Leverage-ul este ca focul. Vă poate încălzi casa, dar poate și arde-o dacă va scăpa de sub control. Cheia este să o gestionăm. O modalitate de a face acest lucru este de a rămâne pe deplin investit pe piață, în timp ce gestionați efectul de levier și obținerea celui mai mare beneficiu din aceasta. Cunoașterea acestei strategii vă poate ajuta să folosiți oportunismul pentru a dezvolta un portofoliu într-un clip mai rapid, gestionând în același timp riscul.
Stați integral investiți
Sincronizarea pieței este un subiect de dezbatere. Multe studii au încercat să o dezvăluie pe termen scurt. În același timp, când orizontul de timp este alungit, pare greu de argumentat împotriva lui. Datorită naturii pe termen lung a unor astfel de perioade, se pare că această planificare pe termen lung a pieței poate fi puțin înțeleasă și, astfel, prezintă o oportunitate pozitivă celor care o înțeleg. Nu trebuie să fii un avocat ferm al calendarului de piață pentru a juca în unele dintre meritele sale. Un bun motiv comun este acela de a rămâne pe deplin investit, dar de a folosi leverage-ul pentru a adăuga oportunismul la întoarcerea portofoliului. (Aflați mai multe despre sincronizarea pieței în Buy-and Hold Holding Investing vs. Vânzări pe piață )

Sincronizarea convențională a pieței este în mod tipic jucată sub forma transformării în acțiuni atunci când piața de valori pare ieftină în raport cu titlurile de stat și atunci când pare supraevaluată, făcând contrariul. Strategia pe care o discutăm încorporează pârghia în ecuație, mai degrabă decât cumpărarea de titluri de stat, ceea ce oferă beneficii mari așteptate. Cu toate acestea, sugerăm reducerea riscului, jucând procente și folosindu-ne pârghia până la un anumit grad, astfel încât riscul catastrofal al falimentului să fie evitat.

Strategia

În această strategie, rămânem pe deplin investiți în acțiuni tot timpul, dar folosim un ETF foarte diversificat ca un proxy de acțiune general. Destul de simplu, șansa ca fiecare stoc din indicele corespunzător al ETF să cadă în faliment este aproape imposibil. Dacă investiția dvs. într-un astfel de vehicul diversificat ajunge la zero, aveți probleme mai mari în direcția economiei Armageddon!
Odată ce ați instalat vehiculul dvs. de investiții, puteți să îl adăugați oportunist atunci când se prezintă evaluările. Valoarea levierului utilizat se bazează pe relația dintre evaluările vehiculului de investiții în raport cu bazele economice subiacente pe care se bazează evaluarea sa. O măsură este S & P 500 relativ la PIB-ul din S.U.A. Cu toate acestea, o măsură mai globală poate fi un indice mondial total față de o măsură globală de ieșire.

Atunci când măsura privind capitalul propriu pare să atingă un maxim, capacitatea de îndatorare propusă ar fi zero. În mod similar, atunci când măsura de evaluare este aproape de fund, poate fi utilizată o capacitate mai mare de îndatorare.

Capacitate de îndatorare

Pentru a fi în siguranță, singura datorie care ar trebui utilizată în această strategie este datoria de capital propriu.Dacă efectuați alte datorii de mare interes (cum ar fi cardurile de credit), nu ar trebui să investiți pe piață; economisirea cheltuielilor cu dobânzile este o investiție mai bine ajustată față de risc decât ceea ce se poate aștepta în investițiile în capitaluri proprii.
Dacă datoriile ipotecare sunt singura dvs. datorie, situația financiară este probabil destul de sănătoasă. În plus, casele dețin valoarea lor de apreciere mai bună decât cele mai multe investiții și sunt greu pentru bănci să ia din cauza legilor de blocare a pieței. Dimpotrivă, datoria de marjă poate fi apelată oricând coboară sub marjele ridicate dictate de companiile de brokeraj. Poveste lungă scurt, aveți timp pentru prețuri iraționale pentru a corecta fără a găsi datoria dvs. o povară. (Pentru citirea aferentă, a se vedea

Împrumut inteligent într-o lume plină de datorii .) Cum funcționează

Iată un exemplu de matrice de levier pentru scopuri ilustrative.
Figura 1

Matricea de pârghie calculează un procent de pârghie sugerat bazat pe două variabile: raportul dintre S & P 500 / PIB și corecția actuală a pieței în afara valorii ridicate. Nivelul datoriilor globale pe care le efectuați ar trebui să corespundă nivelului global al valorii pieței. Cu cât este mai ieftin, cu atât investiți mai mult și invers.

