Datorită experiențelor pozitive, mulți oameni se simt confortabil cu managerii fondurilor speculative și cu efectul de levier pe care îl folosesc, chiar fără a înțelege pe deplin pericolele pe care levierul le poate pune în momentele dificile. Înțelegerea gradului de îndatorare a orizontului și a toleranței la risc poate ajuta investitorul să evite ruinarea financiară atunci când loviturile furtunii perfecte.

Levierul Horizon și Dilema de întoarcere pozitivă
Mulți oameni inteligenți care gestionează fonduri sofisticate au condus clienții în ruină financiară. De ce? Deoarece managerii de bani nu contabilizează în mod corespunzător efectul de levier al orizontului. Investitorii care nu au bani de pierdut nu trebuie să-și parieze cu acești manageri, sperând că furtuna perfectă nu va lovi; este mai bine să planificați acest lucru și să ajustați în consecință parametrii de risc. (Pentru mai multe sfaturi, verificați 8 moduri de a supraviețui unei scăderi a pieței .)

AD:

Să jucăm un joc
De exemplu, imaginați-vă că ați făcut un pariu acolo unde șansele de a câștiga sunt mari, dar consecința pierderii este falimentul. Pentru o persoană care înțelege întoarcerea pozitivă așteptată - definită slab ca produs al probabilității unui rezultat pozitiv ori ori recompensa preconizată este mai mare decât produsul probabilității unui rezultat negativ de mai multe ori pierderea așteptată - aceasta pare a fi un pariu bun.

Acum presupuneți că începeți cu un pariu de $ 10 și câștigați! Acest joc pare bun, așa că joci din nou și din nou până când du-te dublu sau nimic pe câteva milioane de dolari. În timp ce șansele de a câștiga nu s-au schimbat, consecințele dezastruoase ale pierderii au. Ai grijă! Urmezi o stâncă de pârghie și ești pe punctul de a cădea. După aproximativ douăzeci de ani în joc, furtuna perfectă lovește și tu ești spărgător și deznădăjduit.

Ruinarea financiară folosind strategii de sunet
Un manager de bani care se concentrează miopic asupra revenirii pozitive așteaptă jocul mereu și repetat, profitând de pariuri. Strategia de investiții de îndatorare poate fi solidă, dar toleranța la risc a investitorilor constituenți nu este luată în considerare. Este o certitudine matematică că în cele din urmă veți pierde pariul și mai bine sperați că nu pariați toți banii atunci când se întâmplă .

Aceasta este o problemă pentru mulți investitori, deoarece managerii de bani nu vă simt adesea toleranța la risc, așa cum faceți. Managerii de bani se concentrează doar pe revenirea așteptată și se pierd în ea, nefiind responsabili pentru efectul de levier al orizontului. Ele sunt bine compensate pentru generarea de profituri mari, dar nu suferă atât de mult în cazul în care loviturile furtunii perfecte, care în cele din urmă va, deoarece toți banii lor este probabil nu în fond. (Pentru mai mult, citiți Utilizați un manager de bani sau mergeți singur? )

Falimentul sau lipsa falimentului
Dacă managerii de bani v-ar simți toleranța la risc, lucrurile ar fi mult diferite. Acest lucru poate fi văzut cu ușurință la show-ul de joc Deal or No Deal , unde jucătorul ghicește care servieta deține un milion de dolari și apoi face oferte să nu mai joace înainte de a trece prin toate cazurile.Oferta este rareori o mișcare bună bazată pe un punct de așteptare așteptat, sugerând că trebuie să continuați să urcați pe stâncă și să nu luați niciodată "afacerea". Cu toate acestea, unii oameni fac. Cresc cifrele pe măsură ce progresează? Nu. Mai degrabă își pierd instinctul intestinal.
Împărțind puțin mai mult, încep să se prezinte cu banii oferiți, înțelegând că au o posibilitate foarte reală de a-și pierde. Apoi, ei se gândesc la lucruri precum timpul pe care l-ar lua pentru a câștiga suma încasată, momentul în care le-ar lua pentru a înlocui suma pariată dacă s-ar pierde, și obiectivele de economisire legate de vârstele lor.

Un pas mai departe, îmi garantez aproape că dacă Warren Buffet a jucat jocul, el nu va face niciodată o înțelegere datorită unei reveniri negative așteptate, iar toleranța sa la risc depășește un milion de dolari. (Mai mult, citiți Toleranța la riscul de personalizare ).

Aplicația în lumea reală
O investiție mai bună pare a fi în disponibilitatea de a face pariuri bune, unde revenirea așteptată este pozitivă. suma cu care vă puteți permite cu siguranță să pierdeți. În primul exemplu, suma de 10 dolari a fost cu siguranță o sumă pe care majoritatea oamenilor i-au putut permite să-și piardă; cu toate acestea, un milion de dolari nu este în general. Astfel, toleranța la risc trebuie să fie cuplată cu randamentul așteptat. În acest fel, investitorul poate fi pregătit pentru furtuna perfectă, luând în același timp decizii bune de investiții, într-o măsură mai mică.

Rule of Thumb

O regulă bună pentru mulți ar fi să nu pariați decât să vă afecteze puterea de câștig în anul următor. Pur și simplu puneți-vă, păstrați principalul, asumându-vă riscul numai în măsura în care nu faceți bani pentru anul, dar nu pierdeți definitiv principalul dvs. Dacă sunteți aproape de pensionare și aveți nevoie de investiții pentru a trăi, capacitatea dvs. de risc ar fi chiar mai ușoară, sugerând investiții extrem de conservatoare, care nu sunt îndatorate.

Concluzie
Înțelegerea gradului de îndatorare a orizontului și a toleranței la risc poate ajuta investitorul să evite ruina financiară și sentimentele asociate atunci când lovitura perfectă a furtunii. Angajații de manageri angajați pot fi folositori pentru a construi bogăția, înțeleg ce investesc și cât de mult le utilizează. Încercați să potriviți toleranța față de risc față de strategia de investiții care stau la baza pentru a diminua probabilitatea de ruinare financiară atunci când vă aflați în câțiva ani pe drum și abilitatea dvs. de a juca jocul de investiții este împiedicată. În cele din urmă, înțelegeți că în cele din urmă se va întâmpla furtuna perfectă; doar să fie capabil să se ocupe de ea - nu prin încercarea de a pierde furtuna prin noroc, ci de a avea capacitatea de a-l vreme. (Pentru mai multe informații privind toleranța la risc, citiți Determinarea riscului și piramida de risc și Toleranța riscului spune doar jumătate din poveste .)