Fondul de portofoliu preferat PowerShares (NYSEARCA: PGX PGXPwrShr ETF FTII14, 92-0.10% fondul de tranzacționare sau ETF, care încearcă să reproducă prețul general și să obțină randament, înainte de taxe și cheltuieli, a indicelui de valori mobiliare preferat de la Bank of America Merrill Lynch Core sau indicele subiacent. Acest indice subiacent este conceput astfel încât să se potrivească performanței totale a randamentului valorilor mobiliare preferate pe piețele denominate în dolari SUA.

Cel mai comun tip de securitate preferată este un stoc preferat. Un stoc preferat este o clasă distinctă de proprietate într-o corporație. Aceste acțiuni au dreptul la o creanță precoce asupra activelor societății și a câștigurilor față de acțiunile comune, iar mulți plătesc o sumă împărțită, deși acțiunile preferate, în general, nu au drepturi de vot. Într-un portofoliu de fonduri ETF sau de fond mutual, acțiunile preferate acționează mai mult ca obligațiuni, în special obligațiunile scadente, decât acțiunile comune.

- <->

PXG are un portofoliu plin de acțiuni tradiționale preferate, dar fondul poate deține și alte tipuri de instrumente preferate. Un astfel de exemplu este un tip de garanție preferată emise în străinătate sub forma unei chitanțe de depozit american sau ADR. Accentul pentru acest ETF este echilibrat între valorile mobiliare de tip investițional și titlurile cu randament ridicat.

Cum este urmărit

Acesta este un ETF pasiv, ceea ce înseamnă că grupul de management urmează pur și simplu indicele de bază și nu schimbă portofoliul de fiecare dată când se mișcă piața. Există două avantaje primare pentru acest stil de management al ETF. În primul rând, ETF-urile pasive necesită mai puțină muncă pentru menținerea și, astfel, reducerea cheltuielilor care se mâncau la întoarcerea investitorilor. În al doilea rând, o strategie pasivă ține managementul de la producerea erorilor de sincronizare a pieței de la sărituri și ieșiri din poziții.

Indicele subiacent este ponderat prin capitalizarea bursieră, ceea ce înseamnă că cele mai mari firme au cea mai mare influență asupra PGX. Pentru a fi inclus în portofoliul PGX, titlurile de valoare trebuie să fie evaluate cel puțin B3, pe baza unei medii a celor trei agenții majore de rating: Moody's, Standard & Poor's și Fitch. În plus, fiecare titlu de valoare trebuie să aibă un profil de risc pentru investiții, care se bazează, de asemenea, pe o medie a celor trei agenții majore de rating.

PGX este compus din mai mult de 200 de valori mobiliare preferate diferite, ceea ce este destul de diversificat pentru segment. Marea majoritate a firmelor incluse, la aproape 90%, provin din sectorul financiar. Alte sectoare incluse sunt utilitățile la 5.25%, la telecomunicații 3.94%, la industriile 2. 54% și la energie la 0.3%.

Deținerile de top sunt aproape toate de la instituțiile financiare uriașe. Acestea sunt companii care tind să plătească un cupon competitiv pe valorile mobiliare preferate.Fiecare dintre primele cinci holding-uri, Barclays Bank, HSBC Holdings, Wells Fargo & Co, Deutsche Bank Contingent Capital Trust și GMAC Capital Trust, au o rată de cupon la sau mai mare de 8. 00%. Începând cu luna august 2015, fondul are o rată de distribuție de 12 luni de 6. 02%.

Ratingurile de credit pentru titlurile de valoare incluse tind să fie ridicate, dar foarte puține exploatații sunt de fapt evaluate peste BBB. De fapt, doar 5% din portofoliul PGX este considerat AA sau A de către Standard & Poor's. Moody's acordă un rating de A la 9%. Aproape 80% din portofoliu este BBB sau BB de către S & P, sau Baa și Ba de către Moody's. Potrivit emitentului, peste 90% din toate exploatațiile au scadență de 25 ani sau mai mult.

