Regulile noului fond al pieței monetare care intră în vigoare la sfârșitul acestui an cauzează sponsorii planului de 401 (k) și consilierii financiari care îi oferă sfaturi pentru a regândi alegerea planului lor de opțiune de tip cash . Aceste modificări în așteptare determină multe planuri de a analiza alternativele la fondul de piață monetară oferite în prezent participanților la plan. Iată o privire la aceste modificări și la unele dintre alternativele disponibile.

Regulile noi Ca răspuns la criza financiară, există câteva reguli noi pentru fondurile pieței monetare. Componentele majore care se vor schimba pentru unele fonduri de pe piața monetară sunt: ​​(Pentru mai multe informații, a se vedea: Mayhem pe piața monetară: Fondul de rezerve de reziduuri

.) Valoarea activului net variabilă (NAV)

. Aceasta este o schimbare de la nivelul constant de 1 dolar pe acțiune, care a predominat în mod tradițional pe piața monetară. Odată cu intrarea în vigoare a noilor reguli în luna octombrie, fondurile de pe piața monetară afectate de această schimbare vor fi evaluate folosind o metodologie a valorii de piață, iar prețul acțiunilor va ieși la patru zecimale (de exemplu, 1.0000 USD).

• Fondurile instituționale de pe piața monetară și fondurile instituționale instituționale și scutite de impozite pe piața monetară vor face obiectul acestor noi reguli.

Fondurile guvernamentale ale pieței monetare (atât instituționale, cât și cele cu amănuntul), fondurile de pe piața monetară primară și fondurile de pe piața monetară cu amănuntul și cu scutire de impozite nu vor fi supuse unei NAV flotante. Taxe de lichiditate și porți de răscumpărare . Acestea s-ar schimba dacă, pe o bază săptămânală, activele lichide au scăzut sub 30% din totalul activelor fondului. Dacă s-ar întâmpla acest lucru, consiliul fondului ar putea: (Pentru mai multe detalii, a se vedea: Impactul noilor reguli ale pieței monetare

)

• Impuneți o rată de lichiditate de 2% la răscumpărări.
• Suspendați răscumpărările din fond cu până la 10 zile lucrătoare, dar nu mai mult de 10 zile lucrătoare în orice perioadă de 90 de zile.
• În plus, dacă activele lichide trebuiau să scadă la mai puțin de 10% din activele nete, fondul este obligat să impună o taxă de răscumpărare de până la 1%. Consiliul de administrație al fondului are o anumită discreție să impună o taxă de până la 2% sau să nu impună o taxă în cazul în care consideră că acest lucru este în interesul superior al fondului.
• Toate fondurile primelor și municipale / scutite de impozite pe piața monetară sunt supuse unor porți de lichiditate și taxe de răscumpărare.

Fondurile de bani guvernamentale, atât cele cu amănuntul, cât și cele instituționale, sunt scutite, deși un fond din aceste categorii poate adopta aceste taxe și porți dacă dezvăluie pe deplin acest lucru acționarilor în față.

În conformitate cu The Wall Street Journal , aproximativ 47% din planurile de contribuții definite au oferit o opțiune de cont pe piața monetară încă din 2014. În timp ce municipalitatea sau scutirea de impozit fondurile de pe piața monetară nu reprezintă o problemă pentru planurile de contribuții determinate, multe planuri oferă în prezent fonduri de primă piață monetară.(Mai mult, vezi: Cum Consultanții financiari pot câștiga clienți sponsori de plan .)

Mulți consilieri financiari care lucrează cu sponsori de plan 401 (k) încearcă să se îndepărteze de aceste fonduri de pe piața monetară fonduri de bani guvernamentali. Deși este puțin probabil ca porțile de răscumpărare sau comisioanele de lichiditate să intre în joc cu orice frecvență, mulți sponsori de plan sunt reticenți în a-și asuma riscul ca participanților lor să li se refuze accesul la soldurile lor în fondul de pe piața monetară sau poate chiar mai rău taxă de răscumpărare abruptă.

