproximativ 18, 300 - prin expirarea opțiunii, ați pierde prima de 4 dolari pe care ați plătit-o pentru apeluri. Prețul dvs. de rentabilitate în această poziție de opțiune este de 187 USD (adică, prețul de livrare de 183 $ + 4 $ primă plătit). Ce înseamnă acest lucru este că, dacă Diamonds se închide exact la 187 dolari pe 18 septembrie, apelurile vor fi tranzacționate la 4 dolari, care este prețul pe care l-ai plătit pentru ei. Presupunând că le vindeți la 4 USD (chiar înainte de închiderea tranzacției pe 18 septembrie), ați recupera prima de 4 USD plătită atunci când ați cumpărat apelurile și singurul dvs. cost ar fi comisioanele plătite pentru deschiderea și închiderea poziției de opțiune. Dincolo de pragul de rentabilitate de 187 USD, profitul potențial este teoretic nelimitat. În evenimentul (puțin probabil) că Dow Jones se ridică la un nivel de 20 000, de exemplu, până la 18 septembrie 2015, unitățile DIA ar fi tranzacționate la aproximativ 200 de dolari. Apelul dvs. de 183 dolari va fi tranzacționat la aproximativ 17 dolari, pentru un profit ordonat de 13 dolari sau câștig de 325% pe poziția dvs. de apel.

Puneți pe termen lung strategia DIA

: puneți pe termen lung DJIA ETF (DIA)

Rationale

: Bearish pe indexul subiacent (DJIA) : Septembrie $ 175 Puneți

Prețul curente (suma licitată / cere) : 4 USD. 40/4 $. 65

Risc maxim : 4 USD. 65 (adică, prima de opțiune plătită)

Pauză : prețul DIA de 170 USD. 35 după expirarea opțiunii

Recompensa potențială: (Prețul de eveniment egal cu 170 $. 35 - Prețul DIA care este în vigoare)

Recompensa maximă : 170 USD. 35

Tu ai iniția o poziție îndelungată dacă ai fi fost în stare de siguranță pe baza securității. În acest caz, sunteți în căutarea pentru Dow să scadă până la cel puțin 17,500 de expirare a opțiunii, ceea ce reprezintă o scădere de 3,3% față de nivelul de tranzacționare curent de 18, 100. Dacă unitățile DIA se apropie de peste 175 USD - care corespunde unui nivel Dow Jones de aproximativ 17, 500 - prin expirarea opțiunii, ați pierde prima de 4 USD. 65 că ai plătit pentru bani.

Prețul dvs. de renunțare la această opțiune este de 170 USD. 35 (adică, prețul de grevă de 175 $, mai puțin de 4 $ 65, plătită în plus). Astfel, dacă Diamonds se închide exact la 170 $. 35 pe 18 septembrie, apelurile vor fi tranzacționate la prețul de achiziție de 4 USD. 65. Dacă le vindeți la acest preț, veți renunța chiar, singurul cost ce ar fi fost comisioanele plătite pentru deschiderea și închiderea poziției de opțiune. Dincolo de pragul de rentabilitate de 170 USD. 35, profitul potențial este teoretic de maxim 170 USD. 35, ceea ce s-ar întâmpla în eventualitatea imposibilă de scădere a diamantelor la 0 $ (ceea ce ar presupune că indicele DJIA va fi, de asemenea, tranzacționat la zero). Poziția dvs. pusă ar face bani dacă diamantele se tranzacționează sub 170 USD. 35 la expirare, ceea ce corespunde unui nivel al indicelui de circa 17, 035.

Să spunem că Dow Jones scapă la 16, 500 până pe 18 septembrie 2015. Diamante ar tranzacționa la 165 de dolari, iar prețul de 175 de dolari ar fi prețat în jur de $ 10, pentru un potențial de $ 5. 35 profit sau 115% câștig pe poziția dvs. pus.

