a:

Calculați eroarea de urmărire a unui fond de schimb valutar indexat (ETF) sau a unui fond mutual prin efectuarea unui calcul al procentului de deviație standard. Cu toate acestea, o metodă mai simplă este doar scăderea randamentului indexului sau benchmark-ului din randamentul portofoliului. De exemplu, dacă un indice sau de referință câștigă 2% pe parcursul unui an, dar un fond mutual index care urmărește indicele câștigă 3% în aceeași perioadă de timp, atunci eroarea de urmărire pentru acel fond mutual este de 1%.

Eroarea de urmărire poate fi un factor important în gestionarea portofoliului, deși investitorii ignoră adesea această măsură. Toate fondurile indexului nu se comportă exact la fel, nici nu se potrivesc perfect cu indicele sau criteriul de referință pe care sunt proiectate să le urmărească. Eroarea de urmărire este pur și simplu suma cu care randamentul unui fond, așa cum este indicat de valoarea activului net (NAV), variază de la rentabilitatea indexului real. Analistii recomanda luarea in considerare a erorilor de urmarire ca un factor atunci cand se ia decizia de a alege un fond de indice peste alta.

Termenul "eroare de urmărire" poate fi înșelător. Eroarea de urmărire nu este neapărat negativă, deoarece devierea de la index poate fi pozitivă pentru investitori dacă fondul ales depășește indicele. Cu toate acestea, unul dintre principalele motive pentru investitori de a urmări erorile de urmărire este faptul că analizele istorice arată că, în medie, multe fonduri de indice mai slabe au performanțe mai bune, decât să depășească performanța indicelui subiacent.

Variațiile între fondurile indexate pot fi semnificative, cu un fond care depășește un indice cu până la 5%, în timp ce un alt fond care urmărește urmărirea aceluiași indice are o performanță inferioară cu aproape 5%. Abaterile din randamentele dintre fonduri și un indice subiacent tind să fie mai mari pentru fondurile sectoriale în comparație cu fondurile generale de piață, cum ar fi cele care urmăresc indexul S & P 500.

NAV-ul unui fond de indici este înclinat în mod natural spre a fi mai mic decât valoarea sa de referință, deoarece fondurile au taxe, în timp ce un indice nu. O rată ridicată a cheltuielilor pentru un fond poate avea un impact semnificativ negativ asupra performanței fondului. Cu toate acestea, este posibil ca managerii de fonduri să depășească impactul negativ al comisioanelor de fond și să depășească indicele suport, făcând o activitate de rebalansare a portofoliilor, gestionarea dividendelor sau plăților de dobânzi sau a împrumuturilor de titluri de valoare peste medie. Eroarea de urmărire poate fi văzută ca un indicator al activității unui fond și a gradului său de risc corespunzător.

Dincolo de taxele de fond, un număr de alți factori pot afecta erorile de urmărire ale unui fond. Un factor important este măsura în care participațiile unui fond se potrivesc cu cele ale indicatorului sau indicatorului de referință. Multe fonduri sunt alcătuite doar din ideea managerului de fond al unui eșantion reprezentativ al valorilor mobiliare care alcătuiesc indicele real.De asemenea, există diferențe comune în ceea ce privește ponderarea între activele unui fond și activele indexului.

Valorile de tranzacționare ilicite sau tranzacționate subțiri pot crește eroarea de urmărire, deoarece acest lucru conduce, în mod obișnuit, la prețurile de tranzacționare atunci când fondul cumpără sau vinde astfel de titluri care diferă semnificativ de prețul pieței din cauza spread-urilor mai mari ofertă-ofertă. Volatilitatea unui index poate afecta, de asemenea, erorile de urmărire.