Când ne gândim la oportunități de pe piața bursieră, avem tendința să ne gândim la domeniile cu adevărat interesante precum tehnologia și mass-media socială. Acestea sunt stocurile care domină raportul financiar mediatic. Se pare că toată lumea deține câteva acțiuni ale acestor acțiuni extrem de interesante și se așteaptă să vadă venituri uriașe. Cu toate acestea, după cum a subliniat o dată Warren Buffett, plătiți un preț ridicat pe Wall Street pentru acest tip de consens. Când toată lumea iubește un stoc sau un sector, ele tind să tranzacționeze la multiplii de evaluare foarte mari și există o șansă foarte bună ca returnările viitoare să fie mult mai constrânse decât se așteptau. Adesea, cele mai bune oportunități provin din sectoarele și companiile cele mai plictisitoare, cum ar fi băncile regionale și comunitare.

O oportunitate neinspirată, dar profitabilă

În momentul de față, cea mai bună oportunitate pe piața bursieră este, probabil, în băncile regionale și comunitare mici. Foarte puțini investitori își petrec mult timp gândindu-se cum să facă bani din aceste stocuri somnoroase de pe radar. Dar ar trebui. În condiții normale, cumpărarea acestor valori sub valoarea contabilă și deținere pentru o perioadă lungă de timp poate fi o întreprindere foarte profitabilă. Cu toate acestea, acum, când vine vorba de acțiuni bancare mai mici, suntem în momente extraordinare. Există o oportunitate pentru investitorii conștienți de preț și pacienții să câștige profituri enorme care investesc în aceste acțiuni.

Băncile comunitare au suferit drept împreună cu verii lor mai mari în timpul crizei creditelor. Deși nu au făcut multe dintre împrumuturile toxice sau au visat mortalitatea imobiliară garantată cu împrumuturi imobile, au văzut că valorile colaterale ale împrumuturilor se dezintegrează. Mulți dintre aceștia au înregistrat rate foarte mari de neplată a împrumuturilor, iar sute dintre aceștia au fost închise sau forțate să se îmbine cu concurenți mai sănătoși de către societatea federală de asigurare a depozitelor.

Micile bănci regionale și comunitare care au supraviețuit topirii au condiții financiare solide. Ratele de pierdere a împrumuturilor au scăzut, în timp ce nivelurile de capital au crescut destul de mult peste bord. Acum, însă, se confruntă cu o nouă provocare. În urma crizei creditelor și a recesiunii economice globale, guvernul a introdus noi reglementări pentru a proteja națiunea de o altă criză economică sau salvarea finanțată de contribuabili a industriei bancare.

Costul noilor reglementări

Un recent studiu realizat de Harvard, "Statul și soarta comunității bancare" de Marshall Lux și Robert Green, a constatat că costul conformării cu aceste noi reglementări obligă multe bănci mici să găsească o fuziune partener, deoarece costul rămășiței independente este prea mare. Într-un articol recent al Reuters, analistul RBC Capital Bank, Gerard Cassidy, a declarat că aceste presiuni asupra costurilor vor determina accelerarea ritmului activităților de fuziune în industrie în următorii doi ani.

Aceasta creează o oportunitate extraordinară pentru investitorii individuali. Multe dintre băncile mai mici continuă să tranzacționeze la prețuri mult sub valoarea contabilă. Acestea nu atrag atenția investitorilor mai mari și nu sunt incluși în indexurile și fondurile tranzacționate la bursă (ETF), care sunt vehiculul preferat al multor comercianți și investitori în prezent. Acestea tind să fie mult mai puțin lichide decât cele mai multe stocuri și tranzacționează cu mult sub piețele multipli ale câștigurilor și activelor.

Potrivit unei hârtii recente a unui fond de hedging specializat în bănci, FJ Capital, valoarea medie a preluării băncii este de 1. 38 de ori valoarea contabilă acum. Chiar și din ce în ce mai bune valori ale contabilității sunt în creștere în ceea ce privește industria, întrucât FIG Partners, companie de cercetare și afacere comunitară din Atlanta, a raportat că 70% din toate acțiunile băncilor publice au crescut valoarea lor contabilă în al doilea trimestru al anului 2015. , randamentul potențial pentru investitorii bancari este în creștere la fiecare trimestru.

