Două dintre cele mai mari lacune ale planului dvs. financiar ar putea fi lipsa protecției împotriva inflației și riscul de a vă depăși activul. O siguranță puțin cunoscută numită anuități protejate împotriva inflației (IPA) (cunoscute și ca anuități reale sau anuități indexate în funcție de inflație) poate rezolva cu ușurință aceste probleme.

În timp ce IPA-urile sunt comune în alte țări, mai ales în U.K., acestea erau mai puțin cunoscute în Statele Unite, dar acest lucru se schimbă. În acest articol, vom explica aceste anuități și vă vom arăta de ce au sens. Vom discuta, de asemenea, de ce IPA-urile nu sunt mai populare în U. S

Cum anuitățile de protecție împotriva inflației funcționează Un IPA este similar cu o anuitate obișnuită, dar plățile sale sunt indexate la rata inflației. Cu toate acestea, de multe ori există un plafon, iar investitorii nu primesc plăți peste acest procent. (Pentru a afla mai multe despre diferite tipuri de anuități, vedeți O privire de ansamblu a anuităților .)

De ce IPA-urile se simt Din păcate, securitatea socială nu satisface nevoile majorității americanilor de pensionare. Plățile sale scăzute și viitorul nesigur nu o fac mai mult decât un vehicul suplimentar pentru pensionare. În mod ironic, cu toate acestea, securitatea socială este cel mai recunoscut IPA disponibil.

- Deoarece transferul de la planurile cu beneficii determinate la planurile de contribuții determinate continuă, responsabilitatea pentru finanțarea pensionării se deplasează de la angajator la angajat. Din păcate, cu această schimbare apar tot felul de riscuri financiare pentru angajat - în special riscul de inflație și longevitate. (Pentru mai multe informații, a se vedea

Demisia Planului Definit-Beneficiu .) În articolul lor din Banca Mondială "Anuitatea Piețelor în Perspectivă Comparativă: Îmbunătățesc consumatorii banii?" (Noiembrie 2000), autori Estelle James și Dimitri Vittas susțin că indivizii tind să-și subestimeze speranța de viață.

Cu alte cuvinte, ei tind să se uite la pensionari de astăzi ca fiind reprezentativi pentru propria lor longevitate așteptată. Cu toate acestea, progresele în domeniul asistenței medicale s-au îmbunătățit dramatic și vor continua să îmbunătățească speranța de viață.

Inflația este, de asemenea, un ucigaș tăcut care amenință portofoliul dvs. de pensionare. De prea multe ori, investitorii se concentrează mai degrabă pe randamentele nominale decât pe randamentele reale. De fapt, rentabilitatea reală este tot ceea ce contează pentru portofoliul dvs. de investiții. (Aflați cum puteți reduce impactul inflației asupra portofoliului dvs. în

Reducerea efectelor inflației .) De ce nu sunt mai populare

Având în vedere cât de simple IPA sunt și cât de bine se potrivesc nevoile investitorilor apropiați de pensionare, ați crede că aceste instrumente de investiții ar fi la fel de populare printre pensionari ca și condos în Florida. Dar, așa cum am menționat mai devreme, nu este cazul.Prețurile relative slabe și plățile inițiale mai mici au provocat provocări pentru IPA.
Cererea redusă se traduce printr-o scădere a prețurilor relative în comparație cu anuitățile regulate imediate. În plus, cuplurile au compensat în mod natural o parte din riscul de longevitate prin împărțirea activelor împreună și evitarea constrângerilor de lichiditate prin evitarea anuităților. Constrângerile legate de lichiditate devin o problemă când apar brusc cheltuieli, cum ar fi facturile medicale mari - un eveniment care este în mintea fiecărui pensionar. Totul se adaugă la scăderea nivelului vânzărilor pentru IPA, forțând vânzătorilor să solicite marje mai mari. Aceste marje mai mari sunt apoi transferate consumatorilor sub formă de prețuri mai mari.

