Piața valutară globală este cea mai mare piață din lume cu peste 4 trilioane de dolari tranzacționate zilnic, potrivit datelor Băncii pentru Reglementări Internaționale (BIS). Cu toate acestea, piața valutară nu este singura modalitate prin care investitorii și comercianții să participe la schimbul valutar. Deși nu este la fel de mare ca piața valutară, piața futures pe valute are o medie zilnică de respectabilă mai aproape de 100 de miliarde de dolari. Contractele futures pe contul futures - contractele futures unde marfa subiacentă este un curs de schimb valutar - oferă acces la piața valutară într-un mediu similar cu alte contracte futures. Figura 1 prezintă o diagramă a prețurilor pentru unul dintre numeroasele contracte futures valutare.

AD:

Figura 1 Un exemplu de diagramă de prețuri valutare viitoare; în acest caz, euro / U. Contractul futures pe dolarul S.

Sursa: Creat cu TradeStation.

Ce sunt Futures în valută?
Contractele futures pe valute, denumite și futures pe forex sau contracte futures pe valute, sunt contracte futures tranzacționate la bursă pentru a cumpăra sau a vinde o anumită sumă dintr-o anumită monedă la un preț stabilit și o dată în viitor. Contractele futures pe valute au fost introduse la Chicago Mercantile Exchange (acum Grupul CME) în 1972, la scurt timp după ce sistemul de curs valutar fix și standardul de aur au fost aruncate. Similar cu alte produse futures, acestea sunt tranzacționate în termeni de luni contractuale, cu scadențe standard care se înscriu, de regulă, în a treia miercuri, martie, iunie, septembrie și decembrie.

Tutorial: Forex Walkthrough

Tipuri de contracte

Sunt disponibile o mare varietate de contracte futures pe valute. Pe lângă contractele populare, cum ar fi contractul EUR / USD (contracte futures pe valute în euro / dolar american), există, de asemenea, contracte E-Micro Forex Futures care tranzacționează la 1/10 din volumul contractelor futures valutare regulate, perechi, cum ar fi PLN / USD (contractul futures polonez de poloneză / dolar american) și RUB / USD (contractul futures ruble rusești / USD). Diferite contracte comerciale cu grade diferite de lichiditate; de exemplu, volumul zilnic al contractului EUR / USD ar putea fi de 400 000 de contracte, comparativ cu 33 de contracte pentru o piață emergentă, cum ar fi BRL / USD (brazilian real / dolar SUA).
- 9 ->

Schimb valutar

Spre deosebire de forex, în cazul în care contractele sunt tranzacționate prin brokeri valutari, contractele futures pe valute sunt tranzacționate pe bursele care asigură reglementări în ceea ce privește prețurile și compensarea centralizată. Prețul de piață pentru un contract futures pe valută va fi relativ același indiferent de brokerul utilizat. Grupul CME oferă 49 de contracte futures valutare cu peste 100 miliarde de dolari în lichidități zilnice, ceea ce face ca acesta să fie cea mai mare piață futures pe valute reglementate din lume. Mai multe schimburi sunt prezente la nivel mondial, incluzând NYSE Euronext, Tokyo Financial Exchange (TFX) și bursa bursieră și futures braziliană (BM & F).
Contractele populare

Comercianții și investitorii sunt atrași pe piețe cu lichiditate ridicată, deoarece aceste piețe oferă oportunități mai bune de profitare. Piețele emergente au în mod obișnuit un volum și o lichiditate foarte scăzute și vor trebui să câștige tracțiune înainte de a deveni competitive cu celelalte contracte stabilite. Contractele G10, contractele E-mini și E-Micro sunt cele mai tranzacționate și au cea mai mare lichiditate. Figura 2 prezintă unele dintre cele mai populare contracte futures valutare și specificațiile acestora.
Figura 2

Specificațiile contractelor futures pe valute populare. Specificații ale contractelor

Contractele futures, inclusiv contractele futures pe valute, trebuie să cuprindă specificații, inclusiv mărimea contractului, creșterile minime ale prețului și valoarea corespunzătoare a cotei. Aceste specificații îi ajută pe comercianți să stabilească dimensiunile poziției și cerințele conturilor, precum și profitul sau pierderea potențială pentru mișcările diferite ale prețurilor din contract, după cum se arată în figura 2. Euro / U. Contractul de dolar S., de exemplu, indică o creștere minimă a prețului. 0001 și o valoare de ticketing corespunzătoare de 12 USD. 50. Acest lucru indică faptul că de fiecare dată când există a. 0001 în preț, valoarea contractului se va modifica cu 12 $. 50 cu valoarea care depinde de direcția schimbării prețului. De exemplu, dacă un comerț lung este introdus la 1. 3958 și se mută la 1. 3959, asta. 0001 ar fi în valoare de 12 dolari. 50 la comerciant (presupunând un contract). În cazul în care același comerț lung se îndreaptă spre 1. 3968, mișcarea de preț ar fi în valoare de 125 USD. 00 ($ 12, 50 x 10 căpușe sau sâmburi).
Decontare

Există două metode principale de soluționare a unui contract futures valutar. În marea majoritate a cazurilor, cumpărătorii și vânzătorii își vor compensa pozițiile inițiale înainte de ultima zi de tranzacționare (o zi care variază în funcție de contract) prin luarea unei poziții opuse. Atunci când o poziție opusă închide tranzacția înainte de ultima zi de tranzacționare, un profit sau o pierdere este creditată sau debitată din contul comerciantului.
Mai rar, contractele sunt deținute până la data scadenței, moment în care contractul este decontat în numerar sau livrat fizic, în funcție de contractul și schimbul specific. Majoritatea contractelor futures pe valute sunt supuse unui proces fizic de livrare de patru ori pe an în a treia zi de miercuri, în lunile martie, iunie, septembrie și decembrie. Doar un mic procent din contractele futures pe valute sunt decontate în livrarea fizică a valutei între cumpărător și vânzător. Atunci când un contract futures valutar este menținut la expirare și este decontat fizic, schimbul corespunzător și participantul au fiecare obligația de a finaliza livrarea.