Când adăugați randamentele scăzute, fondurile de pe piața monetară oferă în prezent aceste taxe de răscumpărare potențiale mai puternice. NAV flotant poate fi, de asemenea, problematică, deși acest lucru ar putea funcționa în ambele sensuri. Pe această bază, fondurile guvernamentale de pe piața monetară par a fi calea de urmat și o serie de furnizori de fonduri mari de fonduri convertesc multe dintre fondurile de pe piața monetară utilizate în mod obișnuit în planurile de pensii pentru fondurile guvernamentale. (Mai mult, vezi: 401 (k) Consilierii în materie de risc trebuie să știe despre .)

În timp ce acest lucru va elimina expunerea la aceste noi restricții, fondurile guvernamentale de pe piața monetară pe perioade mai lungi fondurile de piață cu până la 20 de puncte de bază în ultimii 10 ani, de exemplu. În timp ce pe termen scurt acest lucru nu este o problemă prea mare, deoarece randamentele pe toate tipurile de fonduri de pe piața monetară au fost anemice, odată ce ratele dobânzilor se îndreaptă spre cap, este posibil să vedem că aceste diferențe reapărut.

Fonduri cu valoare stabilă

O alternativă la fondurile de pe piața monetară sunt fondurile cu valoare stabilă, care sunt deja o opțiune populară în spațiul 401 (k). Valorile cu valoare stabilă sunt oferite în prezent de aproximativ 63% din planurile de contribuții definite. Fondurile cu valoare stabilă sunt deseori structurate ca conturi mixte, care combină active dintr-un număr de planuri și oferă o diversificare excelentă pentru planurile mai mici. Uneori sunt structurate ca conturi separate pentru planuri mai mari. (Mai mult, vezi: Top sfaturi pentru consiliere 401 (k) Sponsori de plan .)

Fondurile de valoare stabilă generează în general mai mult decât fondurile de pe piața monetară în mediul actual, cu multe la sau peste 1%. În general, acestea investesc în contracte de investiții garantate (GIC), care sunt susținute de societăți de asigurări, precum și un portofoliu de obligațiuni, mâneci din care sunt asigurate de un grup în scădere de asigurători care participă la acest spațiu. Asigurarea oferă o valoare stabilă a activului net de 1% și o lichiditate zilnică pentru participanții la plan.

Piața monetară și fondurile cu valoare stabilă

Una dintre diferențele majore dintre aceste două tipuri de investiții pe termen scurt este răspunsul la modificările ratelor dobânzilor pe termen scurt. Fondurile pieței monetare vor reacționa la rate ale dobânzii în schimbare mai repede decât fondurile cu valoare stabilă datorate creșterii sau participațiilor lor subiacente. Acesta a fost un lucru bun pentru investitorii cu valoare stabilă atunci când ratele dobânzilor au scăzut, dar vor fi mai puțin de dorit atunci când ratele încep să crească în sus. (Mai mult, vezi: Modalități de tăiere 401 (k) Cheltuieli .)

Fondurile cu valoare stabilă sunt mai asemănătoare unui fond mutual de obligațiuni pe termen scurt, apoi unui instrument de piață monetară, exploatații.Atunci când un sponsor al planului modifică furnizorii de planuri, iar schimbarea implică o schimbare a fondului de valoare stabilă care urmează să fie oferită, cei mai mulți furnizori de valori stabile au opțiunea de a restricționa planul de a muta imediat sau integral toate activele în noul fond. Am avut o experiență acum câțiva ani, iar noul furnizor de plan a trebuit să stabilească o soluție pentru a permite participanților accesul deplin la banii lor până la expirarea perioadei de restricție.

Linia de jos

Modificările viitoare ale regulilor privind fondurile de pe piața monetară pot declanșa unele modificări ale opțiunilor pe piața monetară oferite de numeroase planuri 401 (k) sau pot determina unele planuri de a trece la fonduri de valoare stabilă sau alte opțiuni. Consultanții financiari cu sponsori de plan ca clienți sunt bine poziționați pentru a conduce analiza și a sugera cea mai bună opțiune pentru plan. (Pentru mai multe informații, consultați: 401 (k) Exemplu de politică de investiții Exemplu .