Fonturile tranzacționate pe bază de bursă inteligentă (ETF) sunt toate furie. Furnizorii de ETF lansează noi produse beta inteligente, aparent cât de repede se pot gândi la ele. Strategiile de strategii ETF inteligente rulează gama, însă la cele mai de bază sunt variațiile pe produsele indexate tradițional pe piață, cum ar fi ETF-urile care urmăresc indicatorii S & P 500 sau alți indicatori similari. Iată câteva modalități prin care consultanții financiari pot decide dacă să utilizeze ETF-uri inteligente beta pentru clienții lor și ce strategii să utilizeze, dacă este cazul.

De ce Smart Beta?

Aceasta este prima întrebare pe care un consultant financiar trebuie să o solicite înainte de a folosi orice tip de strategie de investiții sau vehicul în conturile clientului. Inteligent beta a fost, de fapt, în jur de ceva timp. Secțiuni de indici de bază cum ar fi Russell 1000 au existat de mai mulți ani. Valoarea iShares Russell 1000 (IWD IWDiSh Rus1000 Val120, 10 + 0, 19% creată cu Highstock 4. 2. 6 ) și iShares Russell 1000 Growth (IWF IWFiSh Rus 1000 Gr131. 03 + 0. 24% create cu Highstock 4. 2. 6 ) au fost existente încă din mai 2000, de exemplu. Smart beta este folosit frecvent de către consilierii financiari pentru a îmbunătăți un aspect al portofoliilor clienților săi. Acestea ar putea include motive precum reducerea volatilității globale a portofoliului sau investirea în participații de calitate superioară. Strategiile beta inteligente se bazează, în general, pe factori. Unii factori comuni includ:

Valoarea:

• Aceasta ar putea include un indice de indice, cum ar fi cele mai ieftine stocuri din indexul S & P 500 reprezentat de Guggenheim S & P 500 Pure Value ETF (RPV RPVGuggenheim.67 + 0 25% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ). Dimensiune:
• Factorul de mărime al iShares USA ETF (SIZE SIZEiSh Edg MSCI US80, 95 + 0, 17% un grup de stocuri interne mari și mijlocii cu o capitalizare relativă mică a pieței. Momentum: Aceasta poate include stocuri cu un impuls pur sau un impuls relativ, cum ar fi iShares MSCI USA Momentum Factor Index ETF (MTUM
• MTUMiSh Edg MSCI US101 .30 + 0 .15% Highstock 4. 2. 6 ). Volatilitatea scăzută: Sursa de date PowerShares S & P 500 cu nivel scăzut de volatilitate (SPLV
• SPLVPwrShr ETF FTII46, 77-0,05% de la S & P 500 cu cea mai mică volatilitate din ultimele 12 luni. Strategii de înaltă calitate: Acestea implică adesea stocuri de dividende. Schwab U. S. Dividend Equity ETF (SCHD SCHDSchwab SUA Div48, 64-0, 27%
• Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) este un exemplu.
  Aceste și alte ETF-uri pe bază de factori urmăresc un indice care este de obicei personalizat pentru ETF. Eu personal nu-mi pot imagina un furnizor de ETF care inventează un benchmark testat înapoi care nu arata bine pentru produsul lor.(Pentru mai multe informații, consultați: Strategii inteligente pentru strategii ETF

)

O altă formă de management activ? Unii spun că beta-ul inteligent este o altă formă de gestionare activă și pot fi corecte. Mulți experți din industrie au numit beta inteligent ca un hibrid undeva între activ și pasiv. Cele mai multe ETF-uri beta inteligente urmează pasiv criteriul de referință construit pentru produs. Cu toate acestea, activitatea din spatele menținerii multora dintre aceste criterii de referință este similară managementului activ. În general, ETF-urile beta inteligente au un raport de cheltuieli mai mic decât cele mai multe fonduri mutuale gestionate în mod activ, dar mai mari decât fondurile tradiționale de indici. În mod specific, procesul de reechilibrare pentru unele ETF-uri inteligente beta față de greutatea lor de referință este similar cu managementul activ, în sensul că criteriile indexului sunt, în unele cazuri, destul de subiective. (Pentru mai multe informații, consultați: Cei consultanți trebuie să știe despre ETF-urile inteligente Beta

.)