CME, de exemplu, este responsabilă pentru stabilirea de facilități bancare în Statele Unite și în fiecare țară reprezentată de contractele sale futures pe valute. Aceste bănci de agenți, așa cum sunt ele numite, acționează în numele CME și păstrează un cont în dolar în S.U.A. și un cont în valută străină pentru a acoperi toate livrările fizice.În plus, contractele futures nu există direct între clienți (de exemplu, un cumpărător și un vânzător). În schimb, fiecare participant are un contract cu o casa de compensare, reducând în mare măsură riscul pentru cumpărători și vânzători că o contrapartidă nu ar respecta termenii contractului.

Cumpărătorii (participanții care dețin poziții lungi) încheie acorduri cu o bancă pentru a plăti dolari în contul de livrare al pieței monetare internaționale (IMM), o divizie a CME. IMM este, de asemenea, contul de la care se plătesc vânzătorii (participanții care dețin poziții scurte). Transferul valutei străine se produce similar în alte țări. În esență, banca furnizoare a unui participant transferă moneda în contul de livrare IMM, care apoi transferă moneda în contul corespunzător.

Supravegherea

Brokerii de futures, inclusiv cei care oferă contracte futures pe valute, respectă cel mai mult reglementările impuse de agențiile de guvernare, inclusiv Comisia de Comerț Futures al Marfurilor (CFTC) și Asociația Națională a Futurismului (NFA) schimburi. De exemplu, Grupul CME, cel mai mare schimb valutar pe plan mondial din lume, asigură îndeplinirea atribuțiilor de autoreglementare prin intermediul Departamentului pentru reglementarea pieței, inclusiv protejarea integrității pieței prin menținerea unor piețe echitabile, eficiente, competitive și transparente. Piețele futures pe valute au o mult mai mare supraveghere pe care o au piețele valutare la fața locului, care sunt uneori criticate pentru lucruri precum prețurile necentralizate și tranzacțiile de brokeraj valutar contra clienților lor.
Cerințe de cont

Contractele futures pe valute sunt futures tranzacționate la bursă. Comercianții dețin în mod obișnuit conturi cu brokeri care comandă comenzi către diferite burse pentru a cumpăra și vinde contracte futures pe valute. În general, un cont în marjă este utilizat în tranzacționarea contractelor futures pe valute; în caz contrar, ar fi nevoie de o mare cantitate de numerar pentru a plasa un comerț. Cu un cont în marjă, comercianții împrumuta bani de la broker pentru a plasa meserii, de obicei un multiplicator al valorii reale a contului. Puterea de cumpărare este suma de bani din contul de marjă disponibil pentru tranzacționare. Brokerii diferiți au cerințe diferite pentru conturile în marjă. În general, conturile futures pe valute permit o marjă destul de conservatoare (efect de levier) în comparație cu conturile valutare care pot oferi o pârghie de 400: 1. Ratele marjei liberale a multor conturi valutare oferă comercianților posibilitatea de a face câștiguri impresionante, dar, de cele mai multe ori, suferă pierderi catastrofale. (Pentru mai multe informații despre efectul de levier, a se vedea
Forex Leverage: O sabie cu unghi dublu ). Futures pe valute vs. Forex

cu toate acestea, există multe diferențe între cele două:
Piața valutară spot este cea mai mare piață din lume. Contractele futures pe valute la o fracțiune din volum, cu multe contracte futures pe valute tranzacționate sub un volum ridicat și o lichiditate bună.

• Futures pe valute sunt tranzacționate la bursă și sunt reglementate ca alte piețe futures.Forex are mai puțin reglementări și tranzacționarea este efectuată peste contra prin intermediul dealerilor forex (nu există o piață centrală pentru forex).
• contractele futures pe valute pot fi tranzacționate utilizând o pârghie modestă; forex oferă posibilitatea de a tranzacționa cu o mare parte a efectului de levier, ceea ce duce la câștiguri mari și, desigur, pierderi mari.
• Tratamentul fiscal pentru profiturile și pierderile rezultate din tranzacționarea în contul valutar și tranzacționarea în valută poate diferi, în funcție de situația particulară.
• Comisioanele și comisioanele diferă: contractele futures pe valute implică de obicei o comisie (plătită brokerului) și alte comisioane de schimb diferite. Deși comercianții valutari nu plătesc aceste comisioane și comisioane, ele sunt supuse spread-urilor de curs valutar prin care comerciantul forex profită.
• Linia de fund

Investitorii și comercianții interesați de participarea la piața valutară au opțiuni. Forex-urile și contractele futures pe valute oferă comercianților vehicule unice cu care să se acopere sau să se speculeze. Piața futures pe valute este similară cu alte piețe futures și oferă participanților un mijloc de intrare pe piața valutară printr-o mai mare reglementare și transparență.
Pentru o lectură corelată, aruncați o privire la

Combinând tranzacțiile la fața locului și contractele futures și începând cu Futures de schimb valutar .