Evaluarea stocurilor implică două tipuri de analize: fundamentale și tehnice, dar există, de asemenea, o analiză calitativă, o zonă subiectivă, uneori numită metrici moi. Aceasta se referă la aspecte ale unei companii publice care nu sunt cuantificabile sau ușor de explicat prin numere.

În general, este o latură a analizei fundamentale subapreciate și insuficient utilizată. (Pentru o privire rapidă asupra acestui subiect, vedeți Strategii de colectare a stocurilor: Analiză calitativă .)

-

TUTORIAL: Strategii de colectare a stocurilor

Suspecții obișnuiți

Atunci când efectuează analize calitative ale unei companii, majoritatea profesioniștilor din domeniul investițiilor se uită la modelul de afaceri, avantaj competitiv în industrie, guvernare. Acest lucru ajută la determinarea modului în care o companie câștigă bani, unicitatea acesteia față de concurență, pe care oamenii o ia deciziile și modul în care tratează acționarii obișnuiți. Colectarea tuturor acestor date poate oferi o imagine mai bună a modului în care o companie intenționează să își dezvolte afacerea, în timp ce răsplătește acționarii.

Cu toate acestea, nu este întreaga imagine. Subiecte delicate cum ar fi satisfacerea clientului, recompensarea angajaților și menținerea unor relații excelente cu furnizorii sunt de asemenea importante.

Înțelegerea calităților care fac o companie mare implică mai mult decât o analiză SWOT simplă (punctele forte, punctele slabe, oportunitățile și amenințările) - aceasta este școala de afaceri 101 chestii. Pentru a evalua valoarea intangibilă a unei întreprinderi, trebuie să săpătați sub suprafață și dincolo de 10-K. Satisfacția este cheia aici și întreprinderile de succes o au din abundență.

Dacă o companie nu reușește să satisfacă angajații, furnizorii și clienții, în această ordine, este doar o chestiune de timp înainte de implodarea prețului acțiunilor. Există argumente pentru ambele părți ale discuției. Unii oameni de știință consideră că satisfacția clienților și satisfacția angajaților nu se exclud reciproc. Doar pentru că angajații sunt fericiți nu garantează loialitatea clienților.

Dar Tony Hsieh, CEO al Zappos. com, cel mai mare retailer de pantofi online din lume și câștigător al nenumăratelor premii pentru servicii pentru clienți, a declarat într-un articol din mai 2010 în revista

SUCCESS că "… serviciul clienți este de a face clienții fericiți, fericit, de fapt, încercăm să livrăm fericirea, fie că este vorba de clienți sau de angajați, și aplicăm aceleași filozofii și vânzătorilor. " Această atitudine câștigătoare poate să fi contribuit la Amazon. com (Nasdaq: AMZN

AMZNAmazon com Inc1, 120. 66 + 0, 82% creată cu Highstock 4. 2. 6 ). 2 miliarde în 2009. (Pentru mai multe informații despre sectorul online, verificați Alegerea câștigătorilor în jocul cu clic și mortalitate .)

AD:

Satisfacția angajaților

Orice companie cu adevărat interesată de satisfacția clienților trebuie să satisfacă mai întâi nevoile angajaților săi; în caz contrar, pune carul înaintea calului. În 2007, JetBlue (Nasdaq: JBLU

JBLUJetBlue Airways Corp., 32 + 0, 68% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) a realizat că nu face o treabă satisfăcătoare angajați atunci când a blocat mii de pasageri din cauza unei furtuni de gheață din New York. Moralul angajatului a scăzut, și, împreună cu acesta, satisfacția clienților. Până în acest moment, compania a chestionat angajații o dată pe an în căutarea de feedback. A trebuit să facă mai mult, așa că a implementat "Promotorul Net", un sistem de notare care calculează câți angajați promovează activ compania, atât ca loc de muncă, cât și ca un loc de desfășurare a afacerilor . Odată ce a început să se uite la departamentul de satisfacție a angajaților de către departament, a fost în măsură să livreze programe care au pus pe toată lumea pe aceeași pagină și rezultatele au urmat.

Angajații sunt în fața oricărei mărci. Cea mai rapidă modalitate de a distruge echitatea mărcilor este de a le respecta. Odată ce ați pierdut încrederea, este doar o chestiune de timp înainte de a pierde clientul. Fără clienți, nu aveți afaceri! Este o panta alunecoasa pe care SAS o stie foarte bine, o firma de software privata.