Strategia DIA

: Long Bull Call Spread pe DJIA ETF (DIA)

Argument

: Bullish pe Dow Jones, Opțiuni selectate

: septembrie $ 183 Apel (lung) și septembrie $ 187 Apel (scurt) Prețul curent (oferta / cererea)

: 3.75/4 $. 00 pentru apelul de 183 $ și 1 $. 99 / $ 2. 18 pentru $ 187 Apelați Risc maxim

: $ 2. 01 (adică, prima netă plătită cu opțiunea) Eveniment de rentabilitate

: prețul DIA de 185 USD. 01 de expirare a opțiunii Recompensă maximă

: 4 USD (adică diferența dintre prețurile pentru apelul la apel) minus prima netă plătită de 2 USD. 01 Distribuția apelului de taur este o strategie de răspândire verticală care presupune inițierea unei poziții lungi pe o opțiune de apel și o poziție scurtă simultană pe o opțiune de apel cu aceeași expirare, dar cu un preț de grevă mai mare. Obiectivul acestei strategii este de a valorifica o viziune ascendentă asupra securității subiacente, dar cu un cost mai mic decât o poziție de lungă durată. Acest lucru se realizează prin primirea primită pe poziția de apel scurt.

În acest exemplu, prima netă plătită este de 2 USD. 01 (adică, prima plătită de 4 USD pentru poziția de lungă durată de 183 $ minus primă primită de $ 1.99 pentru postul de apel scurt). Rețineți că plătiți prețul de cumpărare atunci când cumpărați sau mergeți mult pe o opțiune și primiți prețul de ofertă atunci când vindeți sau scurtați o opțiune. Prețul dvs. în acest exemplu este de 185 USD. 01 (adică, prețul de grevă de 183 USD pentru apelul lung + 2,00 RON pentru prima netă plătită). Dacă diamantele se tranzacționează la suma de 186 de dolari, după expirarea opțiunii, câștigul dvs. brut va fi de 3 $, iar câștigul dvs. net va fi 0 $. 99 sau 49%.

Câștigul maxim brut pe care îl puteți aștepta să îl faceți pentru această răspândire a apelului este de 4 USD. Să presupunem că diamantele se tranzacționează la 190 dolari prin expirarea opțiunii. Ați avea un câștig de 7 dolari pe poziția lungă de 183 dolari, dar o pierdere de 3 $ pe poziția de apel de 187 $, pentru un câștig total de 4 $. Câștigul net în acest caz, după scăderea celor $ 2. 01 prima plătită net, este de 1 USD. 99 sau 99%. Răspândirea apelului de taur poate reduce în mod semnificativ costul unei poziții de opțiune, dar captează și răsplata potențială.

Strategia DIA

: Spread Spread pe DJIA ETF (DIA)

Argument

: Bearish pe Dow Jones, Opțiuni selectate

: septembrie 175 dolari Puneți (lung) și septembrie 173 dolari Puneți (scurt)

Preț curent (ofertă / cerere) : 4 USD. 40/4 $. 65 pentru $ 175 și $ 3. 85/4 $. 10 pentru $ 173 Puneți

Risc maxim : $ 0. 80 (adică, opțiunea primită plătită)

Pauză : prețul DIA de 174 USD. 20 de expirare a opțiunii

Recompensă maximă : $ 2 (adică diferența dintre prețurile pentru apelul la apel) minus prima netă plătită de $ 0. 80

Răspândirea ursului este o strategie de răspândire verticală care presupune inițierea unei poziții lungi pe o opțiune put și o poziție scurtă simultană pe o opțiune put cu aceeași expirare, dar cu un preț de grevă mai mic. Motivul utilizării unei răspândiri de urși este să inițieze o poziție bearish la un cost mai mic, în schimbul unui câștig potențial mai scăzut. Riscul maxim în acest exemplu este egal cu prima netă plătită de $ 0. 80 (de exemplu, suma de 4.65 USD plătită pentru suma de 175 USD și suma primită de 3.85 USD primită pentru suma scurtă de 173 USD). Câștigul maxim brut este egal cu diferența de 2 $ în prețurile de lansare a câștigului, în timp ce câștigul maxim maxim este de 1 USD.20 sau 150%. Linia de fund

Opțiunile de cumpărare pe Dow Jones reprezintă o bună alternativă la tranzacționarea ETF din cauza cerințelor de capital substanțial mai mici pentru opțiunile de tranzacționare, atâta timp cât cineva este familiarizat cu riscurile implicate.