Fondatorul său, Jim Simons a fost un spărgător de coduri al ANS înainte de a decide să-și folosească aptitudinile matematice de renume pentru a face niște bani pe piețele financiare. În următorii 30 de ani, el și echipa sa de oameni de știință și matematicieni (el refuză să angajeze absolvenți de finanțe sau de afaceri) a continuat să construiască un fond de hedging de 65 de miliarde de dolari, care a generat în mod consistent profituri spectaculoase.

Adăugarea la enigma care este Renaissance Technologies reprezintă cele mai ridicate taxe percepute în industria fondurilor speculative. În timp ce majoritatea fondurilor de hedging percep taxe de administrare de 2% și comisioane de performanță de 20%, taxele Renaissance 5 și 44%. Acest lucru se traduce în $ 3. 2 miliarde de euro în taxele de administrare anuale, indiferent de modul în care efectuează fondul. Se estimează că Simons a preluat acasă o sumă de 2 miliarde de dolari în salariul anual. Întrebarea este adesea ridicată cu privire la modul în care Simons poate justifica aceste taxe mari. Deși Simon Simons este mulțumit să lase rezultatele să vorbească de la sine, aceasta este o defalcare a modului în care el ar putea să-și justifice onorariile.

Ce anume fac tehnologiile Renaissance?

Puțini oameni pot chiar să pretindă că știu exact ceea ce face Renaissance pentru a genera întoarce în afara granițelor, în primul rând pentru că strategiile sale cantitative proprietate sunt un secret bine păzit. Ceea ce se știe este că modelele de tranzacționare din perioada Renașterii execută până la 39 de milioane de tranzacții pe an în acțiuni, opțiuni, futures, valute și alte instrumente financiare pentru a găsi mici anomalii de preț care duc la profituri. În orice moment, portofoliul său deține mii de poziții, dar nici unul dintre ele nu este păstrat de foarte mult timp. Într-un aspect public rar, Simons a dezvăluit următoarele: "… ne uităm la anomalii care pot fi de dimensiuni mici și scurte în timp. Facem previziunea noastră. Apoi, la scurt timp după aceea, vom reevalua situația și vom revizui prognoza și portofoliul nostru. Întotdeauna intrăm în și ieșim și ieșim și înăuntru. Deci, depindem de activitate pentru a face bani. "Odată ce a descoperit o anomalie, firma construiește un model de tranzacționare de înaltă frecvență care încorporează datele, iar modelul determină ce să cumpere și să vândă. Ulterior, comercianții execută tranzacțiile. Celor care au cunoștință de complicațiile unei astfel de operațiuni și de cantitatea masivă de inteligență necesară pentru a le executa, taxele sunt mai mult decât justificate.

Finalul justifică taxele

Prin unele estimări, Renaissance a revenit cu o rată medie anuală de 71,8% între 1994 și 2014. În perioada 2001 - 2013, cea mai slabă performanță a fondului a fost de 21% câştig.Chiar și mai uimitor a fost câștigul său de 98. 2% în timpul uneia dintre cele mai grave accidente pe piața bursieră în decenii, când S & P 500 a pierdut 38,5%. Dacă ați fi avut noroc că ați investit cu Renașterea în ultimele două decenii, ați putea concluziona că taxele mari au meritat. Într-un moment în care multe fonduri de hedging și-au redus comisioanele de administrare din cauza performanțelor slabe, Renaissance poate indica o evidență consistentă a performanțelor excesive.

Când a fost întrebat despre taxele înalte într-un interviu, Simons a spus: "Am obținut rezultate bune. Oamenii s-au înfuriat foarte tare: "Cum poți percepe taxe atât de mari? "Am spus," OK, vă puteți retrage. "Dar cum pot obține mai mult? "era ceea ce întrebau oamenii. "Aceasta nu este o justificare destul de mare pentru taxele mari, dar a venit foarte aproape de" pentru că putem. "Ca și în orice altceva, se reduce cererea și oferta. Dacă, în calitate de cel mai performant fond cantitativ de pe planetă, firma poate percepe o taxă de 5% și încă atrage investitorii, atunci ar trebui să facă acest lucru.