Pe măsură ce există un grup de potențiali vânzători potențiali din cauza costurilor de reglementare, există și un potențial grup de cumpărători activi. Economia Statelor Unite nu crește foarte repede, iar concurența pentru ipoteci rezidențiale, împrumuturi personale și împrumuturi comerciale se intensifică. Ratele scăzute ale dobânzilor comprimă marjele dobânzii nete și fac mai dificil profitul pentru multe bănci. Băncile de dimensiuni medii care doresc să își dezvolte activele și câștigurile își doresc să facă achiziții care să le permită atingerea țintelor. Banca Națională a Băncii Naționale din California de Nord, Tom McGraw, a declarat recent companiei San Francisco Business Times: "Se pare că în acest mediu prelungit al ratei scăzute achizițiile sunt noua creștere organică. Atunci cand ratele incep sa creasca, cresterea organica va fi mai organica. "

Cum sa gasesti banca potrivita

Cele mai bune banci comunitare de cumparat vor fi cele cu o capitalizare de piata totala de 500 de milioane de dolari sau mai putin. cei mai vulnerabili la creșterea costurilor de reglementare și cel mai probabil pentru a căuta un cumpărător Pentru a maximiza potențialul de profit, limitați achizițiile dvs. la acele bănci care tranzacționează la o valoare contabilă sau mai puțină .. Vrei să favorizezi cei cu bilanțuri puternice și portofolii solide de împrumut. achizițiile dvs. către cele cu raport între capitalul proprietate și activele de 10 sau mai mare și activele neperformante care reprezintă mai puțin de 3% din totalul activelor vă vor permite să păstrați o mare marjă de siguranță în investițiile băncilor comunitare. poate produce o listă de acțiuni ale băncilor cu limite de piață sub 500 de milioane de dolari, va trebui să vă abonați la o bază de date de specialitate a băncii sau să petreceți puțin timp cu rapoartele privind câștigurile și pilitura trimestrială pentru a descoperi celelalte două rapoarte. băncile băncilor oferă rapoartele în comunicarea privind câștigurile salariale, dar chiar și în cazul în care acestea nu sunt, nu este nevoie decât de câteva minute pentru a calcula raportul dintre activele în active și cele neperformante.

O bancă mică în Montana

Eagle Bancorp Montana Inc (EBMT EBMTEagle Bancorp Montana Inc., 1900> creată cu Highstock 4. 2. 6 ) tipul de bancă pe care doriți să o căutați.Banca este situată în Helena, Mont. și are 13 sucursale cu active de 577 milioane dolari. Bunurile neperformante sunt doar. 20% din totalul activelor, iar Eagle Bancorp are o rată a capitalului propriu-zis de 10. 82. Sunt puternice din punct de vedere financiar, iar portofoliul de credite este sigur. Capul de piață este de doar 43 USD. 8 milioane, dar acțiunile tranzacționează suficient în fiecare zi pentru ca investitorii pacienți să acumuleze o poziție. Portofoliul de împrumut este o combinație diversificată de împrumuturi imobiliare cu o singură familie și comerciale, fără o concentrare nesănătoasă într-o singură zonă. Bursa se tranzacționează la doar 82% din valoarea contabilă și plătește un randament divizat de 2,7% din prețul curent. Ofițerii și directorii dețin mai mult de 8% din bancă, astfel încât aceștia au un interes să lucreze pentru a mări prețul acțiunilor mai mare în timp.

ESSA Bancorp Inc (ESSA ESSAESSA Bancorp Inc16, 07-0, 31% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) din Stroudsburg, Penn. este o altă bancă care ar fi o mare achiziție pentru investitorii care doresc să profite de tendințele puternice din sectorul bancar comunitar. ESSA are 26 de sucursale cu aproape $ 1. 6 miliarde de active. Banca sa extins în ultimii ani, făcând achiziții mai mici care i-au permis să se extindă atât spre zonele Scranton, cât și spre Philadelphia. Ei au ajuns acum la o dimensiune care le va pune pe ecranul radar pentru băncile regionale care doresc să se extindă în stat. Activele neperformante sunt doar 1. 46% din totalul activelor, iar raportul capital / active este de 10. 54%, deci banca este puternică din punct de vedere financiar. Actiunile tranzactioneaza doar 93% din valoarea contabila si randamentul 2. 79% la pretul curent.

Linia de fund

Băncile regionale mici și comunitare nu sunt la fel de sexy ca și biotehnologiile noi sau cele din domeniul securității cibernetice. Cu toate acestea, aveți un grup de bănci care trebuie să vândă și un alt grup care trebuie să cumpere. Multe dintre potențialele bănci țintă tranzacționează cu o reducere semnificativă la valoarea medie de preluare a valorii contabile, ceea ce creează o oportunitate extraordinară pentru investitorii individuali.

Dezvăluirea: Autorul deținea acțiuni ale ESSA și EBMT la momentul redactării.