Să presupunem că raportul S & P 500 / PIB este de 80% în conjuncție cu o piață care este cu 40% mai mică decât cea ridicată. Matricea ar sugera că folosiți 20% din capacitatea noastră de îndatorare. Acum, dacă aveți o linie de credit de origine de capital de 350 000 de dolari, acest lucru ar însemna că nivelul dvs. de investiții ar fi de 70 000 $.

Să ne uităm la ceea ce aveți aici. În primul rând, valoarea pieței pare oarecum ieftină pe baza valorii PIB-ului. În mod clar, există oportunități pe termen lung. Mai mult, atunci când piața este în afara valorii ridicate cu 40%, o anumită valoare relativă apare pe termen scurt. Având două măsuri care indică aceeași direcție, investiția pare inteligentă.

Acum, să examinăm ce să facem de aici. În cazul în care evaluarea pieței crește, astfel încât S & P 500 este acum 90% din PIB, matricea ar sugera că ne reduc capacitatea de îndatorare la 18% și vom plăti niște datorii cu un flux de numerar liber, care ar putea fi dividende, venit obișnuit etc. În schimb, în ​​cazul în care piața scade cu încă 10% corecția cu 50% din valoarea maximă a acesteia, este îndeplinită o altă valoare de declanșare prin care există o valoare pe termen scurt și o valoare pe termen lung, iar rezultatul final este capacitatea de a cumpăra mai multe acțiuni la prețuri mai ieftine . Aici nivelul de capacitate a datoriei sugerat de matrice ar fi 25%, sau 87, 500 dolari.

Realist, datoriile mici vor fi utilizate dacă nu există evaluări severe. De exemplu, atunci când piața a fost corectată semnificativ în 2009, capacitatea maximă de îndatorare ar fi fost de aproximativ 35%.

Țineți cont de faptul că această matrice este pur și simplu un exemplu de matrice de pârghii și nu ar trebui să fie utilizată ca o îndrumare concretă pentru propriile decizii de investiții. Profilul dvs. de risc, precum și obiectivele de investiții ar trebui să fie luate în considerare înainte de a lua orice decizie de investiții pe termen lung.

Avantajele acestei strategii

Această strategie funcționează deoarece optimizați efectul de levier, permițând căderea pieței înainte de a investi, oferindu-vă o pernă suplimentară pe linia de credit.Pe măsură ce crește piața, plătiți linia de acasă a creditului. Pe măsură ce piața scade, trageți linia de credit și investiți. Cheltuielile cu dobânzile sunt deductibile din impozitul pe profit. Privind la rate simple de rentabilitate după impozitare - istoric, acestea reprezintă 9% pe piață, comparativ cu 1% față de cheltuielile cu dobânzile de investiții ale indicelui prețurilor de consum (IPC). Cheia este de a menține pârghia moderată pentru a elimina fluctuația acestor rate de așteptare după returnarea impozitului. Comerțul cu investiții arată bine dacă piața nu este supraevaluată, care este calculată în măsura dvs. S & P / PIB și după corecții de 10%.
Sumar

Utilizați pârghie cu înțelepciune prin expunerea într-un siloz prin intermediul unei linii de credit de origine proprie, fără altă pârghie. Folosirea efectului de pârghie în această calitate este oportună și ar putea conduce la o revenire mult mai mare după impozitare pentru a spori creșterea portofoliului.
Pentru lectură asociată, verificați

Levierul Cliff: Urmăriți-vă pasul și De ce investițiile cu efect de levier se scufundă și cum pot să recupereze .