Investitorii care încearcă să genereze venituri din portofoliul de acțiuni în mod regulat pot utiliza strategii de scriere a opțiunilor, folosind call-uri și apeluri pentru a cumpăra și vinde acțiuni. În plus față de producerea de venituri, scrierea pune la dispoziția cumpărătorilor stocuri scade baza costului achiziției. Strategiile de apel acoperite generează venituri și pot crește veniturile nete din vânzări. Următoarele analizează trei modalități de a genera venituri în mod regulat, folosind strategii de scriere și de apelare.

Opțiuni de bază

Un contract de opțiune acoperă 100 de acțiuni ale unui stoc suport și include un preț de lansare și o lună de expirare. Cumpărătorul unei opțiuni de cumpărare are dreptul, dar nu și obligația de a cumpăra acțiunile suport la prețul de solicitare înainte de expirarea contractului. Vânzătorul unei opțiuni de cumpărare, denumit și scriitor, este obligat să vândă acțiunile stocului suport la prețul de lansare, în cazul în care un cumpărător decide să-și exercite opțiunea de a cumpăra acțiunea. În fiecare tranzacție de opțiuni, suma plătită de cumpărător vânzătorului este menționată ca primă, care este sursa de venit pentru scriitorii de opțiuni.

Opțiunile de plasare acoperă 100 de acțiuni pe contract, au un preț de livrare și data de expirare, însă inversează acordul de cumpărare / vânzare între cele două părți. În aceste contracte, cumpărătorul opțiunii put are dreptul, dar nu obligația de a vinde acțiunile subiacente la prețul de grevă înainte de expirare. În cazul în care cumpărătorul contractului alege să vândă acțiunile subiacente, autorul opțiunii este obligat să le cumpere.

Opțiunile sunt denumite "în bani" atunci când prețul stocului suport este mai mare decât prețul de lansare al unei opțiuni de vânzare sau este mai mic decât greva opțiunii de vânzare. Atunci când opțiunile expiră în bani, acțiunile subiacente sunt automat retrase de la scriitori de apeluri și atribuite vânzătorilor de opțiuni pentru cumpărare la prețul de lansare al opțiunii.

Vânzările pot fi cumpărate

Investitorii pot genera venituri printr-un proces de vânzări pe stocuri destinate achiziționării. De exemplu, dacă acțiunile XYZ se tranzacționează la 80 USD și un investitor are interesul de a cumpăra 100 de acțiuni din acțiuni la 75 USD, investitorul ar putea scrie o opțiune de vânzare cu un preț de lansare de 75 USD. În cazul în care opțiunea se tranzacționează la 3 USD, scriitorul de cărți primește o primă de 300 USD, deoarece prețul opțiunii se înmulțește cu suma acțiunilor din contract.

Dacă opțiunea expiră în bani, 100 de acțiuni sunt trimise scriitorului pentru 75 de dolari pe acțiune. Dacă opțiunea expiră în timp ce prețul acțiunilor este mai mare decât prețul de lansare de 75 de dolari, denumit în afara banilor, scriitorul opțiunii păstrează prima și poate vinde o altă opțiune pusă pentru a genera venituri suplimentare.Acest proces este similar cu utilizarea comenzilor limită pentru a cumpăra acțiuni, cu o diferență cheie. Cu o comandă limită la 75 USD, o achiziție este executată atunci când prețul acțiunii scade la sau sub acest nivel. Pentru ca o achiziție să fie executată utilizând o strategie de plasare, opțiunea trebuie să expire în bani, sau cumpărătorul trebuie să aleagă să cesioneze acțiunile vânzătorului pentru cumpărare înainte de expirare.

Scrierea apelurilor acoperite

Acționarii pot realiza venituri în mod regulat prin scrierea de apeluri către stocurile deținute în portofoliile lor. De exemplu, cu un stoc XYZ de 80 de dolari, un investitor care deține 100 de acțiuni ar putea scrie un apel la 85 USD. Pentru o opțiune de tranzacționare de la $ 3. 50, scriitorul apelului primeste premiul de 350 $. Dacă opțiunea expiră din bani, autorul apelului poate vinde o altă opțiune împotriva acțiunilor pentru a genera venituri suplimentare. Cu o expirare în bani, acțiunile sunt retrase la prețul de grevă. Dacă opțiunea este în bani înainte de expirare, cumpărătorul de apel poate alege să oprească acțiunile subiacente în orice moment.

Maximizarea primelor

Prețul unei opțiuni include întotdeauna o primă de timp, care se calculează după perioada de expirare, apropierea de prețul de grevă și volatilitatea acțiunilor subiacente. În exemplele care utilizează stocul XYZ, ambele opțiuni sunt în afara banilor și sunt compuse doar din prima dată.

Primele la opțiunile din bani includ și o valoare intrinsecă. De exemplu, dacă acțiunea XYZ ajunge la 90 USD, prima de opțiune pentru un apel de 85 USD include 5 USD pentru suma în bani, plus o primă de timp. Primele de timp scad cu mult mai mult pretul actiunilor din pretul de lansare.

Opțiunile cu primele de timp cele mai ridicate sunt cele cu prețuri de lovitură mai apropiate de prețul acțiunilor. O a doua considerație este timpul de expirare, mai mult timp rezultând prime mai mari. De exemplu, o opțiune cu șase luni până la expirare ar putea fi prețul de 6 dolari pe contract, în timp ce o opțiune cu trei luni rămase poate fi prețul de la $ 3. 50. În general, expirațiile mai lungi au tendința de a avea valori de timp mai mici, măsurate pe o lună pe zi, decât expirații mai scurte.

Aceste variabile oferă investitorilor flexibilitatea de a crea strategii de opțiuni-venituri care să le corespundă obiectivelor. De exemplu, comercianții pe termen scurt pot alege să vândă opțiuni cu expirații de o lună sau mai puțin, în timp ce investitorii care cumpără și dețin pot dezvolta strategii utilizând expirații care depășesc doi ani.