Statele Unite oferă unul dintre cele mai bune medii de afaceri din lume pentru a începe un fond de hedging. Numai în prima jumătate a anului 2014 au fost înființate 39 de noi societăți de fonduri de hedging cu cel puțin 50 de milioane de dolari în active administrate și au gestionat în total mai mult de 15 USD. 3 miliarde de dolari. Având în vedere creșterea și popularitatea industriei fondurilor speculative, aici sunt pașii generali pentru înființarea unui fond de hedging bazat pe U. S. ( Related 7 sfaturi de pornire a Managerului de Fonduri Hedge)

Ce este un fond de hedging?

Termenul de hedge fond se referă la orice tip de companie de investiții private care funcționează sub anumite scutiri de la cerințele de înregistrare în conformitate cu Actul privind valori mobiliare din 1933 și Actul privind societățile de investiții din 1940. (În mod ironic, fondurile speculative pot utiliza strategii de investiții care nu au nimic de a face cu acoperirea riscurilor.) Având în vedere aceste scutiri, este mult mai ușor să începeți o firmă cu fonduri speculative decât o firmă care gestionează opțiuni de investiții mai bine reglementate, cum ar fi fondurile mutuale. Restricțiile relaxate pentru fondurile speculative au contribuit la creșterea creșterii industriei fondurilor speculative.

Trimiteți actul constitutiv pentru firma de acoperire a riscurilor

Pentru a începe un fond de acoperire împotriva riscurilor în Statele Unite, de obicei trebuie să se formeze două entități de afaceri. Prima entitate este creată pentru fondul de hedging însăși, iar cea de-a doua entitate este creată pentru managerul de investiții al fondului de hedging. Fondul de hedging este, de obicei, constituit fie ca societate în comandită simplă, fie ca societate cu răspundere limitată. În comparație, managerul de investiții poate fi creat ca o societate cu răspundere limitată sau o altă structură de afaceri care să răspundă nevoilor managerului de investiții. În multe cazuri, fondurile speculative sunt formate ca parteneriate limitate, în care consilierul de investiții acționează ca partener principal, iar un grup de investitori încorporat acționează ca partener secundar.

Contactați secretarul de stat din statul în care intenționați să vă încorporați firma pentru îndrumare cu privire la structurile de afaceri ale fondurilor speculative. Indiferent de locația fizică a firmei, multe fonduri de hedging se încorporează în Delaware datorită legilor sale favorabile afacerilor. Cu toate acestea, alte state au introdus dispoziții favorabile afacerilor pentru a le ajuta statele să devină mai competitive cu Delaware. Alegeți cea mai bună stare pentru încorporare.

Odată stabilită structura adecvată a afacerii pentru firma de acoperire a riscurilor, denumiți fondul și începeți să utilizați numele pentru a finaliza lucrările juridice necesare. În plus, noua firmă va trebui să solicite un număr federal de identificare a angajatorilor (FEIN) împreună cu Serviciul de venituri interne. Un număr FEIN poate fi obținut gratuit prin aplicarea online prin intermediul site-ului IRS sau prin completarea formularului IRS SS-4.Cu aceste informații, completați articolele de constituire ale statului. În Statele Unite, companiile pot fi formate într-o perioadă foarte scurtă de timp și cu o sumă minimă de bani.

Scrieți standardele corporatiste ale societății fondului de hedging

În mediul reglementat de fonduri speculative de astăzi, reprezentanții noii societăți de fonduri speculative vor dori probabil să completeze o serie de documente pentru a avansa cu încorporarea, să se înregistreze la US Securities și Comisia de schimb (SEC) și se înregistrează la organele de reglementare în statul de înființare. Nivelul de documentare și conformitatea cu reglementările va depinde de tipul de strategie de hedging fond pe care firma intenționează să o utilizeze. Propunerile societății de fond de investiții trebuie să conțină, cel puțin, o declarație de misiune, un manual de conformitate, un cod de conduită etic, un manual pentru procedurile de supraveghere și un acord de gestionare a portofoliului de consultanți.

Înregistrați compania ca consultant pentru investiții

Pentru a stabili un parteneriat juridic, compania trebuie să se înregistreze ca un consultant de investiții. Faceți acest lucru accesând site-ul web al Depozitului de înregistrare al consiliului de investiții (IARD). Acest proces este gratuit și poate fi finalizat prin Internet.

Înregistrați Reprezentanții Firmei Hedge Fund ca Consilier de Investiții

În cazul în care fondul de hedging va funcționa ca o activitate continuă, unii dintre reprezentanții săi vor trebui probabil să se înregistreze ca un consultant de investiții la Comisia pentru Valori Mobiliare din SUA. SEC solicită o astfel de înregistrare în cazul în care fondul de hedging va avea 15 sau mai mulți investitori. Reprezentanții se pot înregistra drept consilieri de investiții prin vizitarea site-ului IARD. Reprezentanții pot consulta, de asemenea, secretarul de stat în statul de înființare pentru mai multe informații.

