iShares Cohen & Steers REIT ETF (NYSEARCA: ICF ICFiSh Coh & St REIT102. rezultate care corespund, în general, înainte de taxe și cheltuieli, la prețul și performanța randamentului Cohen & Steers Realty Majors Index sau indicele subiacent. Acest indice este construit dintr-un grup strategic de trusturi de investiții imobiliare sau REIT și speră să beneficieze de consolidarea consolidată și securitizarea pe piețele imobiliare interne. Acesta este un coș din Marea Britanie cu REIT-uri mari, care nu se deosebește prea mult de faptul că se concentrează pe piața imobiliară mai largă sau mai mare.

REIT este o entitate juridică la fel ca orice altă corporație sau trust. Scopul unui REIT este de a aduna capital și de a investi în active imobiliare, cum ar fi proprietăți reale sau ipoteci. Multe dintre acestea sunt tranzacționate la bursa majoră, la fel ca acțiunile.

Rețineți că ICF nu este ca și cum ați investi într-un REIT real. Împrumuturile standard reprezintă acțiunile unei singure companii imobiliare și, mai important, pentru investitori, li se cere în mod legal să distribuie anual cel puțin 90% din venitul impozabil acționarilor. Nu există o astfel de obligație într-un REIT ETF, care schimbă o mare parte din accentul investițional asupra performanței prețurilor și departe de venituri.

Un avantaj distinct al REF-ului ETF este simplitatea. Cei mai experimentați investitori individuali REIT au o înțelegere puternică a piețelor imobiliare și o înțelegere fundamentală a conducerii pentru companiile lor preferate. Un indexat REIT ETF, pe de altă parte, nu necesită oriunde aproape cît de multă cunoaștere sau efort specializat.

Modul în care este urmărit

ICF se bazează pe o metodă modificată prin capitalizare cu ponderare pentru a selecta și a echilibra participațiile. Procesul este foarte selectiv; nu mai mult de 30-40 REIT-uri diferite cuprind întregul portofoliu în orice moment. Acest lucru cauzează o concentrare mare de active în cele mai mari exploatații, ceea ce adaugă un element de vârf în fond.

Chiar dacă ICF este concentrat pe plan intern, acest portofoliu este diversificat în mare măsură între diferite regiuni geografice, tipuri de proprietăți și stiluri REIT. Atunci când sunt defalcate ca procent din valoarea de piață, REIT-urile cu amănuntul sunt cele mai reprezentate la 26. 04%, urmate de REIT rezidențiale la 20 92%; office REIT-uri la 16. 43%; îngrijirea medicală REIT la 15. 44%; și REIT-urile specializate la 12. 23%.

Trei sferturi dintre companiile incluse se califică drept capace mari; restul sunt capace medii. Cele mai mari 10 REIT-uri din portofoliul ICF reprezintă mai mult de 55% din totalul activelor. Companiile de top includ Simon Property Group REIT Inc. la 7. 97%; Depozitul public REIT la 7,66%; Equity Residential REIT la 6. 72%; Sănătate Care REIT Incla 5. 96%; și AvalonBay Communities REIT Inc. la 5. 69%.

Management

Seria iShares a BlackRock este cea mai mare și mai reușită serie de fonduri din lume, iar ofertele ETF reprezintă mai mult de 40% din întreaga piață a ETF-urilor din S.U.A. ICF a fost introdus prin iShares în ianuarie 2001 și, din august 2015, a acumulat la nord 3 USD. 2 miliarde de active administrate.

Într-o încercare de îmbunătățire a urmăririi și a coerenței, echipa de conducere pentru ICF face ca împrumuturile și rabaturile cu titluri să revină în fond. Acest lucru înseamnă că ar putea exista momente în care ETF este în urma indicatorului subiacent mai mic decât raportul de cheltuială declarat.

Caracteristici

Acest ETF primește note bune pentru eficiență și stabilitate. Există suficiente active pentru a elimina practic orice risc de închidere, indicele subiacent este urmărit îndeaproape și costurile sunt mai mici decât media categoriei.

