Rata de plată și rata de reținere demonstrează puncte de vedere opuse ale unei organizații. Cele două rapoarte sunt opuse, deoarece unul indică cât de mult compania plătește în dividende, iar cealaltă reprezintă cât de mult din profiturile pe care le are compania. Ambele sunt utile în situații diferite atât pentru managementul intern, cât și pentru investitori.

Calculul ratei de plată

Un investitor poate calcula rata de plată prin împărțirea valorii dividendelor distribuite acționarilor cu suma totală a venitului net raportat pentru perioada respectivă. Cifra de venit net este determinată înainte de distribuirea dividendelor. În mod alternativ, raportul poate fi calculat pe bază de acțiuni prin împărțirea dividendelor pe acțiune pe câștigurile pe acțiune.

AD:

Când se utilizează raportul de plată

Rata de plată oferă o perspectivă asupra mai multor aspecte ale strategiei de dividend a unei companii. În primul rând, acest raport este utilizat pentru a determina coerența dividendelor emise pe o perioadă de timp. Din moment ce consecvența este esențială, un nivel mai scăzut al plăților este favorabil, deoarece are drept rezultat o probabilitate mai mare ca dividendul să fie oferit din nou în viitor. O rată de plată inconsecvent de mare poate indica faptul că o companie are lichidități excesive, astfel încât un investitor poate utiliza această valoare pentru a măsura potențial activele companiei.

Metrica este, de asemenea, utilă pentru a determina ce parte din venitul net este distribuită acționarilor. Acest lucru este deosebit de important dacă raportul este mai mare de 100%. În această situație, compania plătește mai mult decât câștigă în venitul net. De exemplu, dacă o companie raportează un venit net de 10 000 de dolari, dar distribuie 10, 500 de dolari, trebuie să fi adunat în rezervele sale de numerar pentru a acoperi partea care nu a fost câștigată în anul curent. Rata de plată este de 105% ($ 10, 500 / $ 10, 000). Fără a cunoaște alte cifre, un investitor poate să-și asume aceste scenarii prin analizarea ratelor de plată mai mari de 100%.

În general, un investitor poate utiliza rata de plată pentru a evalua compatibilitatea unei investiții cu strategiile sale de impozitare și venituri. De exemplu, o companie cu o rată de plăți mai mare este mai probabil să fie o companie mare, stabilită într-o industrie nonvolatilă. Din acest motiv, valorile mobiliare ale acestei companii sunt mai favorabile pentru investitorii mai în vârstă care se apropie de pensionare, în special datorită dividendelor mai mari în numerar. În mod alternativ, o companie cu un raport de plăți redus este mai probabil să recupereze câștigurile de capital printr-o creștere a prețului acțiunilor, deoarece compania vizează creșterea economică.

Calculul raportului de păstrare

Rata de reținere se calculează prin împărțirea venitului net cu diferența dintre venitul net și dividendele plătite. Numitorul (venitul net, minus dividendele plătite) reprezintă suma totală a venitului net în dolari pe care compania o ține.Raportul este denumit în mod obișnuit raportul "plug-back", deoarece este un indicator al ceea ce compania se întoarce în sine.

Când se folosește raportul de păstrare

Rata de reținere arată cât de mult profituri ale unei companii sunt păstrate și reinvestite în afacerea sa. Prin urmare, acest raport este util pentru investitorii care doresc să investească într-o companie bazată pe potențialul de creștere. O companie cu un raport de retenție mai mare are un procent mai mare de venit net disponibil pentru utilizarea sa. Din cauza fondurilor suplimentare pe care le poate utiliza, o societate cu un raport de retenție mai mare este mai probabil să înregistreze niveluri mai ridicate de creștere în viitor.

Versatilitatea utilizării

Raportul de plată și rata de reținere se adaugă întotdeauna până la 100%. Prin urmare, când se utilizează unul dintre rapoarte, celălalt poate fi calculat luând diferența între 100% și una dintre aceste valori. Să presupunem că o companie cu venituri nete de 10 000 $ plătește dividende de 500 $. Rata de plată a acestuia este de 500 $ / 10 000 $ sau 5%. În mod alternativ, rata de reținere este (10 000 - 500 USD) / 10 000 $ sau 95%. Cele două cifre adaugă până la 100%, deoarece o companie poate fie să distribuie banii câștigați acționarilor, fie să păstreze banii câștigați.

Chiar și în situațiile în care o companie plătește mai mult dividende decât venitul net, cele două rapoarte vor fi egale cu 100%. În exemplul anterior, o societate a avut o rată de plată de 105%, deoarece dividendele plătite au fost de 10, 500 USD, iar venitul net a fost de 10 000 $. În acest scenariu, rata de reținere este (10 000 - 10, 500) / 10 000 , sau -5%, iar suma celor două cifre este încă egală cu 100%.