Ca investitori individuali, mulți dintre noi au încredere în banii noștri firmelor mari de valori mobiliare sau dealerii de investiții. De obicei, angajarea a zeci de mii de angajați, cele mai recunoscute firme dau investitorilor încrederea că fondurile lor de investiții sunt gestionate de o echipă de profesioniști condusă. Cu toate acestea, de obicei, interacționăm cu aceste întreprinderi mari numai printr-un singur intermediar, cum ar fi consultantul nostru de investiții sau brokerul. Deci cum funcționează într-adevăr o casă mare de valori mobiliare? În acest articol, vom examina o firmă tipică de valori mobiliare, inclusiv departamentele sale diferite și rolurile diferitelor angajați. (Pentru a afla mai multe despre planificatorii financiari, citiți Planificatorii financiari: Practicați ceea ce predați.)

In general, o firma mare are urmatoarele departamente: vanzari, subscrieri si finantare, tranzactionare, cercetare si portofoliu, si administrare.

TUTORIAL: Investitii 101 Pentru investitori incepatori

Există numeroase firme mici de tip boutique care pot servi doar unui singur departament al unei afaceri (și anume vânzări cu amănuntul), dar chiar și în această operațiune limitată, activitățile lor s-ar putea asemăna cu cele ale departamentului respectiv al unei întreprinderi mai mari.
- <->

Vânzări

Este posibil ca vânzările să aibă cel mai mare număr de persoane din firmă și este zona în care investitorii individuali cu amănuntul interacționează cel mai mult. În cadrul forței de vânzare cu amănuntul, consilierii de investiții se pot concentra pe servirea unei anumite zone a industriei de investiții sau pot oferi un "ghișeu unic" pentru toate nevoile de investiții cu amănuntul. De exemplu, un consultant de investiții poate efectua numai acele servicii care sunt asociate cu un broker de valori sau oferă și alte servicii, cum ar fi tranzacțiile cu acțiuni și fonduri mutuale, tranzacționarea obligațiunilor, vânzările de asigurări de viață și așa mai departe. Într-o mică firmă, activitățile consilierului de investiții pot fi mai diverse.

O a doua divizie în cadrul departamentului de vânzări este vânzările instituționale. Este implicat în principal în vânzarea de noi emisiuni de valori mobiliare către comercianții care lucrează în cadrul unor firme instituționale de clienți, cum ar fi fondurile de pensii și fondurile mutuale. Dacă o nouă emisiune de valori mobiliare generează un interes atât de mare, încât devine suprasubscrisă, activitatea vânzărilor instituționale este la fel de simplă precum alocarea de acțiuni celor mai buni clienți (ca "recompensă" pentru afacerea lor în curs de desfășurare).

Datorită volumului mare de tranzacții și a comisioanelor atât din noile emisiuni, cât și din conturile existente, departamentul de vânzări instituțional generează adesea o parte semnificativă din profitul firmei (făcând din vânzători instituționali unii dintre cei mai bine plătiți angajați din întreaga firmă ). Departamentul de vânzări instituțional colaborează îndeaproape cu departamentul de tranzacționare al firmei (discutat mai jos) pentru a menține conturile în bune condiții.

Underwriting / Financing

Divizia de vânzări instituționale a firmei colaborează îndeaproape cu departamentul de subscriere sau de finanțare, care coordonează noi emisiuni de valori mobiliare și / sau emisiuni de valori mobiliare pe piața secundară.Serviciul de subscriere sau de finanțe negociază cu societățile sau guvernele emitente valorile mobiliare, stabilind tipul de garanție, prețul, rata dobânzii (dacă este cazul) și alte caracteristici speciale și dispoziții de protecție.
Serviciul de subscriere sau de finanțare al firmei poate fi împărțit în două diviziuni: prima se referă la chestiunile legate de finanțele corporative și cea de-a doua la cele ale finanțelor publice. Într-o firmă complet integrată, aceste departamente ar fi destul de distincte, deoarece nevoile corporațiilor și ale guvernelor variază foarte mult. De exemplu, departamentul de finanțe corporative ar necesita familiarizarea cu acțiunile, obligațiunile și alte titluri de valoare, în timp ce departamentul guvernamental ar putea fi mai bine orientat spre emisiuni de obligațiuni și trezorerie.

