Printr-o ofertă publică inițială sau o IPO, o companie își crește capitalul prin emiterea de acțiuni de acțiuni sau de acțiuni pe o piață publică. În general, aceasta se referă la momentul în care o companie publică stocuri pentru prima dată. Dar, după cum vom vedea mai jos, există modalități prin care o companie poate merge mai mult decât o dată publică. Procesul IPO este locomotiva capitalismului. Acest lucru se datorează faptului că, pe parcursul întregii istorii, IPO a lăsat publicul investitor să dețină o mică cotă în multe companii care au crescut și au avut un mare succes de când au devenit public.
Emiterea de acțiuni prin intermediul unui IPO este unul dintre principalele motive pentru care există piețele de acțiuni. Aceasta permite companiei să acumuleze capital din mai multe motive, cum ar fi să crească în continuare, să lase investitorii inițiali și în faza inițială să-și retragă o parte din investiția lor sau să creeze o monedă (cum ar fi acțiunile comune) pentru a achiziționa rivali sau chiar pentru a vinde acțiuni la o dată ulterioară. Întregul proces este cunoscut ca piața primară și se întâmplă atunci când un investitor cumpără acțiuni direct de la companie. O piață secundară este mai frecventă și există atunci când investitorii tranzacționează între ei cu acțiuni deja emise de o firmă.
Procesul de a lua o companie publică
Așa cum ați putea să vă imaginați, procesul de obținere a unei companii prin intermediul IPO-ului durează mult timp, este costisitor și trebuie să treacă multe obstacole de reglementare. O componentă foarte importantă a accesului public este deschiderea cărților unei firme la controlul public, precum și supravegherea Comisiei pentru valori mobiliare și de burse (SEC). Un bancher de investiții sau un subscriptor va ajuta o companie prin acest proces, iar cei mai tineri asociați ai unei societăți bancare de investiții vor suporta greutatea lucrărilor de grămadă. Acești asociați vor petrece multe nopți nedormite, pregătindu-și un prospect preliminar pentru SEC și investitori, care a devenit denumită o hering roșu.
Prin numeroase revizuiri și discuții între companie și bancherii săi, heringul roșu va deveni în cele din urmă prospectul final, care este documentul legal legal depus cu SEC care permite procesului IPO să treacă prin. Unul dintre cele mai comune documente privind prospectul este denumit formularul S-1, declarația oficială de înregistrare conform Legii privind valori mobiliare din 1933. Alte versiuni "S" există și se referă la diverse acte de valori mobiliare, cum ar fi cele referitoare la trusturile de investiții, sau companii imobiliare. Prospectul poate părea plictisitor și poate include sute de pagini de informații aparent luminoase și redundante. Dar este extrem de important ca investitorii să folosească pentru a înțelege ce are compania, de ce emite acțiuni prin intermediul unui IPO și ce tip de structură de proprietate este oferită.
PwC oferă un rezumat al costurilor pe care o companie se poate aștepta să le suporte pentru a deveni publice. Acesta ilustrează, de asemenea, pașii necesari pentru finalizarea unui IPO. Pentru început, subscriptorii, care includ, în general, un subscriptor de plumb și mai mulți alți subscriitori (numiți și "firma de vânzare" și "conducătorul de carte", cu "co-manageri"), pot lua o reducere de 3% % din veniturile din IPO brute vor distribui acțiuni investitorilor. De exemplu, Goldman Sachs (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc243 .49-0.37% (NYSE: TWTR), asistentul de subscriere atunci când Twitter a devenit public în 2013. Împreună cu alți subscriitori, inclusiv Morgan Stanley (NYSE: MS MSMorgan Stanley.50 14 + 0.24% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) și JPMorgan (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100 78-0.62% ), au împărțit aproximativ 59 USD. 2 milioane, 3. 25% din $ 1. 82 de miliarde pe care Twitter le-a ridicat în IPO, pentru gestionarea vânzării. De asemenea, vor exista cheltuieli legale, contabile, de distribuție și de corespondență, precum și de expunere la șosele care pot fi cu ușurință totale în milioane de dolari. O demonstrație rutieră este exact așa cum se pare și apare atunci când directorii companiei, inclusiv CEO-ul, directorul general și relațiile cu investitorii individuali (dacă există deja) au lovit drumul pentru a crea un entuziasm pentru a investi în IPO și pentru a explica motivațiile lor în acest sens. O performanță reușită a drumului poate conduce la cererea pentru stoc și poate duce la creșterea capitalului.

