a:

Riscul de risc și riscul de împrăștiere sunt cele două componente ale riscului de credit, care reprezintă un tip de risc de contrapartidă. Gândiți-vă la riscul de neplată, deoarece este mai strâns asociat cu concepția generală a riscului de contrapartidă: neconformitatea cu specificațiile și termenii unui contract. Riscul de răspândire poate fi legat de riscul investițional, cum ar fi atunci când un preț sau un randament se modifică ca urmare a unei modificări a ratingului de credit.

Riscul de creditare nu este același lucru ca și riscurile asociate unei opțiuni de creditare, deși există riscuri de creditare într-o opțiune de creditare. Opțiunile privind spread-ul de credit sunt un tip de instrument derivat în care o parte transferă riscul de credit unei alte părți, de obicei în schimbul unei promisiuni de a efectua plăți în numerar în cazul în care se modifică spread-ul creditelor. Acest tip de contract este cel mai frecvent în rândul titlurilor de creanță care au ratinguri de credit scăzute.

Risc implicit

Aproape fiecare credit individual sau o extensie de credit vine cu o formă de risc de neplată. Riscul implicit este măsurat prin probabilitatea ca o persoană fizică sau o companie să nu plătească în contracte obligația datoriei. Riscul de risc nu există în cazul tranzacțiilor financiare, cum ar fi achizițiile de acțiuni care nu au garanție de plată.

Pentru un exemplu simplu de risc de incapacitate de plată, luați în considerare un împrumutat care obține un împrumut de domiciliu de 300 000 de dolari. Banca care a făcut creditul nu știe cu certitudine dacă împrumutatul va rambursa împrumutul la timp, așa că își asumă riscul de neplată în tranzacție. Pentru a compensa riscul de neplată, la împrumut se aplică o rată a dobânzii, iar banca poate solicita, de asemenea, o plată în avans considerabilă.

Sub rezerva unui litigiu cu cea mai mare bună credință din partea emitentului, neîndeplinirea obligațiilor de plată reprezintă neplata oricărei sume datorate din activul de referință sau orice altă îndatorare viitoare a emitentului pentru fondurile împrumutate, majorate sau garantate . Obligațiunile, împrumuturile, liniile de credit și chiar achizițiile cash-on-delivery (COD) presupun un tip de risc de neplată.

Riscul de răspândire

Riscurile de răspândire nu sunt asociate garanțiilor contractuale, ci provin mai degrabă de la intersecția ratelor dobânzilor, a ratingurilor de credit și a costurilor de oportunitate. Există într-adevăr două tipuri de risc de răspândire, deși nu se exclud reciproc.

Primul tip, adevărat risc de răspândire, reprezintă probabilitatea reducerii valorii de piață a unui contract sau a unui instrument specific pe baza acțiunilor contrapartidei. În cazul în care emitentul unei obligațiuni nu își respectă obligațiile de obligațiuni, dar face alte greșeli financiare care diminuează ratingul de credit al emitentului, valoarea obligațiunilor ar scădea probabil. Acest risc este asumat de investitor.

Al doilea tip de risc de răspândire provine din spread-urile de credit. Ratele de creditare reprezintă diferența dintre randamentele diferitelor instrumente de datorie. Cu cât riscul de neplată este mai mic, cu atât rata dobânzii este mai mică; riscurile mai mari de default provin de la rate ale dobânzii mai mari. Costul oportunității de a accepta un risc mai scăzut de neplată, prin urmare, este venitul din dobânzi mai mare. Riscul de răspândire a riscului este o componentă importantă, dar adesea ignorată, a investiției în venituri.