Segmentul de afaceri online este în creștere cu salturi. Internetul a oferit Googles, Facebook, Amazon de astăzi oportunități nelimitate de a cuceri lumea virtuală. Fără limitele unei prezențe locale și a locațiilor fizice, întreprinderile bazate pe Internet continuă să obțină evaluări mai mari, ofertele inovatoare și expansiunea pe piețele globale. (Pentru mai multe detalii, consultați: Cum să începeți o afacere online.) Uităm la lumea afacerilor pe Internet și la un ETF care oferă un singur mijloc de a investi în cele mai mari companii de internet din S.U.A. (Pentru mai multe informații, consultați: Manualul industriei: Industria Internetului.)

Afaceri pe Internet

Sectorul de afaceri bazat pe Internet este în general divizat în două categorii: companii de comerț și companii de servicii. Primii generează majoritatea veniturilor prin furnizarea de bunuri și / sau servicii printr-o rețea online, în timp ce acestea din urmă generează majoritatea veniturilor prin furnizarea accesului la Internet și / sau conținut sau prin furnizarea de servicii persoanelor fizice sau organizațiilor care utilizează Internet. Motoarele de căutare (cum ar fi Google și Yahoo!), portalurile de cumpărături online (eBay și Amazon), serviciile de găzduire (Rackspace), furnizorii de conținut media online (Netflix) și chiar serviciile financiare online (E * Trade).

Investiții în afaceri pe internet

Investitorii pot cumpăra acțiuni ale unor astfel de companii de internet și pot beneficia de evaluările ridicate. Cu toate acestea, riscul specific stocurilor continuă să fie o bântuie pentru o astfel de investiție. De exemplu, luați în considerare performanța câtorva importante companii bazate pe Internet, cum ar fi Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon com Inc1, 120. 66 + 0, 82% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), Twitter Inc (TWTR 2. 56% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) și Rackspace Hosting Inc. (RAX) în ultimii trei ani, după cum este prezentat în grafic.

Sursa: Google Finance

Un investitor care a optat pentru Amazon ar fi reușit să-și dubleze banii cu + 100% profit, în timp ce cei nefericiți care au selectat Twitter sau Rackspace ar fi stat la o pierdere de -35% și, respectiv, -50%.

Alegerea stocurilor potrivite la momentul potrivit la un preț corect rămâne o provocare pentru investitorii obișnuiți. În plus, alegerea mai multor stocuri are ca rezultat și costuri ridicate ale tranzacțiilor, deoarece fiecare tranzacție specifică costă bani.

Fondurile mutuale și fondurile tranzacționate la bursă (ETF) oferă o soluție la această problemă. Ei strâns în bani de la mii de investitori și creează un corpus de capital mare. Se utilizează apoi pentru a investi în mai multe acțiuni bazate pe o temă definită (cum ar fi stocurile societății Internet). Managerii de fonduri cu experiență selecționează acțiuni, susținute de cercetări și analize detaliate.În esență, un investitor poate achiziționa pur și simplu unități de fonduri mutuale la prețul NAV la sfârșitul zilei și poate obține avantajele diversificării, gestionării banilor profesioniști și costurilor reduse ale tranzacțiilor. (Pentru mai multe detalii, a se vedea: Cum funcționează un fond mutual)

Fondurile tranzacționate la bursă oferă avantajele duale ale diversificării fondurilor mutuale și tranzacționării în timp real a unui stoc. ETF-urile urmează, de obicei, o strategie de investiții pasivă, cea mai obișnuită dintre care include replicarea exploatațiilor unui indice. (Pentru mai multe informații, consultați: Introducere în fonduri tranzacționate la bursă (ETF) - Video.)

Un fond sau un ETF care investește în acțiuni de afaceri online ar putea oferi potrivirea potrivită. Primul Trust Dow Jones Internet Index Fund (FDN

FDNFT DJ Internet107.65 + 0.24% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) ETF este un astfel de ETF care investește în Internet bazat pe SUA companii. Să explorăm detaliile acestui ETF. ETF FDN urmărește indicele de referință sub denumirea de Dow Jones Internet Composite Index (DJINET - a se vedea indexul de informații). Un indice este un singur număr care indică evaluarea colectivă a unui coș de stocuri selectat. Modificările pozitive sau negative ale indicelui reprezintă un indicator al performanței acelui coș particular de stocuri.

