Fondul PIMCO Total Return Instl ("PTTRX") a fost creat în mai 1987 cu scopul investiției de a oferi expunere la un portofoliu diversificat de titluri cu venit fix de gradul de investiție. Fondul a acumulat 86 de dolari. 8 miliarde de active administrate (AUM) din august 2016 și se concentrează asupra menținerii obligațiunilor pe termen mediu cu o diversificare globală mai largă decât alte fonduri. Fondul este potrivit pentru investitorii care doresc să adauge în portofoliile lor un fond cu obligațiuni de bază. Indicele agregat al Barclays al SUA este principalul indicator de referință pentru fond și constă din obligațiuni denominate în dolari SUA înregistrate la Comisia pentru valori mobiliare și valori (SEC). Fondul este administrat de Pacific Investment Management Company, LLC (PIMCO), care se remarcă printre rivalii săi în industria de administrare a activelor pentru abordările sale riguroase de sus în jos și de jos în sus în identificarea oportunităților de investiții. PIMCO are 1 $. 43 de trilioane în AUM și este cel mai cunoscut pentru fondurile mutuale care se specializează în investiții în titluri cu venit fix.

Filosofia investițiilor

Fondul își pune accentul pe obligațiuni de înaltă calitate și subliniază diversificarea largă a diferitelor clase de titluri cu venit fix. Managerii fondului sunt cunoscuți pentru a răspunde prompt condițiilor economice în schimbare și ajustarea portofoliului în consecință. Rezultatele investițiilor fondului sunt, de asemenea, puternic influențate de forumurile economice desfășurate de PIMCO, construind o bază semnificativă de cunoștințe de sus în jos pe care managerii de portofoliu o folosesc în luarea deciziilor. Fondul este, de asemenea, cunoscut pentru a fi concentrat pe risc; se ghidează prin identificarea și evaluarea consistentă a riscului pentru a genera venituri atractive pentru investitori.

Componența portofoliului

La 31 martie 2016, 93% din participațiile la acțiuni ale fondului sunt concentrate în titluri cu venit fix din S.U.A. cu unele participații străine minoritare ale U. K. și ale emitenților olandezi. Fondul deține 45% din activele sale în titluri ipotecare (MBS), în timp ce obligațiile guvernamentale din S.U.A. reprezintă 26% din portofoliul fondului. Fondul deține, de asemenea, instrumente financiare derivate care îi oferă o poziție scurtă în raport cu monedele străine, având în vedere punctul de vedere al administrației fondului, conform căruia dolarul american va continua să aprecieze în viitorul apropiat. Fondul a avut o durată medie de 4,55 ani, făcându-l mai puțin sensibil la modificările ratei dobânzii, comparativ cu fondurile care se concentrează pe obligațiuni pe termen lung cu durate mult mai lungi.

Managementul fondului

Fondul este administrat de un trio de manageri de portofoliu: Scott Mather, Mark Kiesel și Mihir Worah. Scott Mather este directorul de investiții (CIO) al strategiilor centrale ale SUA și sa alăturat echipei PIMCO în 1998, în urma experienței sale de tranzacționare a obligațiunilor la Goldman Sachs.Mark Kiesel este CIO al Global Credit și a fost cu compania din 1996. Kiesel este un manager general de portofoliu și șeful global al managementului portofoliului de obligațiuni corporative. În timpul carierei sale de investiții, Kiesel și-a fondat propria publicație care sa concentrat pe piețele de credit globale. Mihir Worah este CIO-ul Departamentului Real Return și Asset Allocation și a fost cu PIMCO din 2001. Worah aduce o vastă experiență în analiza cantitativă echipei de management a fondului.

Performanța Fondului

Pentru perioada de trei ani, fondul a demonstrat o rentabilitate medie anuală de 1,15%, o deviație standard de 3,76% și un raport Sharpe de 0. 31. Pentru perioada de cinci ani , investiția fondului a dus la o rentabilitate medie anuală de 3,42%, o deviație standard de 3,64% și o rată Sharpe de 0,93. Pentru perioada de 10 ani, fondul a prezentat o rentabilitate medie anuală de 5 , 75% și o deviație standard de 4%, rezultând un raport Sharpe de 10 ani de 1. 14. Fondul a primit un rating de patru stele și un rating analist de bronz de la Morningstar în categoria obligațiunilor pe termen mediu.

Termeni de investiție

Clasa instituțională a Fondului PIMCO Total Return are un raport de cheltuieli net de 0,46%, care este semnificativ mai mic decât raportul mediu de cheltuieli de 0,86% pentru colegii săi din categoria obligațiunilor pe termen mediu. Această clasă specială de acțiuni pentru PIMCO Total Return Fund solicită investitorilor să contribuie cu cel puțin 1 milion de dolari pentru investițiile inițiale.