Când evaluează performanța portofoliului, la ce număr te uiți? Firma dvs. de brokeraj vă poate spune că portofoliul dvs. a revenit cu 10% anul trecut. Dar, datorită inflației, creșterea prețurilor la bunuri și servicii, care se produce de obicei în fiecare lună, an după an, o rentabilitate de 10% - rata nominală de rentabilitate - nu este cu adevărat o rentabilitate de 10%.

Dacă rata inflației este de 3%, rata reală de rentabilitate este de 7%. Acesta este procentul real prin care puterea de cumpărare a portofoliului dvs. a crescut și este procentul de care trebuie să acordați o atenție deosebită dacă doriți să vă asigurați că portofoliul dvs. crește în proporție suficient de rapidă pentru a vă permite să vă retrageți la timp. Odată ce vă retrageți, rata reală de rentabilitate rămâne cheia: afectează cât timp va dura portofoliul dvs. și ce strategie de redresare trebuie să urmați.

"Un investitor este mai bine sa obtina o rentabilitate de 6% intr-un mediu inflaționist de 2% decât să obțină o rentabilitate de 10% într-un mediu inflaționist de 7% sau 8%", a spus Kevin Gahagan, director principal și director de investiții cu partenerii financiari mozaici din San Francisco. Veniturile mari sunt atrăgătoare, dar revine după inflație.

Care este cea mai bună strategie de retragere pentru tine? oferă detalii suplimentare. Dacă înțelegeți cum influențează inflația - și modul în care diferite clase de active reacționează la inflație - puteți dezvolta o strategie de investiții care este mai probabil să vă ofere rata reală de profit de care aveți nevoie.

Rata dvs. personală de inflație

Indicele prețurilor de consum (IPC) ne arată cât de mult a crescut prețul unui coș de bunuri de consum într-o anumită perioadă de timp.

În timp ce IPC este cea mai răspândită măsură a inflației, ceea ce contează cu adevărat este rata personală a inflației, spune Gahagan. În funcție de ceea ce cumpărați, este posibil ca rata inflației definită de IPC să nu se aplice pentru dvs. Este esențial să aveți o înțelegere detaliată și detaliată a locului în care banii vin să înțeleagă cum este afectată situația de inflație, spune el.

Să presupunem că cheltuielile tale sunt de 40.000 de dolari pe an la vârsta de 65 de ani. Când ai 90 de ani, vei avea nevoie de 80.000 de dolari pe an pentru a cumpăra exact aceleași lucruri, presupunând că 3% anual inflație.

Dacă inflația IPC este de 3% pe an, dar cheltuiți o tona de bani pentru asistență medicală, unde prețurile cresc la aproximativ 5,5% pe an pe termen lung, trebuie să luați în considerare faptul că în strategia de investiții și de retragere a portofoliului . (Aflați mai multe în tutorialul nostru,

Totul despre inflație

.)

Cum Inflația afectează clase diferite de active Ratele de rentabilitate se vor adapta, în general, pentru a reflecta nivelul inflației, spune Gahagan. În mod specific, investițiile în capital, imobiliare și stocuri sunt mai în măsură să răspundă unui mediu inflaționist în creștere, spre deosebire de investițiile cu venit fix, spune el.Într-un mediu puternic inflaționist, nu este neobișnuit ca veniturile fixe să rămână în urmă. Să examinăm mai atent efectul tipic inflației asupra fiecărei clase majore de active. Pentru a afla mai multe despre inflație, citiți

Copierea cu riscul de inflație

Stocuri Inițial, inflația mai mare decât cea preconizată poate avea un impact negativ asupra profiturilor corporative și a prețurilor acțiunilor, creșterea prețului. Dar, în ansamblu, stocurile vă pot ajuta să vă acoperiți inflația, deoarece profiturile corporative tind să crească odată cu inflația odată ce companiile se vor adapta ratelor inflației. Cu toate acestea, inflația are efecte diferite asupra diferitelor tipuri de acțiuni. Inflația mai mare tinde să rănească stocurile de creștere mai mult decât stocurile de valoare. În mod similar, stocurile de dividende pot suferi atunci când inflația este în creștere, deoarece valoarea dividendelor ar putea să nu țină pasul cu rata inflației. Este bine dacă doriți să cumpărați dividende, dar rău dacă doriți să le vindeți sau dacă vă bazați pe veniturile din dividende. Valorile stocurilor tind să aibă o performanță mai bună decât stocurile de dividende atunci când inflația este ridicată. Deci, este important să nu aveți doar stocuri din portofoliul dvs., ci să aveți diferite tipuri de acțiuni. (

Impactul inflației asupra randamentelor stocului

.)