Trading

De asemenea, departamentul de tranzacționare al firmei are diviziuni separate, cel mai probabil în funcție de tipul de valori mobiliare tranzacționate: obligațiuni, acțiuni și diverse alte instrumente financiare specializate. Comercianții din divizia de obligațiuni pot avea sub-specializări, cum ar fi instrumentele sau obligațiunile pieței monetare guvernamentale sau corporative sau chiar instrumentele de tipul obligațiunilor.
Departamentul de tranzacționare a acțiunilor execută comenzi de la personalul de vânzări cu amănuntul și instituțional. Comercianții de acțiuni mențin legături strânse cu comercianții de pe bursele de valori; deși, odată cu creșterea comerțului electronic, interacțiunea poate fi cu un computer de tranzacționare în locul unei ființe umane.

Departamentul de tranzacționare al firmei poate include și o divizie orientată spre diverse alte instrumente specializate, probabil fonduri mutuale sau opțiuni tranzacționate la bursă sau contracte futures pe mărfuri și financiare.

Cercetare și Portofoliu

Departamentul de cercetare susține toate celelalte departamente. Analiștii săi de valori mobiliare oferă analize și date vitale pentru a ajuta comercianții, vânzătorii și subscriptorii. Aceste date sunt necesare pentru vânzarea și prețul tranzacțiilor existente în valori mobiliare și emisiunilor noi. Departamentul de cercetare al firmei poate fi alcătuit din economiști, analiști tehnici și analiști de cercetare care se specializează în anumite tipuri de valori mobiliare sau în anumite industrii (în cadrul specializării în acțiuni).
Departamentul de cercetare poate fi împărțit în divizii retail și instituționale, deși în cazul în care firma are doar un departament de cercetare, rapoartele de cercetare orientate către clienți instituționali pot fi, de asemenea, puse la dispoziția investitorilor cu amănuntul. În cazul în care firma găzduiește un singur departament instituțional de cercetare, aceasta ar fi orientată spre analizarea potențialelor noi probleme, preluări și fuziuni, pe lângă asigurarea unei acoperire continuă a titlurilor de valoare deținute de clienții instituționali. Împreună cu departamentul de vânzare cu amănuntul, analiștii pot fi implicați în continuare în structurarea portofoliilor pentru conturi individuale și de afaceri mici.

Administrație

Departamentul de administrare este o componentă vitală a organizației firmei. Nu numai că menține documentele adecvate și contabilizează toate tranzacțiile și tranzacțiile, dar asigură și respectarea legislației privind valorile mobiliare și supraveghează problemele interne ale resurselor umane.Toate tranzacțiile făcute de firmă trebuie să fie contabilizate, iar toate fondurile și titlurile de intrare și de ieșire trebuie să fie în permanență echilibrate. Titlurile de valoare trebuie să fie verificate pentru înregistrare, iar cerințele de livrare și plățile pentru dividende trebuie să fie creditate în conturile primite.
În divizia de credite și conformitate, conturile clienților sunt monitorizate în mod constant pentru respectarea cerințelor de marjă aplicabile industriei și firmelor, asigurându-se că plățile și valorile mobiliare sunt primite la datele lor scadente și că conturile în marjă îndeplinesc cerințele de marjă aplicabile. Divizia financiară supraveghează probleme contabile, cum ar fi salarizarea, bugetarea, rapoartele financiare și declarațiile. Nivelurile minime de capital sunt menținute în funcție de cerințele industriei, asigurându-se că diferitele departamente din cadrul firmei dețin fonduri suficiente pentru a se adapta la schimbările din afacerea firmei.

Linia de fund

În ciuda importanței lor pentru industria de investiții și pentru economie în ansamblu, firmele de valori mobiliare sunt încă oarecum un mister pentru investitorul mediu. Firmele de valori mobiliare tind să mențină o cultură mai degrabă secretă a participanților din cercul interior, în mare parte datorită rolurilor și ocupațiilor specializate ale jucătorilor. Mulți investitori cu amănuntul interacționează numai cu consilierul financiar sau brokerul lor personal și, prin urmare, nu au o perspectivă asupra setului mai mare de roluri din cadrul firmei. Beneficiază fiecare investitor să cunoască "cine este cine" în spatele acelui set de uși magnifice de stejar, deoarece fiecare dintre angajații dintr-o firmă de valori mobiliare afectează rentabilitatea reală a portofoliului de investiții. (Pentru a afla mai multe citiți funcțiile de brokeraj: Roluri de subscriere și de agenție.)