Te-ai întrebat vreodată ce se întâmplă atunci când cumperi sau vinzi un stoc prin intermediul unui broker? Tranzacționarea este la fel de simplă ca și un mouse, dar de fapt este o chestiune complicată în spatele scenei. Atunci când introduceți o comandă de acțiuni pe computerul dvs. sau prin brokerul dvs., sunteți, în anumite ocazii, tranzacționați cu o altă persoană printr-un schimb, dar în alte ocazii faceți doar o tranzacție cu brokerul dvs. Acestea sunt cele două tipuri principale de tranzacții pe care investitorii le vor întâlni: tranzacții principal și agenți. Să ne uităm la acest lucru în detaliu.

- <->

Principal Trading
Comercializarea principală apare atunci când o brokeraj achiziționează titluri de valoare pe piața secundară, deține aceste valori mobiliare pentru o perioadă de timp și apoi le vinde. Scopul principal al tranzacționării este ca firmele (denumite și dealeri) să creeze profituri pentru propriile portofolii prin aprecieri de prețuri. Deci, atunci când un investitor cumpără și vinde acțiuni printr-o firmă de brokeraj care acționează ca principal al unui comerț, firma va folosi propriul inventar pe cont propriu pentru a umple comanda pentru client. Cu această metodă, firmele de brokeraj câștigă venituri suplimentare (în plus față de comisioanele percepute) făcând bani din distribuția ofertei-cerere a unui anumit stoc.

De exemplu, dacă ați căutat să cumpărați 100 de acțiuni ale ABC la 10 USD, compania principală ar verifica mai întâi inventarul propriu pentru a vedea dacă acțiunile sunt sau nu disponibile pentru a vă vinde. Dacă acestea sunt disponibile, firma vă va vinde acțiunile și apoi va raporta tranzacția la schimbul necesar. Această raportare poate fi, pentru asigurarea reglementărilor și protejarea clienților, cea mai importantă acțiune a unui comerț principal. Comisia pentru valori mobiliare și bursele și bursele solicită ca firmele de brokeraj să completeze tranzacțiile la prețuri comparabile cu cele ale pieței.

Agenția de tranzacționare

O altă tranzacție de agenție este cea mai populară metodă pentru executarea comenzilor unui client. Mai complicate decât tranzacțiile principale obișnuite, aceste tranzacții implică căutarea și transferul de valori mobiliare între clienți ai diferitelor brokeri. Creșterea numărului de participanți pe piața valorilor mobiliare și necesitatea unor contabilități, compensare, decontare și reconciliere extrem de exacte fac ca asigurarea unui flux neted al piețelor de valori mobiliare să fie o sarcină destul de mare.
Tranzacțiile agenției sunt compuse din două părți distincte. În primul rând, brokerajul trebuie să aducă cererea dvs. pe piața potrivită pentru a găsi o parte care dorește să își asume poziția opusă. Deci, dacă doriți să cumpărați la un anumit preț, brokerul trebuie să găsească pe cineva care dorește să vândă la același preț și invers. După ce se găsesc cele două părți, schimbul înregistrează tranzacția pe banda ei de bursă, iar schimbul de bani și valori mobiliare între părți are loc la decontare.

Cea de-a doua parte a tranzacției agenției are loc după ce tranzacția este finalizată și a fost documentată corespunzător în cadrul schimbului. Această porțiune este în mod obișnuit denumită "compensare". În timp ce toți brokerii mențin cărți individuale care înregistrează întreaga cantitate de comenzi de cumpărare și vânzare tranzacționate de clienți, actul efectiv de compensare a acestor tranzacții este gestionat de o instituție mai mare. În America de Nord, instituția care se ocupă de marea majoritate a taxelor de compensare și de păstrare este Depozitarul Trust Clearing Corporation (DTCC).

Actul de bază al compensării implică cumpărarea și vânzarea. Odată ce tranzacțiile sunt executate pe bursă, detaliile tranzacțiilor sunt trimise unei filiale a DTCC (numită Corporația Națională de Valori Mobiliare) și sunt înregistrate și corelate pentru acuratețe. După ce toate tranzacțiile transmise firmelor membre către DTCC sunt potrivite pentru achiziții și vânzări, DTCC notifică apoi tuturor firmelor membre obligațiile asociate și organizează transferul de fonduri și valori mobiliare corespunzătoare. Astfel, în loc să aibă brokeri individuali care se ocupă unul cu celălalt după fiecare tranzacționare pe un bursă de valori, DTCC acționează ca intermediar prin colectarea tuturor tranzacțiilor și eficientizarea transferului de acțiuni și numerar. Acest lucru reduce durata de livrare și primirea obligațiilor și oferă flexibilitate brokerajelor în alegerea partenerilor de tranzacționare. Întregul proces de compensare durează de obicei trei zile până la finalizare.

Este important de reținut că DTCC nu doar facilitează, ci și garantează livrarea. Dacă o parte nu reușește să livreze valorile mobiliare sau numerar celeilalte părți, DTCC va intra și va îndeplini obligațiile părții care nu a reușit.

Brokerii trebuie să vă informeze dacă o tranzacție completă a fost o agenție sau o tranzacție principală; de obicei, sunteți notificat în confirmarea dvs. comercială trimisă prin poștă (sau prin mijloace electronice). Deși nu puteți specifica brokerului dvs. cum doriți să fie ocupat comerțul, în calitate de client aveți dreptul să știți cum a fost finalizată tranzacția.

Linia de fund

Deși această informație nu vă poate face mai mulți bani pe piață, este important ca investitorii să înțeleagă procesul de completare a comenzilor. Aceste două modalități de tranzacționare a comenzilor nu numai că ajută la reducerea riscului pentru investitori, dar oferă și clienților de brokeraj o modalitate relativ lichidă și eficientă de a plasa și de a executa tranzacții.