Înainte de a răspunde la întrebarea dvs., să definim mai întâi eroarea de urmărire și riscul ex-post. Eroarea de urmărire se referă la suma cu care rentabilitatea unui portofoliu de acțiuni sau a unui fond diferă de cea a unui anumit indicator de referință. Așa cum v-ați putea aștepta, un fond care are o eroare de urmărire ridicată nu este de așteptat să urmeze îndeaproape criteriul de referință și, în general, este văzut ca fiind riscant.
Cealaltă componentă a întrebării este riscul ex-post, care reprezintă o măsură a variației rentabilității unui activ în raport cu o valoare medie. Cu alte cuvinte, riscul ex-post este variația statistică a randamentelor istorice ale unui activ. Mulți indivizi ar susține că eroarea de urmărire nu este cea mai bună măsură pentru a determina riscul ex-post, deoarece analizează randamentele unui portofoliu în raport cu un indicator de referință, în loc să analizeze variabilitatea randamentelor portofoliului. Eroarea de urmărire poate fi un instrument util atunci când se determină cât de îndeaproape un portofoliu imită un indicator de referință stabil sau de cât de eficient este managerul unui portofoliu în urmărirea unui indicator de referință, dar mulți ar susține că nu este o măsură bună a cât de mult se poate aștepta un investitor să câștige sau pierde în orice zi de tranzacționare dată. Cu toate acestea, riscul ex-post, spre deosebire de eroarea de urmărire, poate furniza o estimare a probabilității ca rentabilitatea așteptată a unui portofoliu să scadă cu o anumită sumă într-o anumită zi, motiv pentru care este o metrică comună de risc utilizată de profesioniști atunci când studiază lucruri precum valoarea la risc.
Utilizarea erorii de urmărire ca măsură a riscului ex-post ar avea sens numai atunci când eroarea de urmărire este egală cu zero deoarece atunci când portofoliul unui investitor constă în multe companii stabile care au produs randamente previzibile și stabile variația istorică a rentabilității benchmark-ului ar fi egală cu cea a portofoliului.
Pentru a afla mai multe, vedeți Introducere la valoarea la risc (VAR) - Partea 1 și Partea 2 și Determinarea riscului și piramida de risc .
Determinarea riscului și a piramidei de risc
Mulți investitori nu înțeleg cum să determine nivelul de risc pe care ar trebui să-l aibă portofoliile individuale .
Cum este folosită valoarea nominală pentru determinarea impozitării?
Descoperiți cum valoarea nominală a unei garanții corporative a datoriei poate avea un impact direct asupra valorii impozitelor pe care proprietarul garanției trebuie să o plătească.
Cum pot calcula eroarea de urmărire a unui ETF sau a unui fond mutual indexat?
ÎNțelegeți care este eroarea de urmărire și aflați despre diferența semnificativă pe care o poate reprezenta pentru investitorii care favorizează indexarea ETF-urilor sau fondurile mutuale.