Una dintre cele mai importante surse de finanțare pentru întreprinderile nou-înființate cu istorie de operare limitată, care nu au acces la piețele de capital, este Venture Capital (VC). Întreprinderile de capital de risc dețin o cotă de capital în start-up și au un cuvânt de spus în funcționarea companiei. Investițiile sunt, în general, făcute în stadiile incipiente ale unei societăți cu potențial de creștere pe termen lung. Majoritatea capitalului de risc provin de la grupuri de investitori bogați, bănci de investiții și alte instituții financiare care adună astfel de investiții sau parteneriate.

AD:

Cum generează capitalul de risc investitorii?

Capitaliștii de capital de risc devin proprietari parșiali ai companiilor în care investesc și, prin urmare, au dreptul la returnări, precum orice alți titulari de capitaluri proprii din cadrul companiei. Cu toate acestea, deoarece majoritatea companiilor de portofoliu se află într-un stadiu relativ incipient de dezvoltare și departe de a fi în măsură să emită dividende, de obicei păstrează și reinvestesc orice profit.

În consecință, principala sursă de venit pentru un fond de capital de risc provine din ieșirea din investiție la sfârșitul orizontului de investiție. Diferitele opțiuni de ieșire includ o ofertă publică inițială, o vânzare comercială sau o vânzare a unui alt investitor. Vânzările comerciale sunt fuziuni sau tranzacții de achiziție cu o altă societate din aceeași industrie sau un conglomerat care intenționează să se diversifice, în timp ce CV-urile vând de obicei întreprinderi către alte fonduri de capital de risc, societăți cu capital privat sau persoane fizice cu valoare netă.

Pentru a obține rentabilitatea dorită în momentul ieșirii, investitorii de capital de risc trebuie să-și vândă participația la un preț mai mare decât cel la care au făcut investiția inițială. Negocierea în ceea ce privește prețul de vânzare la ieșirea din vânzările comerciale sau vânzarea către un alt investitor se bazează în primul rând pe evaluarea portofoliului societății. Prin urmare, fondurile de capital de risc se concentrează asupra creșterii valorii companiei în perioada de investiție. Acestea ajută societatea din portofoliu să renunțe chiar și prin împrumutarea expertizei manageriale și tehnice pentru a genera fluxuri de trezorerie mai mari și mai stabile și pentru a obține o cotă de piață substanțială. (Pentru mai multe informații, consultați Ciclul de investire în capitalul de risc.)

Obținerea de expunere în fondurile de capital de risc

Fondurile de capital de risc colectează fonduri prin plasamente private. Investitorii sunt, de obicei, indivizi cu o valoare foarte ridicată, care sunt capabili să ia riscul de lichiditate sau orice altă parte de risc a plasamentului privat. Cel mai adesea, fondurile sunt grupate sub formă de parteneriate în care VC acționează în calitate de partener general, iar investitorii privați acționează ca parteneri limitați. Unele fonduri sunt organizate ca societăți cu răspundere limitată.Partenerii generali (cunoscuți în general sub denumirea de capital de risc) au controlul asupra fondului și sunt administratori și consilieri de investiții în fond.

Odată ce compania de portofoliu este selectată, VC-urile cheamă fondurile de la parteneri limitați. Partenerii limitați care au făcut un angajament de capital, dar nu reușesc să furnizeze fonduri atunci când sunt chemați, pot fi sancționați. Costul suportat de CV este sub forma comisioanelor de administrare (adesea 2%) și a comisioanelor de performanță (adesea 20%), reprezentând un procent din profiturile reținute de partenerii generali. Restul este distribuit partenerilor limitați, i. e. investitorii.

Evaluarea fondurilor pentru investiții

Parametrii de bază pe care investitorii pot utiliza pentru a analiza fondurile de investiții profesionale includ:

1) Industria țintă

Fondurile de capital de risc se specializează în general în investiții într-o anumită industrie sau într-un anumit tip de companie. În timp ce majoritatea dintre aceștia investesc în companii cu creștere înaltă, unii ar putea alege investiții numai în asociații legate de tehnologie, start-up în domeniul telecomunicațiilor sau în domeniul tehnologiilor biotehnologice. Specializarea în industrie este benefică datorită experienței și expertizei dobândite. De asemenea, rețeaua pe care o dezvoltă într-un ecosistem specific industriei dă adesea o valoare mai mare pentru compania portofolioasă. (Mai mult, vezi: Cum fac investitorii de capital de risc)

2) Principalii și partenerii de risc

Companiile din portofoliu adaugă valoare prin eforturile directorilor și membrilor echipei VC. Aceștia sunt persoanele care conduc operațiunile și strategia din cadrul companiei de portofoliu pentru a obține o evaluare mai mare. Un investitor trebuie să evalueze nu numai CV-urile, înregistrările anterioare ale performanței investițiilor și specializarea specializată a directorilor, dar și acreditările partenerilor de risc (partenerii generali care gestionează investiția).

Alți factori care trebuie incluși în analiza investitorului includ suma minimă a investiției cerută de fond, strategia firmei, factorii de risc, conducta de tranzacționare potențială și așa mai departe.

Linia de fund:

Finanțarea capitalului de risc este caracterizată de risc ridicat și randamente ridicate. Noile produse sau idei au, în mod normal, un nivel ridicat de incertitudine, iar cele mai multe dintre ele devin profitabile numai după câțiva (sau mai mulți) ani de pierderi. Industriile cu creștere înaltă sunt foarte susceptibile la schimbări rapide. VC reprezintă totuși o oportunitate disproporționat de mare de a face profit dacă investiția are succes. Cercetările aprofundate sunt esențiale pentru a se asigura că obiectivele investitorilor și ale firmelor de investiții și apetitul pentru risc sunt aliniate și au fost stabilite obiective comune.