Indicele DJINET reprezintă coșul cu cele mai mari și cele mai tranzacționate acțiuni ale celor mai mari companii bazate pe U. S. din industria Internetului. Pentru a fi eligibil pentru includerea în index, o companie cotată la bursă trebuie să genereze cel puțin jumătate din veniturile sale din mediul de afaceri. În plus, ar trebui să aibă o limită de piață de trei luni medie de cel puțin 100 de milioane de dolari și un preț mediu de închidere de trei luni de cel puțin 10 dolari. Toate aceste cerințe asigură faptul că doar cele mai valoroase companii din domeniul internetului fac loc indexului.

Indexul Constituției

Sunt identificate toate companiile care operează în sectoarele comerțului și serviciilor internet și care corespund criteriilor de mai sus. Valoarea capitalizării brute a pieței este calculată pentru fiecare dintre acestea. Capitalizarea pieței (sau pur și simplu plafonul de piață) este calculată ca (numărul acțiunilor totale * prețul acțiunilor curente). Analiza amortizată indică faptul că sunt luate în considerare numai acțiunile disponibile investitorilor pentru tranzacționare pe piața deschisă, lăsând deoparte acțiunile deținute de guverne, promotori sau alte companii. Valoarea capitalizării brute ajustată prin float indică astfel valoarea unei societăți la un moment dat. Lista este aranjată în ordinea descrescătoare a valorilor capului de piață ajustate la nivelul flotei.

Componentele indexului sunt revizuite pentru orice modificări trimestriale într-un exercițiu de reechilibrare. În timpul unei astfel de reechilibrări, companiile care nu se mai califică pentru primele 40 de bilete sunt scoase de pe urma indexului și înlocuiesc noile companii. Această reechilibrare are loc în a treia zi de vineri din martie, iunie, septembrie și decembrie. Acesta asigură faptul că indicele aderă la cele mai recente companii de top "40" din punct de vedere al evaluărilor.

În interiorul Indexului

Fiecare companie constituentă are o pondere în index.Aceasta se calculează prin împărțirea plafonului de piață al societății constitutive individuale cu suma limitelor de piață ale tuturor celor 40 de societăți constitutive (adică, limita de piață a întregului indice). Suma tuturor greutăților constitutive se ridică la unu sau la 100%.

Să înțelegem greutatea și semnificația ei cu un exemplu simplu. Să presupunem că există 10 companii fiecare cu o limită de piață de 10 milioane de dolari, 20 de companii fiecare cu limită de piață de 5 milioane de dolari, iar restul de 10 companii au câte un plafon de piață de 2 milioane de dolari. Valoarea totală a tuturor celor 40 de companii va ajunge la (10 * 10 milioane dolari + 20 * 5 milioane dolari + 10 * 2 milioane dolari) = 220 milioane dolari. Primele 10 companii (fiecare având o limită de piață de 10 milioane USD) vor obține un indice de greutate de 10 milioane dolari / 220 milioane dolari = 4 545%, următoarele 20 de companii (fiecare având o limită de piață de 5 milioane dolari) / 220 milioane dolari = 2. 273%, iar ultimele 10 companii (fiecare având o limită de piață de 2 milioane USD) vor obține o greutate a indicelui de $ 2 / $ 220 = 0. 909%. Suma totală a tuturor greutății indicelui ar putea fi adăugată la una sau la 100% (= 10 companii * 4. 545% + 20 * 2. 273% + 10 * 0. 909%).

Această greutate individuală a companiei indică măsura în care variația prețului unui stoc de companie poate muta valoarea indexului. Dacă plafonul de piață al unei companii (care are o greutate a indicelui de 4 545%) crește cu 10%, va crește valoarea indicelui cu 4545% (= 4 545% * 10%). O schimbare similară de 10% a limitei de piață a unei societăți care are o greutate de numai 0,909% va crește valoarea indexului cu numai 0,909% (= 0,909% * 10%).

În esență, cu cât este mai mare o companie în ceea ce privește plafonul de piață, cu atât mai multă greutate a indicelui pe care o are și cu cât influența acesteia asupra valorii globale a indicelui se modifică. Pentru a împiedica una sau mai multe companii grele să aibă un impact grav asupra evaluării indexului, greutatea fiecărei companii din Indicele Internet Compozit Dow Jones este limitată la 10%.

