De la înființarea lor în 1984, numărul total de clase de acțiuni din industria fondurilor mutuale a crescut la aproximativ 24 000 sau o medie de aproximativ trei fonduri pentru fondurile de 8 000 existente . Există acum acțiuni A, B și C pentru investitorii cu amănuntul, precum și mai multe clase de acțiuni fără vărsăminte și instituționale. Dar, în unele cazuri, numărul de clase de acțiuni pare să fi apărut în ciuda tuturor motivelor, deoarece acum există fonduri și fonduri de fonduri care dispun de clase de acțiuni de la 9 la 18. Deci, ce conduce într-adevăr crearea a atâtea clase de acțiuni?

Hype Class Class

La început, diferitele clase de acțiuni ale fondurilor mutuale au fost pur și simplu împărțite în trei categorii de bază. O acțiune a evaluat o taxă de vânzare la momentul cumpărării, în timp ce acțiunile B au efectuat un program de taxare de back-end, împreună cu taxe anuale mai mari. Cotele C au devenit apoi o modalitate de a plăti o taxă mică în față și o altă taxă mică pe partea din spate dacă investitorul a răscumpărat acțiunile într-o anumită perioadă de timp, cum ar fi 18 luni. Apoi au început să apară alte clase de acțiuni pentru instituții și consilieri pe bază de redevențe, iar numărul de clase de acțiuni a crescut constant. (Pentru mai multe informații, consultați: Fondurile mutuale găsite frecvent în planurile de pensionare .)

Majoritatea experților fondului afirmă că numărul de clase de acțiuni disponibile în acest moment este determinat mai mult de eforturile de marketing decât de orice altceva. Multe dintre aceste clase de acțiuni se presupune că sunt orientate spre un anumit segment al pieței, cum ar fi economiștii pentru pensionare. Un număr mare de companii de fonduri au introdus acțiuni "R" pentru a satisface acest grup, dar fondurile subiacente care vin în această clasă de acțiuni nu diferă de verișorii lor anteriori - cu excepția faptului că mulți dintre ei au costuri și taxe suplimentare.

De exemplu, John Hancock a venit cu o clasă de acțiuni "R" în 2003, care a plătit o sumă de 50 de puncte de bază în fiecare an pentru ceea ce a fost denumit "cheltuieli de marketing" cu încă 25 de puncte de bază autorizați să fie taxați dacă este necesar pentru a acoperi anumite "alte servicii" către acționari. Cu toate acestea, majoritatea, dacă nu toate, aceste trei sferturi dintr-un procent din venit vor intra în buzunarele brokerilor care vând aceste fonduri sau administratorii planului de pensii sau angajatorul care sponsorizează planul. Acest lucru poate duce la un flux îngrijit de venituri remorcă pentru cei care lucrează în spatele scenei. În multe cazuri, participanții la plan nu sunt conștienți de faptul că plătesc aceste taxe, chiar dacă li sa oferit un prospect la un moment dat. Și, bineînțeles, atunci când John Hancock a introdus această nouă linie de acțiuni, a neglijat să menționeze noua structură a taxelor în publicitatea sa. (Pentru mai multe informații, a se vedea:

Acestea sunt fondurile de top ale lui John Hancock pentru pensionare .) O tendință comună

John Hancock nu este deloc singur în privința mai multor clase de acțiuni. Fondul de obligațiuni strategice oferit de fondurile americane are o grămadă de 18 clase de acțiuni, dintre care câteva sunt destinate investitorilor pentru pensii. MFS are 13 clase de acțiuni, iar Putnam Investments se află în spatele lor cu nouă. Cele mai multe dintre aceste clase de acțiuni au fost ajustate la piețele țintă specifice, cum ar fi brokerii, consilierii cu taxă, participanții la planurile de pensii și investitorii cu amănuntul.

David Snowball, care publică site-ul The Observer Fondului Mutual, spune că diferitele clase de acțiuni sunt instrumente de marketing foarte bune. El citează avantajele pe care companiile de fonduri, cum ar fi fondurile americane, le pot oferi celor care lucrează cu planurile de pensii ca exemplu. "Vă permit ca un administrator de plan să simțiți că obțineți ceva special - să spuneți, clasa R3, nu acele părți comune R2 pe care le au concurenții dvs. Acestea permit companiei de fond să își ajusteze cheltuielile în diferite părți ale pieței. Fondurile americane sunt cea mai fină operațiune de colectare a activelor și de reținere pe care mi-o pot imagina. "(Pentru mai multe detalii, a se vedea:

Fonduri americane vs. grupul de avangarda .) În efortul de a explica raționamentul din spatele strategiei folosite de fondurile americane, Snowball sa referit la strategia adoptată de Oakland Managerul de atletism Billy Beane în 2002. "Este un pic cam ca o operațiune Moneyball. Nu încearcă să câștige jocuri prin semnarea celui mai mare slugger - încearcă să găsească lucruri mici care se înclină în favoarea lor cu o fracțiune. "Și în timp ce viscolul clasei de acțiuni poate lăsa investitorii puțin cam uimiți, par să funcționeze destul de bine pentru companiile fondului, deoarece volumul de active gestionate de toate formele de acțiuni a continuat să crească odată cu trecerea anilor.

Linia de fund

În ciuda confuziei pe care o creează în mod obișnuit, numărul de clase de acțiuni oferite de familiile fondurilor mutuale va continua probabil să crească în timp, deoarece companiile fondului încearcă să vizeze noi segmente specifice ale pieței. (Pentru mai multe informații, consultați:

Avizul FA: Explicarea fondurilor mutuale unui client .