Valorile mobiliare indexate la inflație reprezintă titluri cu venit fix, a căror rată a dobânzii este legată de rata inflației. Cele mai frecvente titluri de valoare indexate la inflație sunt titlurile de valoare protejate împotriva inflației din SUA (TIPS) susținute de guvernul Statelor Unite. După emiterea acestor valori mobiliare, principalul TIPS este ajustat lunar pe baza indicatorului prețurilor de consum pentru toate consumatorii urbani sau CPI-U. Principalul cade în deflație și crește cu inflația. Rata de cupon pe TIPS este constantă, dar fluctuează datorită modificărilor principale, creând o protecție împotriva inflației. Sfaturile sunt cele mai potrivite pentru investitorii care sunt interesați de protecția împotriva inflației și de câștigurile reale.

Inflația

Toate obligațiunile nominale și celelalte titluri cu venit fix sunt expuse deteriorării valorii lor reale dacă există o inflație prelungită. Conform bine-cunoscutului efect Fisher, rentabilitatea reală a oricărei obligațiuni nominale este egală cu rentabilitatea sa nominală minus rata inflației. Astfel, dacă inflația depășește randamentul nominal într-un anumit an, investitorii obțin câștiguri reale negative.

-

Titluri de valoare protejate împotriva inflației

Titlurile de valoare protejate împotriva inflației au fost introduse de către Trezoreria Statelor Unite în 1997 și sunt oferite în scadențe de cinci, 10 și 30 de ani. Alte țări oferă, de asemenea, obligațiuni similare indexate la inflație, cum ar fi britanicul indicele britanic, mexican Udibonos și indicele german Bund.

TIPS au o rată fixă, iar dobânzile sunt plătite de două ori pe an. Valoarea principală a TIPS este ajustată în fiecare lună cu rata inflației, iar rata fixă ​​a cuponului este aplicată față de principalul ajustat. De exemplu, luați în considerare TIPS cu o valoare nominală de 1, 000 și 3% cupon. Dacă rata medie a inflației este de 10%, principalul pentru TIPS se modifică la $ 1, 100. Dobânda de la această obligațiune se calculează pe baza a 3% și a principalului de $ 1, 100, care se ridică la 33 $. Aceasta are ca rezultat protecția împotriva inflației nu numai a dobânzii, ci și a principalului, care este returnat investitorilor la maturitatea obligațiunii.

Dacă există o deflație anuală de 10%, rata dobânzii pentru aceeași obligațiune este calculată pe baza ratei de cupon 3% și a principalului de 900 $. Cu toate acestea, Trezoreria Statelor Unite are o garanție pentru principalul TIPS împotriva deflației prin plata principalului inițial de 1 000 de dolari la scadență.

Cum să cumpărați TIPS

TIPS pot fi achiziționate în incremente de 100 $ direct prin intermediul unui site web Treasury al U. S., numit TreasuryDirect. Sfaturile pot fi cumpărate și pe o piață secundară printr-o bancă sau un broker. Sfaturile pot fi păstrate până la scadență și au un termen minim de proprietate de 45 de zile dacă sunt cumpărate prin TreasuryDirect.Veniturile din dobânzi și creșterea în principal a TIPS sunt scutite de impozitele pe venitul statului și locale. Cu toate acestea, investitorii trebuie să plătească în continuare impozit pe venit federal pentru dobândă și creștere în principal în anul în care acestea apar.

De asemenea, investitorii care doresc să se expună la TIPS pot face acest lucru prin numeroase fonduri tranzacționate prin burse (ETF) care investesc în TIPS de diferite scadențe. Dezavantajul unei astfel de investiții îl constituie aceste taxe și cheltuieli ale FED-urilor, iar investitorii nu pot schimba durata obligațiunilor deținute de TIPS ETF-uri.

Considerații și adecvarea

Atunci când cumpără TIPS, investitorii ar trebui să țină cont de câteva compromisuri. În primul rând, rata dobânzii la TIPS este de obicei mai mică decât obligațiunile nominale obișnuite. Dacă așteptările privind inflația se dovedesc a fi greșite și există deflație, investitorii riscă să câștige randamente substandard. De asemenea, dat fiind faptul că creșterea principală este supusă impozitelor federale, aceasta crește costul fiscal al TIPS.

Sfaturi sunt cele mai potrivite pentru investitorii interesați de câștigurile salariale protejate împotriva inflației și diversificarea portofoliilor lor cu valori mobiliare care oferă rate de rentabilitate mai mari în perioadele de creșteri semnificative ale prețurilor.