Formularul 10-K este cea mai cuprinzătoare compilație de informații despre o companie. formularul 10-K este un document solicitat de documentul Comisiei pentru Valorile Mobiliare (SEC) pentru toate societățile publice. Documentul este cea mai bună sursă de informații despre o companie, furnizând, printre alte informații, o descriere a afacerilor și industriei, riscuri, un rezumat al procedurilor judiciare și situațiilor financiare. Este o revizuire cantitativă și calitativă. Cu toate acestea, acest document are dezavantajele sale, dintre care cel mai evident este că este în perspectivă. De asemenea, forma 10-K poate fi copleșitoare, deoarece documentul depășește adesea 100 de pagini în lungime. Acestea fiind spuse, în plus față de alți investitori de date se adună la o companie, formularul 10-K oferă informații critice investitorilor care trebuie să adune un puzzle de investiții. Aflați cum să o descompuneți în informațiile pe care le puteți utiliza.

- Formularul 10-K: o defalcare

Formularul 10-K are multe secțiuni diferite, numite elemente, care sunt împărțite în părți. Partea I se concentrează pe o descriere a companiei și a afacerilor. Această secțiune oferă de obicei informații statice care sunt utile pentru orice investitor care necesită o înțelegere generală a industriei și a companiei. Are diverse secțiuni, inclusiv aspecte de afaceri, factori de risc și proceduri legale. Investitorii ar trebui să revizuiască această secțiune, chiar dacă sunt familiarizați cu compania sau întreprinderea, acordând o atenție deosebită oricăror schimbări în limba respectivă, în special cele legate de factorii de risc și procedurile judiciare. De asemenea, compania va furniza, de obicei, o actualizare a competitivității industriei, inclusiv tendințele afacerii și orice alte informații pertinente care ar putea afecta cota de piață și capacitatea companiei de a-și atinge obiectivele. De exemplu, noile legi sau regulamente adoptate de guvernul federal care ar putea influența capacitatea companiei de a opera afacerea vor fi incluse.

Partea a II-a se concentrează asupra rezultatelor financiare ale operațiunilor companiei. Aceasta include discuția și analiza foarte importantă a managementului (MD & A). MD & A informează investitorul cu privire la explicațiile conducerii cu privire la rezultatele financiare și la factorii care au influențat anul trecut. Un rezumat al performanței financiare, discuțiile privind achizițiile sau cesionările și o analiză comparativă a anului curent de raportare cu anul precedent și anul precedent cu doi ani mai devreme sunt enumerate aici.

Partea a III-a se concentrează asupra problemelor de guvernanță corporativă, cum ar fi compensațiile executive. Partea IV conține exponate, inclusiv situațiile financiare reale.

Începutul paginii

Formularul 10-K poate fi găsit împreună cu alte formulare solicitate de SEC și informații pentru investitori pe site-urile web ale societății, în general sub titlul "investitor". În plus, SEC publică aceste documente pe site-ul Edgar. Cel mai bun loc pentru investitori care nu sunt familiarizați cu o companie sau o industrie pentru a începe este la începutul documentului, Partea I, punctul 1: Afaceri. Se oferă o imagine de ansamblu a industriei pentru a oferi investitorului o imagine a peisajului competitiv, oportunităților și amenințărilor din punct de vedere al riscului. Sunt discutate, de asemenea, informații calitative despre companie, inclusiv proceduri juridice specifice societății, precum și industriei. În general, se oferă și o analiză competitivă; de obicei se discută numele tuturor concurenților. Investitorii pot compara modul de redactare al actualei 10-K cu formularea precedentă 10-K, făcând parte din orice variație a tonului pentru a vedea dacă s-au produs mici modificări care ar putea afecta viitorul mediu de operare.

Odată obținută cunoașterea generală a industriei și a companiei, se pot stabili mai multe informații specifice societății în partea II, secțiunea MD & A. Sunt furnizate fundamentele companiei, perspective pentru noi afaceri sau produse și riscuri, precum și o comparație cu rezultatele financiare anterioare de doi ani. În plus, informațiile despre segmentul de afaceri sunt dezvăluite și discutate în această secțiune. Adesea, companiile cu operațiuni multinaționale sau întreprinderi cu mai multe segmente separă rezultatele operaționale de rezultatele consolidate, astfel încât investitorii să poată analiza factorii de creștere ai companiei. Revizuirea rezultatelor pe bază consolidată este utilă, însă înțelegerea a ceea ce conduce performanța companiei prin analiza segmentului mărește capacitatea investitorului de a determina dacă investiția ar putea fi fructuoasă în viitor.

Ce este în numerele? Formularul 10-K include situațiile financiare anuale - bilanțul, contul de profit și pierdere (situația rezultatului), situația rezultatului reportat și situația fluxurilor de trezorerie - pentru anul de raportare actual și până la ultimii cinci ani. Aceasta este o bună oportunitate de a compara performanța financiară anuală pe o bază anuală. Adesea, investitorii folosesc un procent din metoda veniturilor pentru a analiza numerele. În plus, investitorii preferă să analizeze anumite rapoarte financiare pentru a determina dacă performanța financiară se îmbunătățește sau scade. Comparația pe parcursul mai multor ani face ca aceste informații să fie foarte benefice. (Vreau să aflu mai multe despre situațiile financiare? Uită-te la Tutorialul nostru

.) Alte caracteristici 10-K Formularul 10-K include de asemenea cerințele Actului de schimb valutar 1934 și regulamentul Sarbanes-Oxley - recunoașterea conducerii că certifică rezultatele cuprinse în raport. Auditorii oferă, de asemenea, o opinie bazată pe auditul acestora. Mulți investitori trec peste aceste exponate, însă sunt un rezultat important din legislație după ce mai multe cazuri de fraudă au dus la pierderea acționarilor.

Pe prima pagină, numărul de acțiuni în circulație este listat la data publicată a raportului. Investitorii vor observa că acest număr de acțiuni diferă de numerele utilizate pentru calcularea câștigurilor pe acțiune din situația veniturilor.Numărul de acțiuni în circulație utilizat în situația câștigurilor salariale reprezintă numărul mediu de acțiuni în circulație în cursul perioadei, și nu valoarea finală. Amendamentele

Formularul 10-K / A este compilat și depus atunci când compania face o modificare a formularului 10-K după publicare. Nu este o afecțiune mai puțin frecventă la formularul 10-K / A. Investitorii ar trebui să revizuiască aceste amendamente pentru a se asigura că nu modifică substanțial teza de investiții.

Concluzie Formularul 10-K oferă o revizuire cuprinzătoare a industriei și a companiei, care ar trebui să ajute investitorii să formeze o teză de investiții. Deși este un document extrem de lung, investitorii vor câștiga o perspectivă valoroasă prin revizuirea informațiilor conținute în acestea. Nu numai că investitorii noi care încearcă să înțeleagă o afacere examinează documentul, dar și investitorii actuali deja familiarizați cu afacerea ar trebui să o revizuiască pentru a analiza eventualele modificări ale informațiilor care reflectă schimbările din mediul de afaceri și de operare; acestea pot afecta capacitatea unei companii de a funcționa și de a se dezvolta.

Pentru citirea aferentă, verificați Fluxul informațiilor companiei

și Analiza financiară detaliată .