Apariția fondurilor tranzacționate la bursă (ETF) a inaugurat o nouă eră pentru investitori. În trecut, în cazul în care un investitor dorea un portofoliu de acțiuni mici sau titluri de capital sau de creștere sau valori, singura alegere a fost identificarea unui coș de stocuri care părea să corespundă criteriilor dorite și să cumpere cât mai multe dintre aceste acțiuni așa cum ar permite capitalul. De asemenea, indivizii care doreau să tranzacționeze valute și mărfuri fizice au avut puține opțiuni decât să se aventureze în domeniul tranzacțiilor futures. Astăzi, prin achiziționarea unui ETF adecvat, un investitor poate obține expunere la investiții într-o gamă largă de vehicule de investiții și "stiluri". De fapt, o gamă largă de produse de bază pot fi tranzacționate la fel de ușor cum ar fi cumpărarea sau vânzarea unui stoc individual.

-> ->

TUTORIAL : Fondul tranzacționat la bursă (ETF) Investiția

Două dintre cele mai tranzacționate ETF-uri pe piața de metale sunt SPDR Gold Trust și iShares Silver Trust utilizând prețurile din 2008-2009 ca exemple.) Ambele ETF-uri au rolul de a urmări prețul metalelor prețioase de bază în numele lor. GLD urmărește prețul lingourilor de aur (împărțit la un factor de 10). SLV urmărește prețul real pe uncie de lingouri de argint. Cu alte cuvinte, dacă lingourile de aur se tranzacționează la un preț spot de 800 USD pe uncie, atunci putem aștepta ca GLD să fie tranzacționate la aproximativ 80 USD pe acțiune, ca și în 2008-2009.

De asemenea, dacă lingourile de argint se tranzacționează la 12 USD pe uncie, putem aștepta ca SLV să se tranzacționeze la aproximativ 12 dolari pe acțiune. Astfel, un investitor bullish care dorea să dețină o poziție îndelungată în aur putea cumpăra 100 de acțiuni ale GLD pentru 8 000 $ (100 x 80 USD). Un investitor bullish care dorea să dețină o poziție lungă în argint ar putea cumpăra 100 de acțiuni ale SLV pentru 1, 200 (100 x 12 dolari). Pentru majoritatea investitorilor, acesta este un proces mult mai simplu decât cumpărarea metalelor fizice (care implică costuri suplimentare de depozitare și de asigurare) sau cumpărarea de contracte futures. Pentru a afla mai multe, vedeți

The Gold Showdown: ETFs Versus Futures ). Un prim element rapid pentru opțiunile pe ETF

Multe ETF-uri populare - inclusiv GLD și SLV - pentru tranzacționare. O opțiune de cumpărare oferă cumpărătorului dreptul, dar nu și obligația de a cumpăra 100 de acțiuni ale garanției subiacente până la expirarea opțiunii. O opțiune put oferă cumpărătorului opțiunii dreptul, dar nu și obligația de a vinde 100 de acțiuni ale garanției subiacente până la expirarea opțiunii. O opțiune de cumpărare va crește, în mod obișnuit, pe măsură ce crește prețul garanției subiacente; o opțiune de vânzare va crește de obicei în preț, pe măsură ce prețul garanției subiacente scade.

Strategiile de tranzacționare cu opțiuni deschid o gamă largă de posibilități pentru comercianți. Principalul avantaj al opțiunilor de tranzacționare este acela că acest lucru poate permite unui comerciant să intre într-o poziție bullish, bearish sau neutră (i.e. , poziții care fac bani atunci când garanția de bază rămâne într-un anumit interval de prețuri), în funcție de perspectiva unei piețe a unui anumit comerciant. Opțiunea de tranzacționare oferă, de asemenea, comercianților posibilitatea de a specula asupra direcției prețurilor la o fracțiune din costul cumpărării garanției în sine. (Pentru detalii despre opțiuni, consultați

Tutoriale de bază pentru opțiuni .) Riscul principal asociat cu cumpărarea opțiunilor de apelare sau de vânzare este că au o durată limitată de viață și o dată de expirare, după care încetă exista. Dacă securitatea de bază nu reușește să se miște în direcția anticipată înainte de expirarea opțiunii, este posibil ca o opțiune pe care ați achiziționat-o să expire fără valoare sau strategia pe care o utilizați poate să se termine din timp pentru a-și atinge obiectivul.

Redarea unei creșteri a prețului aurului utilizând opțiunile de apel

Să analizăm o tranzacție de opțiuni bullish folosind opțiunile din simbolul GLD pentru ticker-ul ETF. După cum puteți vedea în figura 1, la data indicată de săgeata indicatoare în sus, media mobilă de 10 zile pentru GLD a trecut deasupra mediei mobile de 30 de zile. În plus, GLD sa mutat recent deasupra mediei mobile de 200 de zile. O analiză simplă ar putea concluziona că aurul restabilește o tendință ascendentă și că prețul aurului se poate mișca în curând mai mult. Sursa: Optionetics ProfitSource

Cea mai directă piesă de joc pentru a profita de scăderea prețului SLV ar fi pur și simplu să vândă 100 de acțiuni ale SLV la 12 USD . 77 o acțiune. Aceasta ar implica totuși introducerea și menținerea valorii necesare a marjei de marjă și ar expune, de asemenea, un comerciant la un risc nelimitat în sens ascendent, dacă argintul a crescut brusc mai sus. O alternativă mai puțin costisitoare și mult mai puțin riscantă ar fi să cumperi o opțiune de vânzare pe bani. Figura 5 arată că la momentul defalcării prețului SLV, opțiunea de vânzare pe 13 iulie era tranzacționată la 1 USD. 75 pe contract. Deoarece fiecare contract valorează 100 de acțiuni ale garanției subiacente, un comerciant ar plăti o "primă" de 175 de dolari pentru a cumpăra o opțiune de vânzare pe 13 iulie.

