Obligațiunile reprezintă o parte esențială a oricărui portofoliu de investiții și pot asigura stabilitatea principiilor și plățile regulate ale dobânzilor. Investitorii care sunt interesați să utilizeze obligațiunile din portofoliul lor trebuie să înțeleagă riscul asociat pieței cu venit fix.

Riscul de rată a dobânzii

Obligațiunile au devenit o preocupare pentru investitorii care nu înțeleg relația cu ratele dobânzilor. Prețul unei obligațiuni și al ratelor dobânzii funcționează într-un mod invers. Atunci când ratele dobânzilor cresc, prețurile obligațiunilor scad. Atunci când ratele dobânzilor scad, prețurile la obligațiuni cresc. Investitorii care nu cunosc această relație trebuie să înțeleagă că obligațiunile individuale ar trebui păstrate până la maturitate într-un mediu în creștere a ratei dobânzii.

AD:

Durata termenului devine, de asemenea, importantă pentru cumpărătorii de obligațiuni. Durata este măsura sensibilității pe care un portofoliu de obligațiuni sau un portofoliu de obligațiuni îl are asupra ratelor dobânzilor. Cu cât este mai mică durata, cu atât este mai mică sensibilitatea. Obligațiunile care au o maturitate mai scurtă au o sensibilitate mai scăzută la ratele dobânzilor. Obligațiunile cu scadență mai lungă au o durată mai mare și sunt mai afectate atunci când ratele dobânzilor fluctuează. Investitorii care dețin obligațiuni pe termen mai lung ar trebui să dețină emisiunea până la scadență. Investitorii care cumpără fonduri mutuale de obligațiuni trebuie să fie conștienți de durata fondului. Atunci când ratele dobânzilor cresc, prețurile obligațiunilor subiacente pot să scadă, împreună cu valoarea fondurilor mutuale.

Calitatea creditului

Obligațiunile individuale au un rating de credit asociat cu puterea financiară a emitentului. Obligațiunile care sunt de calitate investițională sunt de o calitate superioară și, prin urmare, sunt cele mai stabile. Obligațiunile care sunt inferioare gradului de investiție, de asemenea cunoscute sub numele de obligațiuni junk, sunt evaluate cu un nivel mai scăzut al calității. Pentru a atrage investitorii, obligațiunile junk emite o plată mai mare a dobânzii în schimbul riscului de a investi într-o obligațiune de calitate inferioară. Cumpărătorii de obligațiuni care sunt interesați să obțină randament trebuie să înțeleagă calitatea creditului emitentului de obligațiuni. Dacă emitentul de obligațiuni pierde o plată a dobânzii, ratingul de credit va scădea. Aceasta va reduce, de asemenea, valoarea prețului obligațiunilor. De exemplu, Puerto Rico a întâmpinat dificultăți în a plăti dobânzi către deținătorii de obligațiuni municipale și, prin urmare, a fost retrogradat. Prețul obligațiunilor Puerto Rican a scăzut semnificativ în valoare, iar mulți deținători de obligațiuni aveau dificultăți în vânzarea obligațiunilor pe piața liberă.

Cumpărarea de obligațiuni complexe

Sunt multe tipuri diferite de obligațiuni disponibile pe piața cu venit fix. Premisa de bază a unei obligațiuni este de a furniza plăți de dobânzi și de a-și plăti valoarea nominală investitorului la scadență. Cu toate acestea, există multe complexități pe care investitorii nu le pot înțelege despre obligațiuni. Mulți cumpărători de obligațiuni nu înțeleg caracteristicile apelului, defăimarea și dobânda acumulată.Ratele de dobândă, obligațiunile convertibile și catastrofa sunt prea complexe pentru investitorul tipic de obligațiuni. Obligațiunile pot fi, de asemenea, achiziționate printr-o notă tranzacționată la bursă, care poate fi investită sau inversată. Înainte ca investitorii să cumpere o garanție cu venit fix, aceștia ar trebui să înțeleagă pe deplin modul în care funcționează investiția și riscurile asociate.

Marjele de preț ale obligațiunilor

Obligațiunile individuale sunt achiziționate pe o piață secundară și includ un marcaj pentru comisioane sau taxe de tranzacție. În funcție de cantitatea și tipul de obligațiuni achiziționate, comisioanele de brokeraj pot varia de la 0,5% la 2%. Aceste taxe și comisioane sunt încorporate în prețul obligațiunilor atunci când sunt transmise consumatorului. De exemplu, dacă un preț al obligațiunilor subiacente a fost de 1 dolar, 030 per obligațiune, cu o comision de 1%, prețul ar fi de 1, 040 dolari pentru cumpărător. Este important ca investitorii să înțeleagă dacă primesc un preț rezonabil atunci când cumpără obligațiuni. Cumpărătorii obligațiunilor pot utiliza motorul de raportare și respectare a tranzacțiilor (TRACE), care arată toate tranzacțiile pentru piața secundară a obligațiunilor. În cazul în care prețul mediu al tranzacției era semnificativ mai mic decât prețul de cumpărare al obligațiunilor, comisionul ar fi putut fi excesiv.

Inflația și impozitele

Investitorii care au un procent prea mare din portofoliul lor în obligațiuni ar putea să nu poată ține pasul cu inflația. Obligațiunile pot reduce volatilitatea portofoliilor, însă, pe termen lung, au un randament considerabil mai mic decât acțiunile. Obligațiunile de plată a dobânzii nu cresc odată cu inflația. Prin urmare, o obligațiune de 20 de ani care plătește un cupon de 5% astăzi oferă mai multă putere de cumpărare decât va fi în 20 de ani. Investitorii care doresc să țină pasul cu inflația trebuie să aibă o alocare de acțiuni în portofoliile lor.

Impozitarea este, de asemenea, importantă pentru cumpărătorii obligațiunilor să înțeleagă. Obligația municipală a obligațiunilor este scutită de taxe atât la nivel de stat, cât și la nivel federal. Cu toate acestea, pentru a fi scutit de taxe la nivel de stat, obligațiunea trebuie să fie emisă din aceeași stare ca și investitorul. În caz contrar, va fi impozitat la nivel de stat. Chiar dacă dobânzile de la obligațiunile municipale sunt scutite de taxe, câștigurile de capital sunt impozitate. O obligațiune cumpărată și vândută pentru un profit este impozitată ca un câștig de capital.