În plus, IPA oferă plăți inițiale mai mici investitorilor în comparație cu alte tipuri de anuități. Acest lucru se datorează faptului că banii investiți vor crește în valoare cu inflația și vor fi compuși cel puțin anual cu inflația, plățile inițiale vor fi semnificativ mai mici decât cele mai recente plăți - poate cu 20-30% mai puțin decât o anuitate imediată. Aceasta este o diferență că mulți oameni au dificultăți de acceptare. O alternativă la investirea în IPA este achiziționarea unei anuități care crește treptat în plată între 1-5%. (Aflați mai multe despre annuitele imediate în

Anuități imediate: venit garantat la un preț? ) O altă problemă este absența valorilor mobiliare protejate împotriva inflației (IPS). Companiile de asigurări au nevoie de aceste titluri de valoare deoarece investesc în acestea pentru a compensa riscul inerent în cadrul IPA-urilor pe care le eliberează. (Pentru o citire ulterioară, a se vedea

Valorile mobiliare protejate împotriva inflației - Lipsa legăturii .) IPS au existat în S.U.A. încă din 1997 și nu au fost inițial populare în comunitatea de investiții. Companiile de asigurări au, de asemenea, nevoie de o varietate de probleme cu scadențe diferite pentru a-și proteja în mod corespunzător expunerea la inflație, însă majoritatea covârșitoare a IPS sunt emise de guvernul federal. Acest lucru minimizează riscul de credit pentru companiile de asigurări, dar elimină, de asemenea, orice preluare suplimentară a randamentului de randament pe care ar fi primit-o altfel prin investiții în obligațiuni neguvernamentale. Ca alternativă, companiile de asigurări pot utiliza contractele futures ale CPI la Chicago Mercantile Exchange pentru protecția respectivă. (Futures pe CPI sunt instrumente derivate care cresc sau scad valoarea în corelație perfectă cu indicele prețurilor de consum, care este o măsură a inflației, oferind astfel managerilor de risc și societăților de asigurare un risc împotriva inflației.)

preț, cu toate acestea. Potrivit lui James și a lui Vittas, prețul pe care trebuie să-l plătești pentru protecția prin intermediul IPA-urilor variază de la o țară la alta, în funcție de oferta de IPS. Valoarea actuală a plăților anuale de la IPA tinde să fie mai mică decât valoarea actuală din anuitățile imediate.

Stabilirea prețurilor ar putea fi îmbunătățită dacă guvernele ar oferi titluri IPS cu o durată mai mare și ar menține inflația stabilă, ceea ce ar însemna un risc mai mic pentru emitenții de IPA. În timp ce anuitățile pot dura până la 40 până la 50 de ani, IPS cu cea mai lungă durată oferită în prezent este de numai 30 de ani.O incapacitate de a potrivi activele cu pasivele va adăuga un risc la bilanțul societății de asigurări. În plus, poate lua o societate de asigurări cu o durată de până la 20 de ani înainte de a știe dacă a obținut sau nu profit pe o anuitate.

Ce va lua pentru anuitățile lor protejate împotriva inflației pentru a deveni mai populare?

În primul rând, baby boomers trebuie să se gândească mai mult la pensionarea lor în așteptare. Cu siguranță, o perioadă de inflație proastă ar fi benefică pentru piața IPA. Guvernul Statelor Unite ar putea, de asemenea, să sporească adâncimea și lichiditatea pieței IPS. Concluzie

IPA nu sunt încă competitive comparativ cu anuitățile regulate imediate, însă capacitatea lor de a elimina riscul de inflație și longevitate face cu siguranță să pară atractive. Deși nu sunt atât de populare astăzi, este doar o chestiune de timp înainte ca IPA să fie pregătite pentru primăvară. Companiile de asigurări și planificatorii financiari ar fi bine consiliați să înceapă pregătirile pentru acea zi.