La momentul cumpărării, această opțiune are 130 de zile rămase până la expirarea termenului, astfel încât prin cheltuieli de 175 USD pentru a achiziționa această opțiune, cumpărătorul are dreptul să vândă 100 de acțiuni ale SLV la un preț de 13 dolari pe acțiune în orice moment în timpul următoarelor 130 zile, indiferent de cât de mult poate cădea SLV. Figura 6 prezintă curbele de risc pentru această tranzacție.

Figura 2: Achiziționarea unei opțiuni de apelare GLD

Sursa: Optionetics ProfitSource

Figura 3: Curbe de risc pentru opțiunea de apelare GLD

Sursa: Optionetics ProfitSource

prețul de grevă plus prima plătită. Astfel, pentru acest comerț, prețul de rentabilitate este egal cu $ 93. 10 (preț de lansare de 88 $ plus 5 $ .10 premium). Cu alte cuvinte, dacă acest comerț este păstrat până la expirare și GLD este sub 93 USD. 10 atunci acest comerț va pierde bani. Dacă GLD este mai mare de 93 USD. 10 atunci acest comerț va face bani. Dar nu uitați că comerțul nu trebuie să fie ținut până la expirare. Un comerciant ar putea pur și simplu să vândă opțiunea dacă crește prețul în loc să o exercite și să cumpere acțiunile subiacente.

Să ne uităm la o tranzacție de opțiuni bearish utilizând opțiunile pe simbolul SLV, care urmărește prețul lingourilor de argint. După cum puteți vedea în Figura 4, la data indicată de săgeata indicatoare în jos, media mobilă de 10 zile pentru SLV a trecut mai jos sub media mobilă de 30 de zile. În plus, SLV sa mutat înapoi sub media mobilă de 200 de zile. O analiză simplă ar putea concluziona că argintul a restabilit o tendință ascendentă și că prețul argintului se poate mișca în curând mai puțin.

Sursa: Optionetics ProfitSource

Cea mai directă piesă de joc pentru a profita de scăderea prețului SLV ar fi pur și simplu să vândă 100 de acțiuni ale SLV la 12 USD . 77 o acțiune. Aceasta ar implica totuși introducerea și menținerea valorii necesare a marjei de marjă și ar expune, de asemenea, un comerciant la un risc nelimitat în sens ascendent, dacă argintul a crescut brusc mai sus. O alternativă mai puțin costisitoare și mult mai puțin riscantă ar fi să cumperi o opțiune de vânzare pe bani. Figura 5 arată că, în momentul defalcării prețurilor SLV, opțiunea de vânzare pe 13 iulie era tranzacționată la 1 USD. 75 pe contract. Deoarece fiecare contract valorează 100 de acțiuni ale garanției subiacente, un comerciant ar plăti o primă de 175 de dolari pentru a cumpăra o opțiune de vânzare pe 13 iulie. Această primă reprezintă suma maximă pe care comerciantul cu opțiuni ar risca să o tranzacționeze. În momentul achiziționării, această opțiune are 130 de zile rămase până la expirare. Prin urmare, suma de 175 de dolari pentru a achiziționa această opțiune are dreptul de a vinde 100 de acțiuni ale SLV la un preț de 13 USD pe acțiune în orice moment în următoarele 130 de zile, indiferent de cât de mult ar putea cădea SLV între timp. Figura 6 prezintă curbele de risc pentru această tranzacție.

Figura 5: Cumpărarea unei opțiuni de plasare SLV

Sursă: Optionetics ProfitSource

Figura 6: Curbe de risc pentru opțiunea SLV Put

la prețul de grevă minus prima plătită (în acest caz $ 11.25 sau un preț de grevă de 13 $ minus $ 1.75. Dacă această tranzacție este ținută până la expirare și SLV depășește 11 USD. 25, atunci acest comerț va pierde bani. Dacă scade sub 11 USD. 25 atunci acest comerț va face bani. (Pentru o privire la vânzarea în lipsă, a se vedea

Găsirea candidaților scurți cu analiză tehnică

.)

Linia de fund

Metalele prețioase au ținut mult timp o mistică pentru mulți investitori. Cu toate acestea, acestea au fost, de asemenea, mult timp la îndemâna majorității investitorilor. Metalele ETF bazate pe metale prețioase au deschis calea pentru comercianți și investitori de a accesa aceste piețe, iar opțiunile pe aceste ETF-uri permit comercianților să profite de o varietate de metode cu risc scăzut și de potențial ridicat, care pur și simplu nu le-au fost disponibile anterior. În ambele exemple arătate aici, un comerciant a reușit să joace piețele metalelor într-o anumită direcție fără a trebui să cumpere sau să vândă fie scurte lingouri fizice, fie contracte futures. În fiecare caz, comerciantul se bucura nu numai de un risc limitat în dolari, ci de o cheltuială mai mică și de un risc mai scăzut față de dolarul pe care ar fi fost expus dacă pur și simplu a cumpărat sau a vândut acțiunile subiacente.Aceste tranzacții scarpină doar suprafața posibilelor oportunități posibile folosind opțiuni pe ETF-uri de aur și argint. (Pentru o privire detaliată asupra ETF-urilor, consultați

Investopedia Special Feature - Fonduri tranzacționate la bursă .