Management

ETF preferat face parte din gama PowerShares mai mare oferită de Invesco Ltd., o companie independentă de management al investițiilor. Compania a fondat PowerShares în 2003 și oferă zeci de ETF-uri în Statele Unite, Canada și Europa.

PXG a fost introdus în ianuarie 2008 și a acumulat 2 USD. 83 miliarde de active aflate în administrare, sau AUM, până la mijlocul anului 2015. Atât fondul, cât și indicele subiacent sunt reechilibrate și reconstituite lunar. Acest ETF este disponibil pentru tranzacționare gratuită pe platforma Charles Schwab.

Caracteristici

Acesta nu este cel mai eficient sau lichid ETF pe piață, dar nu este și cel mai rău. PGX este suficient de mare încât investitorii nu trebuie să fie preocupați de închidere. Raportul de cheltuieli este de 50 de puncte de bază, sau de 0,5%, ceea ce este aproximativ o medie pentru această categorie, deși puțin mai mare pentru un ETF pasiv. Rețineți că ratele de cheltuieli nu includ comisioanele sau alte costuri de tranzacționare.

Costurile unitare de creare sunt scăzute, iar fondul prezintă o bună lichiditate pe ecran. PGX se bucură de un volum mediu mediu de tranzacționare de aproximativ 750, 000 și 11 USD. 5 milioane de euro, deși comercianții mai mari pot lupta cu mișcări de blocuri doar pentru că piața subiacentă se poate mișca încet. Diferențele de rată a ofertelor se ridică la 0,7%, dar se știe că se strecoară în intervalul de 0,1%.

Suficiența și recomandările

Majoritatea investitorilor caută ETF-urile din stocuri preferate pentru a găsi randamente mai mari, iar PGX se comportă bine în acea arenă. În general, un fond ETF preferat este considerat o calitate superioară unui fond comun de acțiuni, dar acest lucru nu are nici un dezavantaj.

Acțiunile preferate nu se apreciază atât de rapid sau de fluctuant ca acțiunile comune, ceea ce înseamnă că PGX este probabil să aibă o performanță slabă pe piețele bull. Aceste ETF-uri se confruntă, de asemenea, acestea fac cel mai bine în medii cu rată scăzută, dar ar trebui să vadă că cererea se estompează atunci când încep să crească rata dobânzii. Acționarii ar trebui să fie atenți la politica alimentării.

PGX este o performanță medie față de media peste indicele său optim. Statisticile trecute de 36 de luni includ o beta de 0,88 și o alfa de 1. 37. Volatilitatea este scăzută, după cum rezultă dintr-o deviație standard de 4 09 și un raport de captare descendent mai mic de 70.

Clientul de consilier ar putea folosi acest ETF

PGX nu este un fond dificil pentru a se încadra într-un portofoliu, deși majoritatea investitorilor preferă să vadă un cost mai mic pentru un ETF pasiv.Acesta este un fel de investiție care se adresează clienților bazați pe venit, în special celor cu un orizont scurt și care nu sunt mulțumiți de returnările tradiționale "sigure", cum ar fi obligațiuni sau certificate de depozit sau CD-uri.

Aceasta probabil că nu este cea mai potrivită pentru clienții mai tineri care nu au nevoie imediată de venituri din investiții. Există o mulțime de alte ETF-uri cu un potențial mai mare pe o perioadă lungă de timp, iar majoritatea ETF-urilor pot fi găsite la cheltuieli mai mici.

Concurenții principali și alternativele

Niciun alt ETF nu urmărește indicele BofA Merrill Lynch Core cu rată fixă ​​pentru valori mobiliare preferate și nu există multe fonduri concurente în această categorie. Există doar trei ETF-uri alternative care urmăresc stocurile preferate / obligațiunile emise în exercițiu. Două dintre acestea, ETF Barclays Capital Convertible Bond și SPF Portfolio Preferred ETF, se încadrează în domeniul de mărime și lichiditate PGX.

Cu toate acestea, cel mai competitiv fond din segment este iShares U S. S. Stock Stock Preferred. La 13 dolari. 4 miliarde de active, acest ETF este de peste patru ori mai mare decât PGX. Este, de asemenea, mai mult decât de două ori traficată.