Aveți un cont de marjă cu brokerul dvs.? Dacă da, ați știut că acțiunile pe care le-ați cumpărat pot fi împrumutate altor părți fără știrea dvs. sau cu acordarea permisiunii? Atunci când deschideți un cont în marjă, în mod esențial acordați permisiunea firmei de brokeraj să împrumute valorile mobiliare în contul dvs., chiar dacă nu o realizați.

Atunci când acțiunile dvs. sunt împrumutate, vă puteți pierde drepturile de vot; dar pe partea pozitivă, împrumutul acțiunilor dvs. poate avea mari beneficii. În acest articol, vom analiza ceea ce ar putea face brokerul dvs. cu acțiunile dvs., precum și modalitățile potențiale pe care le puteți beneficia.

Cum funcționează conturile de marjă
Un cont în marjă este o modalitate de a mobiliza capitalul și valorile mobiliare pe care le dețineți pentru a achiziționa investiții suplimentare fără a trebui să investească vreun capital suplimentar. Pur și simplu împrumutați de la brokerul dvs. pentru a cumpăra mai multe titluri. Brokerul vă va percepe dobânda la banii împrumutați și va folosi toate garanțiile (cele deja în contul dvs. de marjă și cele pe care tocmai le-ați cumpărat) ca garanție.

Rețineți că riscul tranzacționării la marjă este mai mare decât tranzacționarea într-un cont de numerar deoarece, teoretic, puteți pierde mai mulți bani decât ați început în contul dvs.

Ce se întâmplă cu valori mobiliare în contul dvs. de marjă?
Valorile mobiliare din contul dvs. de marjă pot fi împrumutate unei alte părți sau utilizate ca garanție de către firma de brokeraj la oricând fără notificare sau compensare pentru dvs., atunci când există un sold datorie (sau negativ sold) în contul în care ați accesat fondurile de marjă. În cazul în care contul se află într-o stare de credit, în cazul în care nu ați utilizat fondurile de marjă, acțiunile nu pot fi împrumutate.

Împrumutătorii de acțiuni deținute în conturile în marjă sunt, în general, comercianți activi, cum ar fi fondurile speculative, care încearcă să scurteze acțiuni sau să acopere un împrumut de acțiuni care a fost solicitat. care au nevoie de un instrument de bază pentru un contract derivat ar putea împrumuta acțiunile dvs. margined de la brokerul dumneavoastră. Societatea de brokeraj poate, de asemenea, să garanteze garanțiile ca garanție de împrumut.

În plus, dacă acțiunile dvs. marginea plătesc un dividend, dar sunt împrumutate, nu primiți deloc dividende reale, deoarece nu sunteți titularul oficial. În schimb, primiți "plăți în loc de dividende", care nu se califică pentru rata de impozitare a dividendului de 15%. Cu toate acestea, va trebui să plătiți rata de impozitare ridicată numai dacă firma afirmă în mod clar că venitul din dividende a fost plătit în loc de Formularul 1099-Div - dacă nu este menționat, veți primi rata de 15% mai mică.

Înapoi la numerar?
Dacă cele de mai sus nu prea vă aduc aminte și sunteți convins că vă păstrați votul și doriți să evitați orice eventuală posibilitate de impozitare a dividendelor, cea mai ușoară soluție este să vă transferați acțiunile dintr-un cont în marjă într-un cont de numerar.Acțiunile deținute într-un cont de numerar nu pot fi împrumutate, ceea ce elimină problemele de vot și dividende.

Cu toate acestea, dacă sunteți dispus să renunțați la unele dintre cele de mai sus și să luați taxele suplimentare pentru a accesa capitalul mai mare într-un cont în marjă, va trebui să vă asigurați că vă păstrați contul în stare de credit în jurul perioadei importante de vot (deoarece firma de brokeraj va trebui să returneze acțiunile împrumutate).

Împrumut de împrumut
Dacă acordați permisiunea firmei de brokeraj, acțiunile deținute într-un cont de numerar pot fi de asemenea împrumutate, ceea ce reprezintă o sursă potențială de câștig suplimentar. Acest proces se numește împrumut de acțiuni.

Există o mulțime de cereri din partea vânzătorilor scurți și a fondurilor speculative pentru a împrumuta titluri, în special pentru titluri de valoare care, în mod obișnuit, sunt greu de împrumutat. Similar cu un cont în marjă, atunci când împrumutați capital sau titluri de valoare, sunteți obligat să plătiți dobânzi pentru suma împrumutată.

În funcție de ratele pieței și de cererea pentru valori mobiliare, suma exactă a dobânzii percepute pentru titlurile de împrumut va varia (mai greu de împrumutat, cu atât mai mare este dobânda). Cele mai atractive titluri de credit sunt cele care sunt cel mai greu de împrumutat pentru vânzarea în lipsă, ceea ce înseamnă, de obicei, căciuri mici sau acțiuni tranzacționate subțiri, precum și acțiuni care sunt deja foarte scurtate sau au scăzut în preț.

Această cerere prezintă o oportunitate atractivă pentru investitori cu valorile mobiliare în cerere. Dacă aveți un cont de numerar cu titluri de valoare în cerere, puteți lăsa brokerul dvs. să știe că sunteți dispus să împrumutați acțiunile. Dacă există o cerere pentru aceste acțiuni, brokerul dvs. vă va oferi o ofertă despre ceea ce ar fi dispus să vă plătească pentru capacitatea de a împrumuta aceste acțiuni.

Dacă acceptați, brokerul dvs. vă va împrumuta acțiunile către un vânzător scurt sau un fond de hedging pentru o rată mai mare și va lua diferența în buzunar, satisfacerea cererii unui alt client și generarea comisioanelor. De exemplu, brokerul dvs. vă poate oferi 8% din acțiunile împrumutate în timp ce împrumutați la 13%. În funcție de mărimea poziției dvs., aceasta poate fi o sursă suplimentară plăcută de returnare. Această metodă vă permite, de asemenea, să vă păstrați poziția lungă în siguranță și să beneficiați de mișcarea ascendentă.

În funcție de broker, acesta poate sau nu poate furniza acest serviciu și poate solicita, de asemenea, un număr minim de acțiuni sau o sumă în dolari.

Concluzie
Investitorii ar trebui să evalueze întotdeauna totul pe baza riscului / recompensei din stocurile pe care le investesc în conturile pe care le deschid. Conturile de marjă pot fi atractive deoarece puteți genera un profit mare utilizând capitalul de brokeraj. Cu toate acestea, există un risc mai mare de pierdere, iar investitorii pot pierde și puterea de vot.

În mod alternativ, în timp ce un cont de numerar poate părea plictisitor, deoarece nu există efect de levier, prin practica valorificării titlurilor de valoare, investitorii își pot spori profitul cu o altă sursă de venit.