AD:

În condiții mai rare, o expoziție rutieră poate avea efectul opus. Inapoi cand Groupon a devenit public, a intrat in incendiu de la SEC pentru un termen contabil pe care l-a denumit "Segmentul Consolidat Segmentat de Operare". SEC, precum si alti investitori, au pus la indoiala modul in care a ajustat cheltuielile de marketing si publicitate , și a pus sub semnul întrebării cât de repede ar putea să crească compania sau să genereze profituri ample în viitor. Rolul ofițerilor IPO Revenind pe scurt la rolul subscriitorilor, există alți termeni care trebuie familiarizați cu IPO-ul Prin intermediul unei opțiuni greenshoe, subscriitorii pot avea dreptul să vândă acțiuni suplimentare sau o scutire de acțiuni, ceea ce poate apărea dacă o IPO se termină cu o cerere puternică și permite bancherilor să obțină profituri suplimentare, câștigate prin vânzarea acțiunilor la un preț mai mare și poate lăsa compania să câștige capital suplimentar.O piatră de mormânt se referă la un document de publicitate sumar care subscrie emisiunea investitorilor potențiali (și uneori ei înșiși să comemoreze că procesul IPO a fost finalizat). În esență, rezumă un prospect și introduce pe scurt o companie. Underwriters ajută companiile să determine prețul sau cum să echilibreze cel mai bine oferta de acțiuni oferite cu cererea investitorilor. Desigur, majoritatea companiilor vor crește fericit oferta (cum ar fi printr-o opțiune greenshoe) pentru a satisface cererea mai mare, dar trebuie să se ajungă la un echilibru dificil.O bursă de valori, cum ar fi Bursa de Valori din New York (NYSE), poate ajuta procesul și poate indica ce este probabil un preț de deschidere în ziua IPO. Factorii de decizie și brokerii de podea ajută în acest proces, la fel ca și sindicatul de subscriitori, să evalueze nivelul general al interesului investitorilor.

Determinarea schimbului de utilizare este, de asemenea, de cea mai mare importanță. Majoritatea firmelor ar prefera piețele NYSE sau Nasdaq, având în vedere capacitatea lor de a tranzacționa miliarde de dolari din activitatea de tranzacționare zilnică și o garanție solidă a lichidității pieței, a executării tranzacțiilor și a rapoartelor ulterioare.
Procesul din perspectiva societății
Pe lângă considerentele de cost, o companie trebuie să facă multe schimbări pentru a supraviețui publicului. Prospectul prevede multe dintre noile sarcini financiare, de reglementare și juridice, iar PwC estimează că va exista cel puțin $ 1. 5 milioane de euro în costuri suplimentare în curs de desfășurare la firma medie care merge public. Închirierea și plata unui consiliu de administrație, sau cel puțin o consiliu de profil superior, poate fi costisitoare. De asemenea, regulamentul Sarbanes Oxley a impus taxe greoaie asupra companiilor publice care trebuie totuși să fie îndeplinite de majoritatea firmelor mai mari. Învățarea de a trata analiștii, organizarea de conferințe și comunicarea cu acționarii poate fi, de asemenea, o experiență nouă.
cumpărați o IPO o idee bună?

Pentru investitori în general, merită să fii atent atunci când investești într-un IPO. Cel mai important, compania și subscriptorii au control asupra calendarului unui IPO și vor încerca să ia publicul ferm în circumstanțele cele mai potrivite. Acest lucru ar putea include pe parcursul unei piețe în creștere sau în taur, sau după ce firma a înregistrat rezultate foarte bune de exploatare. Un preț mai mare este excelent pentru companie și bancheri, dar poate însemna că potențialul investițional în viitor este mai puțin luminos. Actiunile multor companii cresc peste pretul IPO in prima zi de tranzactionare, in special cele considerate "fierbinti". O mare strategie de luat în considerare ar putea fi achiziționarea într-un IPO mai târziu pe piața secundară după ce emoția a dispărut. Un stoc care scade în valoare ca urmare a unui IPO ar putea indica un risc de preț de către subscriptor sau, eventual, un preț mai mic pentru a investi într-o companie solidă.

O IPO se referă de obicei la vânzarea acțiunilor către public pentru prima dată. Dar o companie poate fi privată (de exemplu, de către o firmă cu capital privat) și apoi să fie luată din nou public, care este, de asemenea, un IPO. Acest lucru sa întâmplat de mai multe ori cu Burger King.
Linia de fund
De vreme ce capitalismul a existat, investirea în societăți publice a fost un motor al capitalismului care permite persoanelor să investească în firme mari care au creat o avere vastă pentru acționari. Procesul este complex și investitorii trebuie să fie conștienți de calendarul IPO, dar înțelegerea drumului către crearea unui IPO poate fi profitabilă atât pentru companii, cât și pentru investitori și investitori.