Până la mijlocul anului 2015, ICF a prezentat o rată de cheltuieli de 0,35% și o rată a ofertei / cererii de doar 0,4%. Acestea nu sunt cele mai ieftine sau cele mai slabe cifre din universul ETF, dar sunt extrem de competitive în acest spațiu. Tranzactionarea este usoara pentru participantii la retail si institutional datorita unui volum mediu de tranzactionare de 23 de dolari. 75 de milioane. Unitățile de creare vin în 50, 000 de blocuri de acțiuni.

Suficiența și recomandările

ICF este o piesă excelentă pentru investitorii care doresc mari companii de imobiliare dominante în propriile categorii de proprietăți. Fondul este mare, lichid și se tranzacționează bine. Managementul pare a fi puternic și fondul are bonusul suplimentar de a purta eticheta iShares. Singurul dezavantaj real pentru ICF este expunerea sa limitată, cel puțin în comparație cu competitorii ETF-uri. Treizeci și cinci de exploatații nu sunt suficiente pentru a avea acces la întreaga piață imobiliară din S.U.A. Prin comparație, indicatorul de referință al segmentului include 173 de investiții diferite, de peste cinci ori mai mare decât diversitatea ICF.

Investitorii potențiali ar trebui să fie conștienți de toate riscurile ETF, inclusiv pierderea potențială a banilor. ICF urmărește strâns și nu exprimă volatilitate ridicată, dar portofoliul subiacent este încă în mare măsură dependent de sănătatea pieței imobiliare din S.U.A .; un accident de sector chiar și jumătate din mărimea crizei din 2007 a locuințelor ar putea avea un impact asupra prețurilor acțiunilor FIC.

O astfel de concentrare a industriei, probabil, scoate ICF într-o poziție prin satelit, cu excepția cazului în care investitorul decide să utilizeze diverse garduri vii pentru a limita vulnerabilitatea portofoliului la fluctuațiile pieței imobiliare.

În ceea ce privește măsurătorile de risc și management, ICF are o volatilitate medie de categorie și un rating alfa sub medie. Cu toate acestea, atunci când este măsurat cu un indice standard, versiunea beta de 36 de luni este de doar 0. 29 și alfa este 6. 26.

Cum ar putea fi utilizat un client de consultant financiar acest ETF

Investițiile imobiliare sunt analizate cu mai mult scepticism încă de la colapsul din 2007-2008. Unii clienți pot fi convinși deoarece ICF se concentrează numai pe cele mai mari și cele mai bune REIT-uri combinate cu reputația furnizorului și managementul excelent.

Acest lucru este deosebit de util pentru clienții care doresc expunerea pe piețele imobiliare.Tilt-ul cu cap mare sugerează o volatilitate medie mai puternică decât categoria, deși în detrimentul unor limitări ale expunerii pe piață. ICF este un joc relativ riscant al ETF din cauza exploatațiilor limitate și a concentrării unice. Conservatorii sunt probabil mai buni, cu un fond mai divers.

Deoarece REIT-urile cele mai mari tind să depășească performanțele concurenților mai mici, clienții activi ar putea dori să integreze ICF într-o oportunitate de tranzacționare pe piața imobiliară, atunci când piețele arată promițătoare.

Concurenții principali și alternativele

Acest fond se află într-o categorie relativ limitată. Trei dintre concurenții săi de top, iShares Dow Jones US Real Estate ETF, iShares Mortgage Real Estate Capped ETF și iShares Residential Real Estate Capped ETF, sunt toate produsele iShares cu accente ușor diferite. Niciun alt ETF nu urmărește indicele Cohen & Steers Realty Majors.

ICF are o suprapunere de 70% cu indexul Vanguard REIT Index, dar ICF plătește de trei ori raportul de cheltuieli. Investitorii conștienți de costuri ar trebui să analizeze cu atenție dacă concentrarea mare a companiei în ICF merită să plătiți triplu costurile fondului.