Investitorii au revenit în randamentele cu randament ridicat sau "junk bonds", datoria corporatistă evaluată la BB + (Ba1) sau mai mică. Titlurile iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG HYGiSh iBoxx HYCB87.99 + 0.01% create cu Highstock 4. 2. 6 ), care au scăzut cu 5,6% în 2016 scăderea sa la jumătatea lunii februarie a crescut cu 7%, deoarece piața revine la o mentalitate "riscată".

Potrivit unei note de vineri de la Bank of America Merrill Lynch (BAML), săptămâna până pe 2 martie a înregistrat cel mai mare flux de capital către fondurile de obligațiuni neperformante (în termeni nominali) - un "monstru "$ 5. 8 miliarde de euro. O mare parte din acest flux a fost în afara guvernului și a fondurilor de obligațiuni de trezorerie, care au pierdut 2 dolari. 4 miliarde în aceeași perioadă. (999)>

Schimbarea atitudinilor vine ca temerile legate de recesiune și investitorii speră că o politică monetară mai acomodativă - sau chiar un stimulent - va ieși din principalele centre centrale bănci precum Rezerva Federală, Banca Japoniei și Banca Centrală Europeană. Echipa de cercetatori a BAML, condusa de Michael Hartnett, nu se asteapta ca aceasta tendinta sa reziste. "Nu credem ca factorii de decizie politica vor depasi asteptarile", au scris, adaugand, "raliul de risc este probabil sa se desfasoare in urmatoarele saptamani".

De fapt, o privire mai atentă la raliu dezvăluie o atitudine călduță față de risc. În timp ce rata spreadului dintre randamentele de obligațiuni mai puțin riscante și ratingurile de trezorerie a scăzut cu peste 25% de la jumătatea lunii februarie, spread-ul datoriei mai riscante (CCC și mai jos) a scăzut doar cu 8%. Randamentele în minerit și energie rămân la 20% sau mai mult, deoarece investitorii se așteaptă la un val de neajunsuri care decurg din prăbușirea prețurilor la petrol, gaze și alte materii prime. (Vezi și:

Obligațiuni neperformante: prea riscante în 2016?

)

Randamentele și prețurile obligațiunilor se mișcă în direcții opuse, cu randamente mai ridicate care sugerează un risc mai mare de neplată. Răspândirea se referă la diferența dintre randamentele a două tipuri de credite. Trezoreriile sunt considerate a fi practic fără risc, din cauza șanse scăzute ca guvernul Statelor Unite să nu primească datoria. Linia de jos

Obligațiunile necondiționate sunt din nou la modă, dar intrările înregistrate în clasa de active ar putea fi de scurtă durată, un simptom al unei piețe turbulente. Investitorii caută randament, acum că mai multe bănci centrale au introdus politici negative privind rata dobânzii, iar rata fondurilor federale rămâne aproape de zero. Pe de altă parte, ei fug de risc, prețurile acțiunilor scad și anxietatea față de deflație, economia Chinei și alți factori favorizează un "zbor către siguranță".