Funcția Smart Beta funcționează în lumea reală? O întrebare cheie pentru consilierii financiari de a pune întrebarea este dacă strategia beta inteligentă pe care o analizează va lucra în afara "laboratorului". "Un alt mod de spus, multe dintre ETF-urile inteligente beta introduse pe piață se bazează pe indici sintetici derivați și testați prin teste înapoi. Uneori, aceste strategii vor funcționa bine în testarea înapoi, însă rezultatele lor în lumea reală ar putea suferi atunci când factorii din lumea reală, cum ar fi nevoia de a tranzacționa volume mai mari de active pe piețe, se aplică strategiei. ( ETF Smart Beta: avantajele și dezavantajele

.)

Unele strategii care au sens are nevoie de câțiva ani pentru a juca pentru investitori până când își dau seama de beneficiile reale. De exemplu, cele mai ieftine stocuri interne au înregistrat performanțe scumpe de creștere scazute timp de aproape un deceniu. Deținerea unui ETF inteligent, care se concentrează pe cele mai ieftine acțiuni S & P 500, se poate dovedi a fi o bună strategie în ceea ce privește lungul drum, dar va juca într-un interval de timp care se potrivește cu orizontul de timp al clientului dvs.? Dacă un beta ETF inteligent are un raport de cheltuieli de 50 puncte de bază sau mai mult, este important să evaluăm dacă acest ETF este cu adevărat mai bun decât un indice ETF cu ponderi de piață de bază, sau chiar o clasă de acțiuni instituțională a unui fond mutual de capital de vârf. Uită-te dincolo de rezultatele simulate:

Așa cum am menționat, multe ETF-uri inteligente de beta sunt aduse pe piață cu rezultate simulate sau testate înapoi. Nu este nimic în neregulă cu testarea înapoi ca un instrument, dar consilierii financiari trebuie să înțeleagă că rezultatul pe calculatorul dezvoltatorului ETF ar putea să difere de lumea reală atunci când strategia este implementată pe piață. (

Cum se va adăuga strategia în portofoliul clientului: Un accent de consultant financiar trebuie să se concentreze întotdeauna pe îmbunătățirea rezultatelor clientului, în ceea ce privește randamentele, precum și alte beneficii, cum ar fi volatilitatea scăzută. Un ETF inteligent beta dat poate suna atractiv, dar consilierul trebuie să săpare un pic pentru a se asigura că beneficiul dorit este probabil să fie realizat investind acolo. Condițiile economice sau de piață curente:

O strategie beta particulară inteligentă ar fi putut funcționa pe parcursul unui anumit set de condiții de piață și economice. Această performanță poate determina consultanții financiari să se uite la un ETF care folosește această strategie specială pentru clienții lor. Cu toate acestea, fiecare strategie beta inteligentă este corelată negativ sau pozitiv cu alți factori de piață. Pe măsură ce lucrurile evoluează, aceste corelații se pot schimba și strategia beta inteligentă poate să nu funcționeze la fel de bine. (Pentru mai multe, vezi: sunt ETF-urile Smart Beta active, pasive sau ambele? ) De ce strategia va funcționa

: beta strategie de lucru. După cum spun ei: "Chiar și o veveriță orb găsește o nucă din când în când. "A fost succesul strategiei pe care o considerați doar un fluke? Avea un motiv solid, repetabil pentru succesul său?

Linia de fund ETF-urile inteligente beta oferă investitorilor un mijloc de a utiliza strategiile tradiționale ale indexului pasiv într-un mod care ajustează bine valoarea benchmark-ului inițial. Cu toate acestea, furnizorii de ETF introduc pe piață noi strategii beta ETF inteligente în ritm rapid. Consilierii financiari care au un interes în utilizarea acestor ETF-uri în portofoliile de clienți trebuie să-și facă întâi temele. Ce vor adăuga ETF-urile beta inteligente? De ce funcționează? Mă simt confortabil cu referința de bază utilizată și cu strategia de reechilibrare utilizată? Dacă puteți răspunde la aceste întrebări într-un mod satisfăcător, beta-ul inteligent ar putea fi doar pentru dvs.