Potrivit unui raport din Zid Street Journal citând surse anonime, Departamentul Muncii (DOL) este așteptat să anunțe miercuri o nouă regulă fiduciară pentru brokerii care oferă sfaturi de pensionare. Norma va aplica un nou "standard fiduciar de îngrijire" pentru consilieri, mulți dintre aceștia fiind în prezent obligați să respecte un standard mai puțin strict care să impună acest sfat "adecvat".

Norma propusă a întâmpinat o opoziție rigidă din partea profesioniștilor financiari care anticipează crescând costurile de conformitate și cred că interesul clienților ar putea suferi ca rezultat. Consiliul American al Asigurătorilor de Viață planifică o provocare juridică. Avocații unei reguli - inclusiv secretarul de muncă Thomas Perez și senatorii democrați Elizabeth Warren din Massachusetts și Cory Booker din New Jersey, care sunt așteptați să anunțe regula - spun că este necesar să combată conflictele de interese, pe care DOL estimează că investitorii costă 17 dolari miliarde pe an.

Impacturile potențiale ale regulii

Consultanții de investiții înregistrați sunt deja supuși unui standard fiduciar promulgat de Comisia pentru Valori Mobiliare (SEC). Normele DOL se vor aplica oricui lucrează cu economii la pensie și ar fi mai stricte, eventual solicitând RIA simultan să respecte atât regulamentele DOL, cât și SEC, după cum arată Roger Wohlner. Profesioniștii financiari ar putea vedea creșterea costurilor de conformitate, pe care Wohlner le-a determinat să-și vândă rețeaua Metlife Inc. (MET METMetlife Inc54, 33-0,55% creată cu Highstock 4. 2. 6 din 4 000 de agenți de asigurare în așteptarea trecerii regulii.

Creșterea costurilor de conformitate poate duce la majorări de taxe, care ar putea exclude economiștii cu venituri mai mici din piață pentru consiliere financiară. Wohlner citează exemplul unui cititor care ia spus că brokerul său a avertizat asupra unei majorări de 65% a taxelor ca urmare a acestei reguli. Câștigarea banilor din comisioane pentru vânzarea anumitor produse financiare va deveni mai dificilă, dacă nu practic imposibilă. Modelele descurajatoare bazate pe comisioane reprezintă un obiectiv-cheie al susținătorilor regulii, care consideră că acestea conduc la conflicte de interese. Deplasarea de la comisioane poate contribui, de asemenea, la o creștere a taxelor, pe care președintele Casei Paul Ryan a spus că ar putea avea un impact negativ asupra micilor investitori.

Mark Cussen susține că taxele în creștere ar putea face robo-consilierii o opțiune mai atractivă pentru deponenții de pensionare. În timp ce aceasta este de obicei prezentată ca un lucru rău pentru consilierii umani, el adaugă că consultanții roboți ar putea oferi, de asemenea, o modalitate de adaptare a RIA-urilor umane, deoarece oferă posibilitatea de a programa consultanță de investiții, care este întotdeauna conformă cu reglementările.

În opinia lui Wohlner, o trecere de la consiliere pe bază de comisioane nu este neapărat o veste proastă pentru clienții de clasă mijlocie, care spun că pot fi deserviți în mod adecvat de către consilierii cu taxă. De asemenea, este posibil ca consilierii să continue să obțină comisioane, atâta timp cât ele completează un formular de exceptare pe baza contractului de interes, care implică cerințe mai stricte decât formularul corespunzător pentru fiduciarii desemnați de SEC. În practică, însă, standardele ridicate pot să nu permită modele de afaceri bazate pe comisioane.

Consilierii vor fi supuși unor standarde mai stricte privind rolloverul. În cazul în care taxele pentru gestionarea unui IRA ar fi mai mari decât costurile pe care un client le suportă prin intermediul celor 401 (k) existente, consilierii ar putea fi împiedicați să recomande o răsturnare. (A se vedea, de asemenea,

Regulile propuse pentru DoL: cum vor avea impact asupra consultanților financiari ) Linia de fund

Noua normă fiduciară a generat un grad ridicat de controversă în sectorul serviciilor financiare, criticii se tem că ar putea crește costurile de conformare la niveluri nerezonabile și ar putea avea un impact negativ asupra clienților, care ar putea să nu își poată permite taxe mai mari. Efectul asupra industriei de consultanță în creștere rapidă va fi interesant de urmărit, deoarece noile standarde pot amplifica impactul negativ asupra consultanților sau pot contribui la ameliorarea lor. Pentru susținătorii noii reguli, ridicarea standardului pe care trebuie să îl îndeplinească consultanții care gestionează economiile la pensie va reduce sau elimina conflictele de interese care vor beneficia de consultanți pe cheltuiala clienților.