Pentru a se înregistra drept consilier de investiții, reprezentanții vor trebui să ia examenul de reglementare al Autorității de Reglementare în Domeniul Industriei Financiare (FINRA) Seria 65, care va testa cunoștințele reprezentanților despre legile și practicile privind valorile mobiliare, precum și înțelegerea etică. După ce au trecut examenul, reprezentanții vor fi un consilier de investiții licențiat cu statul. Taxa pentru a lua examenul FINRA Series 65 este relativ ieftină.

Înregistrați Oferta Fondului Hedge cu SEC

Fondul de hedging va trebui, de asemenea, să înregistreze oferta parteneriatului cu SEC. În timp ce societățile oferă acțiuni, iar LLC-urile oferă membri, parteneriatele limitate oferă interese. Pentru a înregistra fondul de hedging cu SEC, completați SEC Form D în fiecare stat în care va fi oferit fondul de hedging.

Respectarea dispozițiilor privind protecția consumatorilor

Ca urmare a Legii privind reforma și protecția consumatorilor de pe Wall Street din 2010, administratorii fondurilor de hedging fac obiectul cerințelor de înregistrare și de raportare. Cu toate acestea, în cazul în care administratorul are mai puțin de 25 milioane USD în active aflate în administrare, managerul nu este eligibil pentru înregistrarea SEC și trebuie să ia în considerare legile statului de origine al consilierului pentru a determina cerințele de înregistrare și de licențiere.

Consilierii înregistrați în statul lor de origine pot evita înregistrarea SEC până când ajung la 100 milioane dolari în active aflate în administrare. Odată ce ajung la acest nivel, managerii fondului de hedging vor trebui să completeze formularul ADV, care conține informații de bază despre proprietarii și afiliații consilierilor, anumite activități de afaceri care pot genera conflicte de interese cu clienții, informații despre fondurile private pe care le administrează consilierul, și informații disciplinare despre firmă și angajații săi.

În cazul în care managerul se înregistrează la SEC ca consultant de investiții, reprezentantul va trebui să completeze formularul SEC Form PF dacă fondul de hedging are cel puțin 150 milioane dolari SUA în activele fondurilor private aflate sub conducere. SEC Formularul PF este un document cuprinzător care va dura un timp destul de mare pentru a fi completat și necesită o taxă pentru depunere.

Piața Fondului de hedging pentru potențialii investitori

Regulile care reglementează activitățile de marketing pentru fondurile speculative s-au schimbat ca urmare a Legii Jumpstart Business Startups din 2012 (Actul JOBS). ( Related Puteți investi în fondurile speculative?) Ca urmare a acestor modificări, managerii fondurilor speculative au o mai mare flexibilitate în marketingul fondurilor lor de hedging potențialilor investitori. În Statele Unite, fondurile speculative pot fi comercializate în mod legal pentru investitorii care îndeplinesc anumite standarde de sofisticare (<998> articolul 506 (b), Actul privind Valorile Mobiliare din 1933 ). În plus, fondurile speculative pot fi comercializate publicului larg, cu condiția ca toți cumpărătorii să fie investitori acreditați și să îndeplinească anumite alte condiții ( articolul 506 (c), Actul privind Valorile Mobiliare din 1933 ). Cu toate acestea, cu excepția unei prevederi de tranziție limitate, SEC a clarificat faptul că un emitent nu se poate baza atât pe articolul 506 (b) cât și pe articolul 506 (c) din aceeași ofertă. Fondurile de hedging sunt, de asemenea, obligate să includă o legendă care să ateste că fondul nu intră sub incidența Legii societăților de investiții, iar în cazul în care materialele generale de solicitare includ date privind performanța, fondul de hedging trebuie să includă legende suplimentare și dezvăluiri referitoare la aceste date. Sursa: // www. Mondaq. / Unitedstates / x / 264860 / Securities / SEC + Am) Linia de fund

Complexitatea înființării unei firme de tip hedge fund este dependentă de numărul investitorilor investiți în fondul, valoarea activelor gestionate și complexitatea strategiei fondului de hedging pentru investitori. Există câteva cercuri și obstacole în calea înființării unei firme de tip hedge fund în Statele Unite, dar acestea sunt ușor de înțeles. O provocare mai mare va fi ridicarea capitalului investițional necesar pentru a funcționa firma de acoperire a fondurilor speculative și generarea unor returnări consecvente ale investițiilor în fondurile speculative care depășesc proxy-ul reprezentativ de referință pe o bază netă a taxelor în timp.