Care este probabil să se recupereze mai repede - ulei sau aur? Aceasta este o întrebare interesantă și nu este imposibil să răspundem dacă aplicăm logică fiecărei situații. Cu toate acestea, pe baza tendințelor actuale și probabile viitoare, nu este un răspuns simplu. Să aruncăm o privire mai întâi la ulei.

USO ETF

La momentul acestei scrieri, petrolul se tranzacționa la 41 de dolari. 15 pe baril. Dacă te uiți la popularul United States Oil (USO USOUS Petroleum Partnership Units11, 51 + 2. 95% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) a depreciat 61,69% în ultimul an. De asemenea, are un raport de cheltuieli relativ ridicat de 0,7% și nici un randament al dividendelor. Investitorii în USO nu au fost mulțumiți, dar care a fost cauza sliderului în USO și petrol în general? Răspunsul la această întrebare este de trei ori, dar din moment ce dolarul american este unul dintre aceste răspunsuri și acest concept este fundamental, nu avem nevoie de o întreagă secțiune pentru acesta. În schimb, să analizăm celelalte două motive. (Pentru mai multe informații, consultați: Analiza ETF: Fondul petrolier al Statelor Unite .)

Lipsa de cerere

În Statele Unite, cea mai mare generație de cheltuieli din istorie - Baby Boomers - se retrag cu un ritm de 10 000 pe zi. Fără aceste cheltuieli ale consumatorilor, întregul motor economic încetinește, ceea ce reduce apoi cererea de petrol. Singurul motiv pentru care ați văzut că acțiunile au performanțe atît de bine în ultimii șase ani se datorează ratelor prelungite ale dobînzilor record. Dar acest lucru a dus la datorii excesive pentru companiile care nu sunt în măsură să-și susțină creșterea. Atunci când aceste datorii sunt datorate și nu există suficientă creștere pentru a plăti aceste datorii, aceasta va crea o situație urâtă, care va duce apoi la deflație. Prin urmare, petrolul va continua să coboare.

Dacă te uiți la cea de-a doua cea mai mare economie din lume - China - vei găsi o economie care este și mai suprasolicitată. Cu toate acestea, guvernul chinez pur și simplu nu va renunța, încercând tot ce poate pentru a-și menține motorul economic în desfășurare. Acest lucru a început inițial cu construirea unor orașe fantomatice pentru a se arăta creșterea produsului intern brut (PIB). Mai recent, a inclus utilizarea mijloacelor de informare în masă pentru a încuraja investitorii să cumpere acțiuni (aceasta nu a mers bine), presiind băncile de stat să facă împrumuturi neperformante (acest lucru va fi și mai grav), oprirea temporară a ofertelor publice inițiale (IPO) vânzarea în lipsă și devalorizarea monedei sale. Cine știe cu ce va veni China, alături de acțiunile propuse, dar ceea ce contează cel mai mult în acest caz este că există o cerere în scădere care, din nou, este negativă pentru petrol. (Pentru mai multe informații, a se vedea:

Criza din China cauzată de o creștere a pieței de acțiuni nesănătoase )

Dacă vă deplasați până la a treia economie din lume - Japonia - veți găsi o contracție de 1,6% în al doilea trimestru. Apoi, aveți zona euro, care a demonstrat o creștere a PIB-ului minunat de ani de zile, iar Banca Centrală Europeană (BCE) face tot ce poate pentru a stimula creșterea artificială.Cuvântul cheie este "artificial". "Băncile centrale au puterea de a face diferența, dar numai temporar. Cu toți acești factori, de unde vine cererea de petrol?

Excesul de alimentare masiv

Apoi aveți imaginea alimentării. Potrivit Agenției Internaționale pentru Energie, piața este "masiv supravanzată. "Arabia Saudită pompează petrolul ca pe un nebun pentru a-și apăra cota de piață. În iunie a pompat 10. 6 milioane de barili pe zi și ar putea crește această producție cu 1 milion de barili pe zi la un moment dat în următoarele 90 de zile. (Mai mult, vezi:

Patru ETF-uri pentru comercializarea țițeiului ). Nu există nicio îndoială că petrolul va continua să se deplaseze mai jos. S-ar putea să existe unele upticks, dar aceste upticks nu vor fi sustenabile. Partea dificilă este că, datorită situațiilor geopolitice din întreaga lume, ar putea exista unele uptick-uri mari. În cele din urmă, uleiul ar trebui să se întoarcă înapoi din cauza imaginii ofertei / cererii. Pentru mai multe informatii, vezi:

Oil: Buy Now sau Steer Clear? ) Pe drum ar trebui sa vedem o crestere economica organica si o inflatie masiva, care ar putea trimite uleiuri la 100 de dolari pe baril. Dar acest lucru presupune doar că economiile din întreaga lume vor fi dezechilibrate și vor permite o resetare și că autovehiculele electrice nu vor prelua drumurile până atunci.

Situația de aur

Aurul a avut performanțe bune recent, dar aveți grijă. Dacă vă uitați înapoi la accidentul anterior, veți vedea că aurul sa comportat bine în timpul accidentului, sa scufundat atunci când accidentul de capital a fost complet și am trecut printr-o scurtă perioadă de deflație și apoi am crescut din nou când Rezerva Federală a intrat pentru a inflația. (Pentru mai multe detalii, a se vedea:

Ar trebui să fii urs sau bullish pe aur? ) Cheia la paragraful de mai sus este scurta perioadă de deflație. Aurul nu funcționează bine în mediile deflaționiste și ne îndreptăm spre deflație. În timp ce aurul ar trebui să funcționeze cel puțin relativ bine, deoarece acțiunile se scufundă, este puțin probabil ca acesta să funcționeze bine după accident. Diferența dintre această criză și cea de ultima este că Rezerva Federală nu va interveni probabil pentru asistență. Chiar dacă se va întâmpla, ajutorul nu va avea aproape puterea pe care a făcut-o în 2009. Va fi aproape imposibil să stopeze inflația. Prin urmare, aurul se poate scufunda la niveluri sub 1 000 de dolari pe uncie.

Linia de fund

Aurul ar trebui să depășească performanța petrolului în viitorul apropiat - pe o bază relativă. Dar aurul va avea o cale mai lungă de a cădea după ce praful s-a stabilit, iar deflația intră. După aceea, când petrolul și aurul sunt la prețuri extrem de scăzute, petrolul va fi mult mai volatil din cauza evenimentelor geopolitice și a schimbărilor în aprovizionare. Aurul, pe de altă parte, va rămâne scăzut de ani de zile. Prin urmare, depinde de ceea ce considerați o recuperare. Dacă vă gândiți pe termen lung, atunci din cauza concentrării mereu crescătoare asupra reducerii emisiilor de carbon, m-aș simți mult mai confortabil deținând aurul, care va avea potențialul de a vedea niveluri record atunci când inflația agresivă atinge scena câțiva ani de acum. Desigur, ar trebui să consultați un consultant financiar pentru a obține o altă opinie.(Pentru mai multe, vezi:

Cele mai bune modalități de a investi în aur fără a fi ținut .) Dan Moskowitz nu are nicio funcție în USO. El deține acțiuni în LABD.