Fondurile de hedging permit managerilor de portofoliu să strângă banii investitorilor. Dar, spre deosebire de firmele tradiționale, managerii fondurilor de hedging au dreptul să utilizeze strategii de investiții mai riscante, care nu sunt permise pentru fondurile mutuale, inclusiv vânzarea în lipsă, creșterea levierului, derivatele, activele aflate în dificultate și obligațiunile cu randament ridicat. Fondurile de hedging necesită, de asemenea, taxe de gestionare abrupte, cele mai cunoscute fiind "2 și 20." În cadrul acestei structuri, managerii solicită 2% din capital ca taxă și câștigă 20% din toate veniturile anuale. (Aceste taxe fac obiectul discreției fondului de hedging, unele manageri solicitând o pondere mult mai mare din câștig.)

Experții financiari care încearcă să înceapă un fond de hedging au motive întemeiate să facă acest lucru în zilele noastre. În 2014, compensația din fondurile de hedging a crescut, pe măsură ce activele din industrie aflate sub conducere au atins un nou record de 2 USD. 82 trilioane, potrivit raportului de compensare al fondurilor de hedging Glocap din 2015. Dar începerea unui fond în Canada este un proces mult mai complex decât formarea unui fond de private equity sau a unui LLC tradițional. Cerințele de reglementare ale națiunii îngreunează accesul investitorilor mai mici la strategiile de fonduri speculative, deoarece acestea sunt în mod obișnuit limitate la indivizi bogați și investitori instituționali.

Începând de obicei, un fond de acoperire împotriva riscurilor în Canada are nevoie de aproximativ o lună, iar costul onorariilor profesionale este probabil să se situeze între 25 000 și 35 000 CAD. investiții. Este posibil ca managerii fondului de hedging să fi lucrat la o bancă importantă de vânzare cu amănuntul sau instituțional și să fi finalizat certificări precum Chartered Investment Manager (CIM) sau Chartered Financial Analyst (CFA). Deși nu este necesară nicio certificare sau educație standard, managerii fără studii avansate în domeniul finanțelor vor avea dificultăți în a-și obține clienții și în a-și construi proprietățile aflate în administrare.

Pentru a începe, administratorii fondurilor de hedging trebuie să își înregistreze mai întâi fondul în provincia specifică în care va funcționa. În Canada, există 10 provincii și trei teritorii. Cu toate acestea, Canada este neobișnuită în supravegherea sa reglementară prin faptul că nu are un singur autoritate de reglementare la nivel național, cum ar fi Comisia pentru Valorile Mobiliare din Statele Unite. Regulile din fiecare provincie sunt distincte, dar aproape toți, dar Quebec, urmează un set standard de reguli. Combinate, autoritățile de reglementare provinciale și teritoriale ale națiunii sunt cunoscute sub numele de administratorii de valori mobiliare canadieni.

Ontario rămâne cea mai importantă jurisdicție pentru înregistrarea fondurilor speculative și supravegherea managerilor din Canada. Autoritatea sa este denumită Comisia de Valori Mobiliare din Ontario.

Dacă un fond oferă consultanță de investiții, managerii trebuie să se înregistreze ca consultant financiar.În cazul în care administratorul de portofoliu vinde titluri de valoare într-un fond de acoperire împotriva riscurilor, trebuie să se înregistreze și ca dealeri. Consilierii trebuie de obicei să se înregistreze într-o anumită provincie, în timp ce dealerii trebuie să se înregistreze în toate provinciile și teritoriile în care fondul va fi vândut. Cu toate acestea, nu pare să existe o cerință minimă de educație atunci când se depun pentru a începe un fond de acoperire, și este posibil să se obțină o renunțare.

În urma înregistrării, managerul unui fond de hedging va fi obligat să răspundă cerințelor de raportare în prezent autorităților de reglementare provinciale. În plus, managerul este legat de legi regionale care reglementează tranzacționarea privilegiată, conflictele de interese și votul proxy, printre alți factori. Fondul de hedging este, de asemenea, legat de legile federale și provinciale care se concentrează asupra crimelor precum terorismul financiar, spălarea banilor și intimitatea personală.

Potrivit KPMG, fondul de hedging trebuie să furnizeze, de asemenea, situații financiare anuale auditate investitorilor și autorităților de reglementare în termen de 90 de zile de la sfârșitul anului. În plus, fondurile trebuie să furnizeze investitorilor și autorităților de reglementare situații financiare semestriale neauditate în termen de 60 de zile de la sfârșitul perioadei intermediare. În cele din urmă, situațiile financiare trebuie să fie întocmite în conformitate cu principiile contabile canadiene general acceptate (GAAP) și cu Instrumentele naționale 81-106.

În fine, un fond de acoperire împotriva riscurilor necesită capital. (Citiți mai multe: Cum să vizați clienții ideali) Creșterea de bani necesită un manager care este capabil să vândă fondul și strategia de investiții persoanelor care au bani. Cu toate acestea, există o cerință minimă în fiecare provincie sau teritoriu care trebuie înregistrată ca fond de acoperire împotriva riscurilor. În Ontario, de exemplu, cerințele minime de capital sunt: ​​

• 25 000 CAD pentru un manager de portofoliu,
• 50 000 CAD pentru un comerciant scutit de piață și
• 100 000 CAD pentru un administrator de fonduri de investiții .

Atunci când se formează fonduri speculative, există două opțiuni atunci când se comercializează fondul. Fie firma se vinde cu un prospect, fie nu. Prospectul prezintă strategia de investiții, riscurile, structura și alte componente cheie ale firmei. Atunci când un fond nu utilizează un prospect, un manager are mult mai multă flexibilitate în modul în care vinde fondul. Cu toate acestea, fără un prospect, acesta este limitat la anumiți investitori.

Investitorii includ:

• Investitorii acreditați au dreptul să investească. Acestea includ agențiile guvernamentale, instituțiile și persoanele cu venituri ridicate. Investitorii care au cel puțin 1 milion de dolari în valoare netă sau câștigă 250.000 dolari în venituri în fiecare an.
• Investitorii care îndeplinesc o investiție minimă. Acești investitori trebuie să investească cel puțin 150 000 dolari într-un fond.
• Investitorii din British Columbia, Labrador, New Brunswick, Newfoundland și Nova Scotia pot semna, de asemenea, un formular care recunoaște riscul pe care îl iau cu capitalul lor. Fiecare investitor are două zile să se retragă din posturi. În Ontario, o scutire de memorandum de ofertă nu este o opțiune.

Linia de fund

Procesul de a începe un fond de hedging în Canada este foarte similar cu cel urmat de managerii de portofolii din Statele Unite.Câțiva factori-cheie diferențiază industria fondurilor de hedging din Canada de cea din Statele Unite, inclusiv costurile și lipsa unei singure autorități centrale care să supravegheze sectorul. Fiecare provincie și teritoriu are propria autoritate de reglementare. Potențialii administratori de fonduri de hedging ar trebui să viziteze Asociația de Management al Investițiilor Alternative (AIMA Canada) pentru o înțelegere suplimentară a fiecărei etape a procesului.