CEO-ul și co-fondatorul Jim Goodnight a fost responsabil pentru cei 40 de ani de când SAS a fost în afaceri și de la început a subliniat avantajele angajaților, ceea ce a condus la 13 ani consecutivi în Top 50 pe

Fortune

"Începând cu anul 2016, în lista celor 100 de companii care vor lucra mai bine". În raportul său privind responsabilitatea socială din 2008, compania afirmă: "Dacă tratați angajații ca și cum ar aduce o schimbare companiei, acestea vor aduce o importanță companiei … În centrul acestui model de afaceri unic este o idee simplă: angajații satisfăcuți creează clienți satisfăcuți. " Companiile publice nu sunt diferite. Satisfacția Furnizorului Indiferent de integrarea pe verticală a companiei dvs., veți avea întotdeauna furnizori de un fel sau altul, iar aceste relații pot avea un impact pozitiv sau negativ asupra calității produsului final sau a serviciului dvs. Una dintre cele șapte valori fundamentale pentru Whole Foods (Nasdaq: WFM) este angajamentul față de furnizorii săi. Prin crearea unui parteneriat adevărat cu companiile pe care le cumpără, este capabil să ofere clienților săi o experiență de cumpărături fabuloasă.

AD:

Nu este însă suficient să avem un serviciu de relații cu clienții - alimentele trebuie să se potrivească. Întregul Foods tinde să înscrie și pe acest front și, prin aceasta, este capabil să mențină puncte de preț mai mari decât în ​​cele mai multe magazine de bacanie, oferind profituri mai mari. (Aflați mai multe în

Măsurarea eficienței companiei

.) Satisfacția clienților Profesia de marketing a încercat de ani de zile să cuantifice satisfacția clienților într-un mod care să se împuternicească să clarifice echitatea sau meritul brandului. Studiile anuale, cum ar fi Indexul american al satisfacției clienților, Indexul de gestionare a reputației Profetului și Indexul Experientei Clienților Forrester Research, sunt doar trei exemple.

- De exemplu, indicele american de satisfacție a clienților a arătat că prețurile acțiunilor companiilor cu un rang superior în indice au tendința de a face mai bine decât cele mai scăzute. De fapt, între 1994 și 2007, companiile care se încadrează în cele mai bune 25% din indice au creat averea de 420 miliarde de dolari pentru acționari, față de 111 miliarde de dolari pentru cei din cele mai bune 25% - cu alte cuvinte, companiile care doresc clienții lor de patru ori mai mare decât averea.

Majoritatea analiștilor ar fi de acord că capitalizarea pieței este puternic influențată de puterea mărcii. Într-un studiu realizat de guru-ii de marketing David Aaker și Robert Jacobson, 34 de companii examinate între 1989 și 1992 au demonstrat că cei cu cea mai mare creștere a capitalului de marcă au primit în medie 30% din randamentul acțiunilor, în timp ce cei care au pierdut cel mai mare capital de marcă au scăzut în medie cu 10%.

Dacă nu sunteți destul de vândut pe ideea satisfacției clienților care afectează prețurile acțiunilor, indicele anual al experienței clienților Forrester Research este cel mai bun și cel mai rău în serviciul clienți. Companiile din topul 10 depășesc în mod obișnuit S & P 500. Dacă rezultatele sunt ușor modificate pentru a lua în considerare profiturile din exploatare, rezultatele sunt și mai pronunțate. (Mai mult, vedeți

Conturi avantajoase competitive

).

Linia de fund Investitorii tind să-și petreacă cea mai mare parte a timpului îngrijorați de analiza cantitativă. Ratiile cum ar fi prețul-câștiguri și prețul-la-carte a obține toată atenția, în timp ce numeroase imateriale, cum ar fi satisfacția clienților, sunt lăsate la anchete anuale care sunt repede măturat sub covor, să nu mai fie văzut din nou. Să recunoaștem: trăim într-o lume cantitativă. Tot ceea ce facem se învârte în jurul celor mai importante 10 liste de un fel sau altul. Vrem o scurtătură și listele răspund acestei nevoi. Analiza calitativă, pe de altă parte, este o chestie complicată, iar majoritatea Wannabes din Warren Buffett consideră că este prea subiectivă.

Cu toate acestea, orice afacere a cărei preț de acțiuni a crescut consistent în timp a mulțumit cu siguranță tuturor părților interesate. Așa cum a fost citat Warren Buffett spunând de mai multe ori în trecut: "Feriți-vă de geeks purtând formule." (Pentru mai multe lecții de la maveni, verificați

Tutorialul celor mai mari investitori