Obligațiunile guvernamentale Titlurile de valoare protejate împotriva inflației (TIPS) fac exact ceea ce sugerează numele lor: . Rata dobânzii lor rămâne aceeași, dar din moment ce câștigați dobânzile mai mari, datorită valorii nominale mai mari, investiția dvs. nu pierde teren pentru inflație. ( Introducere în valori mobiliare protejate împotriva inflației de trezorerie

și

Introducere în valori mobiliare protejate împotriva inflației .) Într-un mediu stabil cu o inflație anuală de 2.5% Gahagan spune că facturile de 30 de zile vor plăti în mod obișnuit aceeași rată ca și inflația. Aceasta înseamnă că facturile de trezorerie vă permit să compensați inflația, dar acestea nu oferă nicio întoarcere. În timp ce randamentele garantate pentru a ține pasul cu inflația combinate cu siguranța ratingului de credit al guvernului american ar putea fi atrăgătoare, nu doriți să aveți un portofoliu prea conservator, mai ales la începutul pensionării atunci când orizontul de investiții ar putea fi 30 de ani sau mai mult. S-ar putea să vă măriți alocarea la acțiuni pe măsură ce îmbătrâniți, dar ar trebui să aveți în continuare un anumit procent din portofoliul dvs. în acțiuni pentru a vă proteja portofoliul împotriva inflației în curs. Ce se întâmplă cu alte obligațiuni de stat care nu sunt garantate să țină pasul cu inflația? Când investiți într-o obligațiune, investiți într-un flux de fluxuri viitoare de numerar. Cu cât este mai mare rata inflației, cu atât mai rapidă se erodează valoarea fluxurilor de numerar viitoare, ceea ce face ca obligațiunile dvs. să fie mai puțin valoroase. Dar randamentele obligațiunilor reflectă așteptările investitorilor cu privire la inflație: dacă inflația se așteaptă să fie ridicată, obligațiunile vor plăti o rată mai mare a dobânzii, iar dacă investitorii așteaptă să fie scăzută inflația, obligațiunile vor plăti o rată mai scăzută a dobânzii. Termenul de obligațiune pe care îl alegeți afectează cât de mult va afecta inflația valorile titlurilor de obligațiuni.(Citiți mai mult în

Înțelegerea ratelor dobânzilor, a inflației și a obligațiunilor

.)

Un portofoliu cu obligațiuni pe termen scurt arată bine într-un mediu inflaționist, spune Gahagan. Vă permite să vă adaptați rapid la modificările inflației și ratele dobânzilor și să nu vă confruntați cu scăderi ale valorii prețului obligațiunilor. Într-un mediu plat și cu o rată scăzută a dobânzii, investițiile pe termen scurt vă costă bani. Dar, în orice mediu în creștere al ratei dobânzii, de la punctul inferior până la cel mai înalt punct al ciclului de dobândă, obligațiunile pe termen scurt au avut un randament pozitiv, spune Gahagan. O altă modalitate de a vă proteja portofoliul împotriva inflației este includerea fondurilor de piață emergente în portofoliul dvs., deoarece performanța acestora tinde să difere de cea a fondurilor dezvoltate de piață. Diversificarea portofoliului dvs. cu aur și imobiliare, ale căror valori tind să crească odată cu inflația, pot fi de asemenea de ajutor. Ajustarea portofoliului dvs. de inflație

Deoarece inflația afectează diferite clase de active în moduri diferite, diversificarea portofoliului dvs. vă poate ajuta să vă asigurați că rentabilitatea dvs. reală va rămâne pozitivă, în medie, de-a lungul anilor. Dar trebuie să ajustați alocarea activelor portofoliului atunci când se schimbă inflația?

Gahagan spune că nu, deoarece oamenii sunt susceptibili să facă erori tactice bazate pe știrile zilei și pe temerile zilei. În schimb, investitorii ar trebui să dezvolte o strategie solidă, pe termen lung. Chiar și la pensionare, de obicei nu investim pe termen scurt. De exemplu, la vârsta de 65 de ani, investim pentru următorii 25-35 de ani sau mai mult. Pe termen scurt, orice număr de lucruri nefavorabile se poate întâmpla, dar pe termen lung, aceste lucruri se pot echilibra, spune el.

