Obligațiunile cu randament ridicat sau junk sunt cele oferite de emitenții cu rating de credit sub gradul de investiție. Aceste obligațiuni plătesc venituri sau randamente mai mari, de unde primesc numele lor. Cu toate acestea, se confruntă, de asemenea, cu o șansă mai mare de neplată, motiv pentru care au fost inițial denumite obligațiuni "junk". Ratingul specific de credit al emitenților a căror obligațiuni sunt considerați "junk" este evaluat "BB" sau mai jos cu Standard & Poor's, și "Ba" sau mai jos cu Moody's.

ETF-urile cu randament ridicat sunt ETF-uri compuse complet din titluri de valoare neinvestitive ca acestea. ETF-urile s-au dezvoltat, de asemenea, ca o modalitate pentru investitori de a reduce la minimum riscul ca astfel de oferte cu randament ridicat să aibă în mod inerent diversificarea. Acest lucru îi ajută să evite un scenariu total sau deloc care vine cu investirea întregului dvs. capital într-o singură obligațiune junk sau doar un mic coș de titluri.

În conformitate cu C. Murphy (2016 ), prețurile scăzute ale petrolului, observate în 2015, au cauzat ETF-uri de obligațiuni de tip non-investițional pentru a atinge un nivel scăzut al numărului de ani, ca răspuns la temerile că astfel de scăderi de preț ar duce la o creștere a valorii implicite. Aceste tendințe au apărut recent pentru a inversa suficient cursul pentru a permite în mod legitim investitorilor să se îndrepte către ETF-urile de obligațiuni cu randament ridicat, ca instrument de investiții viabil încă o dată.

În cele ce urmează, oferim o scurtă trecere în revistă a unora dintre cele mai importante ETF-uri de obligațiuni de tip junk în mediul actual de piață. Următoarele patru ETF-uri de obligațiuni cu randament ridicat (HYG, JNK, BKLN și SJNK) sunt cele mai mari din S.U. în ceea ce privește totalul activelor.

HYG - Bondul corporativ iShares iBoxx $ High Yield

Primul jucător important care a făcut o mutare pe piața obligațiunilor cu randament ridicat a fost HYG. Potrivit ETF . com (2016) , HYG și JNK - un rival serios, a fost printre cei mai mari și mai lichizi ETF cu randament ridicat de ani de zile. Ea are o urmărire solidă asupra expunerii sale indice iBoxx, deoarece acoperă cele mai lichide părți ale pieței obligațiunilor junk ale universului cu randament ridicat al U. S. ETG HYG replică performanța globală a pieței cu randament ridicat. Comparativ cu concurența ETF-urilor de peer, comisioanele HYG sunt ușor mai mari. Este dificil să faceți orice fel de analiză a costurilor directe între HYG și concurența sa, deoarece indicele HYGs include costurile tranzacției, în timp ce standardele din industrie pe care altele nu le respectă. Fără îndoială, HYG deține o poziție de ancorare pe piața obligațiunilor de emitere a bancnotelor.

La sfârșitul lunii februarie 2016, HYG US ETF are un total de active de aproximativ 15,500 USD (mil.). Data de început a acestui ETF a fost 11 aprilie 2007, raportul său de cheltuieli fiind 0. 50. (Baze de date Bloomberg). Rata de cheltuieli a unui fond este determinată prin împărțirea cheltuielilor de funcționare anuale cu valoarea medie a activelor pe care le administrează.Orice cheltuieli de exploatare suportate sunt deduse din activele fondului și, astfel, din investițiile pe care investitorii le pot aștepta.

JNK - SPDR Barclays Bond de randament ridicat

Conform ETF. com (2016), JNK este un alt fond de obligatiuni cu randament ridicat, foarte lichid, cu randament ridicat. Portofoliul său este și a fost printre cele mai mari din segmentul de ani de zile. Durata, randamentul și riscul de credit al JNK se aliniază la valorile de referință. Desi comisioanele JNK sunt mai mici decat concurenta, urmarirea este putin inexacta, ceea ce ar putea determina investitorii sa gaseasca costuri mai mari decat se asteptau. Totuși, cu baza mare de active a fondului, acesta se tranzacționează în mod excepțional. Cel mai mare concurent al său este ETF, în mare măsură lichid, menționat mai sus, HYG.

La sfârșitul lunii februarie 2016, JNK US ETF are active totale de aproximativ 10, 100 USD (mil.). Data de incepere a acestui ETF a fost data de 4 decembrie 2007, iar raportul de cheltuieli este 0. 40. Managerul fondului este Mike Brunell.

BKLN - portofoliu de împrumuturi senior

În conformitate cu ETFdb. com (2016) , traseul pasiv ETF BKLN urmărește și încearcă să reproducă indicele împrumutului S & P / LSTA SUA Leveraged 100, care urmărește performanța ponderată a celor mai mari împrumuturi garantate instituțional de pe piață, prin evaluarea ponderilor, a dobânzilor și a spread-urilor.

La sfârșitul lunii februarie 2016, BKLN ETF are un total de active de aproximativ 3 USD, 465 U (mil). Data de incepere a acestui ETF a fost 3 martie 2011, iar raportul său de cheltuieli este 0. 65. Managerul fondului este Scott David Baskind.

SJNK - SPDR Barclays Capital Bond pe termen scurt de înaltă dobândă ETF

Conform ETF. com (2016) , obligațiunile pe termen scurt, cu randament ridicat emise în dolari americani sunt urmărite de SJNK.

La sfârșitul lunii februarie 2016, SJNK US ETF are un total de active de aproximativ $ 2500 USD (mil). Data de incepere a acestui ETF a fost 15 martie 2012, iar raportul său de cheltuieli este 0. 40. Managerul fondului este Mike Brunell.

Linia de fund

ETF-urile cu obligațiuni neperformante continuă să rămână opțiuni atractive pentru investitori, deoarece își păstrează randamentele mai ridicate pentru care sunt cunoscute astfel de obligațiuni, păstrând în același timp o lichiditate mai mare și permițând o diversificare mai mare decât simpla investire într- un coș mic. Din cauza vârstei relativ tinere și a lipsei de lichiditate a unor ETF-uri pe piață, trebuie făcută o evaluare atentă de către investitorii care doresc să-i folosească pentru a investi în obligațiuni cu randament ridicat. ETF-urile mai mari, mai stabile și mai lichide discutate mai sus merită luate în considerare.

Notă: Cifrele menționate mai sus au fost extrase de la Bloomberg.