Sancțiunile economice impuse de Statele Unite și Uniunea Europeană asupra Rusiei au un efect critic. Sancțiunile economice se concentrează pe sectoarele cheie ale apărării, energiei și serviciilor financiare ale Rusiei și includ înghețarea activelor, controlul finanțării, restricțiile privind accesul la piețele de capital, controalele privind produsele cu dublă utilizare și controlul asupra bunurilor și serviciilor pentru armata rusă . Impactul sancțiunilor este exacerbat de scăderea cu aproape 50% a prețului petrolului brut, deoarece Rusia este al doilea exportator mondial de țiței și se bazează pe vânzările de petrol pentru aproape jumătate din bugetul său intern. În mod grav, impactul asupra sancțiunilor și a prețurilor de alunecare a petrolului, economia rusă a scăzut cu 0,5% în noiembrie 2014, prima contracție în cinci ani. Iată câteva efecte negative pe care economiile rusești le au asupra sancțiunilor economice (și a prețurilor la uleiul glisant):

Pe 16 decembrie 2014, valoarea rublei a scăzut cu 20%, tranzacționând la un nivel record de 80 de ruble pe dolar american, după ce Banca Centrală a Rusiei a majorat dobânzile cu 6 5 puncte procentuale - de la 10. 5% la 17% - în încercarea de a opri o rulare pe valută. Majorarea ratei a fost cea mai mare din 1998, când economia Rusiei a fost aruncată în dezordine după o neplată a datoriei. În timp ce rata dobânzii inițial părea inutilă, rublele ulterior și-a pus cel mai mare raliu săptămânal în 16 ani, companiile rusești care se căsătoresc pentru a respecta termenele fiscale au cumpărat moneda, iar guvernul rus a mandatat exportatorii să transforme veniturile în valută în ruble. Cu toate acestea, rubla aruncă 41% din valoarea sa față de dolar în 2014, cea mai slabă performanță în rândul monedelor celor mai mari economii din lume.

• Rate mai mari ale dobânzilor : Creșterea masivă și neașteptată a ratei dobânzii de către banca centrală rusă a fost menită să demonstreze hotărârea de a susține rublele. De asemenea, a fost menită să provoace o lovitură zdrobitoare speculanților monetari, deoarece ar fi prohibitiv să păstreze poziții scurte în ruble, în timp ce revenirea anticipată din ruble ar putea provoca o acoperire imensă. Din păcate, ratele dobânzilor semnificativ mai mari au cauzat și o serie de dezastre asupra economiei, deoarece consumatorii și corporațiile s-au confruntat cu dramatic costuri mai mari ale împrumuturilor.
• Recesiunea și inflația mai ridicată : Deși este dificil să se izoleze impactul economic al sancțiunilor de efectul scăderii prețului la țiței, combinarea celor două poate duce la recesiune și la o inflație mai ridicată. La 15 decembrie, banca centrală rusă a spus că, într-un scenariu în care petrolul brut va ajunge la 60 de dolari pe baril în 2015, economia ar putea contracta până la 4,7%. Inflația, care este deja la un nivel de trei ani, este estimată să atingă 10% până la sfârșitul anului 2015.
• ieșiri de capital : investitorii străini au tendința de a fugi atunci când există o combinație toxică a unei valute în scădere, o recesiune profundă și o inflație mai mare, situație pe care Rusia o întâmpină acum. Expunerile nete de capital ar putea depăși 130 miliarde USD în 2014, mai mult decât dublul totalului pentru 2013.
• Scăderea rezervelor valutare : Ca urmare a intervenției pe piețele valutare pentru a susține ieșirea rublei și a capitalului, rezervele valutare ale Rusiei au scăzut 80 miliarde de dolari în 2014 până la 416 miliarde de dolari la începutul lunii decembrie. Dar, în timp ce Rusia deține cea de-a patra cea mai mare rezervă valutară mondială, datoria externă datorată de băncile, companiile și organele de stat rusești este de aproape 700 miliarde de dolari. Deoarece cea mai mare parte a acestei datorii este în dolari, deviația rublei față de dolarul american a sporit substanțial costul unei astfel de îndatorări. Banca centrală a țării a alocat încă 85 de miliarde de dolari pentru operațiunile valutare în 2015, dacă Rusia se confruntă cu o criză economică declanșată de țiței, la 60 de dolari pe baril. O epuizare rapidă a rezervelor valutare poate face dificilă continuarea susținerii datoriei ruble și a serviciului.
• Cheltuielile reduse ale consumatorilor : Cheltuielile de consum au condus la redresarea rusească după recesiunea din 2008-09, dar poate scădea până la 6,5% în 2015, potrivit băncii centrale ruse. Acest lucru se datorează în mare parte faptului că, în prezent, consumatorii ruși investesc foarte mult în bunuri de folosință îndelungată, cum ar fi mașinile și aparatele (ca magazine de valoare), din cauza rulajului pe ruble. Ca rezultat, cererea consumatorilor pentru aceste bunuri poate să se usuce până în 2015.
• Accidentul pieței de valori : Indicele sistemului de tranzacționare din Rusia (RTS) a scăzut cu 45% în 2014, cea mai slabă performanță a oricărui indice majoritar de acțiuni. Un accident de această amploare semnalează faptul că mai multe probleme stau în fața economiei rusești.
• Reducerea potențială a ratingului de credit : La 23 decembrie, Standard & Poor's a spus că, ca urmare a deteriorării rapide a flexibilității monetare a Rusiei și a impactului economiei slăbirii asupra sistemului său financiar, % șansă că va reduce ratingul BBB al Rusiei la un nivel inferior nivelului de investiții în termen de 90 de zile. Câștigurile datoriei rusești au crescut deja, pe măsură ce investitorii solicită un câștig mai mare pentru a compensa riscul ridicat.
• Posibile controale ale capitalului : dacă situația continuă să se deterioreze, Rusia nu poate avea altă soluție decât să reinstituie controalele de capital care au fost dezmembrate în 2006. În timp ce o serie de economiști cred că acest lucru nu este foarte probabil deoarece ar fi un pas retrograd care ar inversa una dintre reformele de referință ale celui de-al doilea mandat al președintelui rus Vladimir Putin, cotele ar putea crește atunci când SUA și Uniunea Europeană impun sancțiuni mai stricte sau prețurile petrolului brut continuă să alunece.
• Datoria implicită : Ca urmare a prăbușirii rublei, raportul datoriei-PIB al Rusiei sa dublat aproape până la 70%, nivel periculos de ridicat, având în vedere problemele cu care se confruntă economia. Swap-urile pe riscul de credit sunt deja de stabilire a prețurilor într-o șansă de o treime de nerespectare a obligațiilor suverane.Prin urmare, nu se poate exclude repetarea defecțiunii datoriei din 1998. În timp ce scăderea prețurilor petrolului brut este numitorul comun în crizele din 1998 și 2014, situația actuală este mult mai dificilă din cauza sancțiunilor.
• - Linia de fund

Având în vedere numărul de riscuri cu care se confruntă economia rusă în 2015, investitorii ar fi bine sfătuiți să evite regiunea și să caute în altă parte oportunități de investiții.