Pe măsură ce prețurile celor 40 de societăți constituente se schimbă continuu în timpul sesiunilor de tranzacționare, valoarea indicelui se calculează la fiecare trei minute pe durata orelor de tranzacționare ale bursei din S.U.A. Acest lucru contribuie la faptul că valorile indexului de referință sunt disponibile pentru compararea în timp real cu evaluarea ETF.

Performanța istorică

După vârful a 500 în timpul boom-ului dotcom în jurul valorii de mijlocul anului 2000, bustul cu bule dotcom a luat indicele la cea mai mică valoare de aproximativ 26 în octombrie 2002. De la începutul anului 2009, și creștere consistentă indicând creșterea afacerilor pe internet.

De la index la ETF

Am văzut cum este configurat coșul celor mai importante 40 de acțiuni ale companiei pe Internet din cadrul companiei și cum se mută valoarea acesteia cu modificările prețurilor companiilor constituente. În termeni simpli, ETF FDN încearcă să reproducă performanța indicelui de referință de bază menționat mai sus. Se încearcă acest lucru prin investirea a minimum 90% din capital în stocurile indicelui subiacent, cu aceeași pondere ca în index. Restul de 10% (sau mai puțin) de capital este reținut în numerar sau în instrumente de piață monetară foarte lichide pentru a facilita cererile zilnice de creare / alocare de acțiuni noi sau de răscumpărare.

Acest fond a fost lansat la data de 19 iunie 2006, cu valoarea inițială a NAV de 20 USD și tranzacționa la 67 USD. 35 la începutul lunii septembrie 2015. Are un raport de cheltuieli redus de 0,4% și a obținut un rating de cinci stele de la Morningstar. Performanța sa comparativă cu indicele indică faptul că a reușit să replice indicele subiacent într-o măsură bună.

Există o mică deviere între performanța fondului FDN și indicele DJINET, așa cum se vede în decalajul dintre graficele roșu și albastru. Acest lucru se datorează faptului că 100% din capitalul fondului nu este investit în componentele indexului și există costuri tranzacționale în operațiunile de fonduri absente în index. Aceasta reprezintă eroarea de urmărire, care indică diferența dintre performanța unui fond și indicele de referință subiacent. (Pentru mai multe detalii, a se vedea: Cum pot calcula eroarea de urmărire a unui ETF sau a unui fond mutual indexat.)

Fond v / s Stocuri individuale constitutive

ETF FDN a obținut un punctaj bun în urmărirea indicelui subiacent. Dar cum a funcționat în comparație cu stocurile constitutive individuale?

Recentle exploatații de top ale ETF includ Google Inc. (GOOGL

GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0, 70% create de Highstock 4. 2. 6 FB FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon com Inc1, 120. 66 + 0.82% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), eBay Inc (EBAY 0. 35% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) Grupul Priceline Inc. (PCLN PCLNThe Priceline Group Inc1, 903. 00 + 0. 45% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) și Salesforce. com, Inc (CRM CRMSalesforce.com Inc102, 42-0, 28% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ). În ultimii cinci ani, diagrama comparativă de mai sus indică faptul că FDN-ul și-a atins obiectivul propus de a reprezenta îndeaproape coșul mixt al celor mai importante 40 de stocuri de Internet. S-ar putea să nu fi efectuat la fel ca și Grupul Priceline Inc. sau Amazon. com, dar nu a funcționat la fel de rău ca Facebook Inc. între mijlocul anului 2012 și mijlocul anului 2013. Se potrivește între ele, care este într-adevăr obiectivul fondului.

Linia de fund

Fondul FDN oferă o modalitate excelentă de a se diversifica în sectorul internet cu o singură investiție. Deși a avut rezultate bune, investitorii nu trebuie să uite factorii de risc. Investiția în acest fond este, în esență, un pariu pe firmele bazate pe Internet, care sunt foarte corelate unul cu celălalt. Majoritatea stocurilor aparțin companiilor mici și mijlocii, care sunt susceptibile la volatilitatea prețurilor, la impactul negativ al schimbărilor economice și la lichiditatea limitată. Sectorul tehnologic are propriile sale riscuri intrinseci, inclusiv tehnologiile în continuă schimbare, ciclurile de viață scurte, concurența intensă și concentrarea companiilor bazate pe S.U.A. Investitorii interesați de Internet se pot gândi să investească o parte limitată din portofoliul lor în acest fond.