Aceeași orientare care se aplică în decursul anilor dvs. de lucru - alegeți o alocare a activelor potrivită obiectivelor dvs., orizontului de timp și toleranței la risc și nu încercați să introduceți timp pe piață - în perioada de pensionare. Dar doriți să aveți un portofoliu diversificat, astfel încât inflația să nu aibă un efect negativ asupra portofoliului dvs. într-o anumită perioadă.

Numerar

Ratele reale pozitive de rentabilitate sunt esențiale pentru a nu depăși economiile. Dacă prea multe dintre economiile dvs. sunt în numerar și echivalente de numerar, cum ar fi CD-urile și fondurile de pe piața monetară, valoarea portofoliului dvs. va scădea, deoarece aceste investiții plătesc dobânzi la o rată mai mică decât rata inflației. Numerarul câștigă întotdeauna o rentabilitate reală negativă atunci când există inflație - iar deflația este istoric rară în Statele Unite. Dar banii au un loc important în portofoliul tău.

O rezervă lichidă - ceva peste ieșirea normală - este o idee bună pentru pensionari, spune Gahagan. În eventualitatea unei recesiuni a pieței, rezerva dvs. de lichid vă permite să opriți robinetul din portofoliu și să folosiți în schimb numerar. Evitând a lua bani din portofoliul dvs. atunci când piețele sunt în scădere, portofoliul dvs. va reveni mai bine.

Gahagan spune că majoritatea clienților săi sunt confortabili cu rezerve de numerar de 18-24 de luni, uneori 30 de luni. Depinde de nivelul lor de confort personal, de alte resurse pe care trebuie să le utilizeze (cum ar fi securitatea socială și veniturile din pensii) și dacă pot reduce cheltuielile.Dar chiar și după o recesiune dramatică ca cea pe care am văzut-o din august 2007 până în martie 2009, el spune că portofoliile clienților săi au revenit în mare parte până la jumătatea anului 2010. Astfel, rezervele de numerar de două ani vă pot aduce chiar și dar nu este o sumă atât de mare în numerar încât inflația va eroda dramatic puterea dvs. de cumpărare. Pierderile din inflație pot fi mai mici decât pierderile din vânzarea acțiunilor sau a obligațiunilor pe o piață inferioară.

Ce rată reală de returnare ar trebui să așteptați?

În ultimii 90 de ani, între anii 1926 și 2015, S & P 500 a înregistrat o revenire medie anuală de puțin peste 10%. Obligațiunile guvernamentale americane pe termen lung au revenit 5.72%. Inflația a fost în medie de 2,93%. Aceasta înseamnă că vă puteți aștepta să primiți un randament real de 7% pe acțiuni și o rentabilitate reală de 3% a obligațiunilor guvernamentale pe termen lung.

Valorile medii sunt doar o parte din poveste, totuși, deoarece performanța trecută nu este o garanție a performanței viitoare și ce se întâmplă de fapt cu rentabilitatea investițiilor și cu inflația în deceniile în care economisiți și investiți și în orice an în care doriți pentru a retrage bani din portofoliul dvs. sunt cele mai importante pentru tine. Stocurile ar putea performa cel mai bine împotriva inflației pe termen lung, dar vor exista ani când stocurile sunt în scădere și nu doriți să le vindeți. Veți avea nevoie de alte active pe care le puteți vinde - cum ar fi obligațiunile, care tind să se ridice când stocurile sunt scadente - sau o altă sursă de venit sau o rezervă de numerar care să se bazeze pe ani în care stocurile nu se descurcă bine. (Aflați mai multe în

Pensia dvs. vs. Inflația

.)

Linia de fund

Nu există nici o garanție că nici portofoliul optim proiectat nu va aduce profiturile reale pe care le căutați. Ne bazăm strategiile noastre de investiții pe o combinație între ceea ce a funcționat în trecut și ceea ce ne așteptăm să se întâmple în viitor, dar trecutul nu se repetă întotdeauna și nu putem anticipa viitorul. Cu toate acestea, cele mai bune informații disponibile pe care le-am afirmat spun că pentru a vă maximiza veniturile reale și pentru a vă asigura că inflația nu vă decimă portofoliul, trebuie să aveți o alocare mare pentru o gamă largă de acțiuni, o alocare mai mică pe termen lung obligațiuni guvernamentale și TIP și rezerve de numerar de 18-30 de luni. Pentru alocări precise ale activelor, ar putea fi util să consultați un planificator financiar care vă poate analiza circumstanțele dvs. unice. (Pentru citirea aferentă, a se vedea 10 Semne, nu vă puteți retrage

.)