Seadrill Ltd. (NYSE: SDRL SDRLSeadrill Limited0.40 + 30.72% când a scăzut la aproape 1 $. 50 la nivel de actiune in februarie 2016, dar stocul a revenit brusc in luna martie, pe un raport mai bun decat cel estimat pentru trimestrul al doilea al anului 2015. De atunci, acțiunile au redistribuit aproximativ jumătate din cursul prețului la nivelul de 6 dolari pe acțiune și au fost tranzacționate într-o gamă apropiată de aproximativ 2 dolari. 80 și 3 dolari pe acțiune din mai, în scădere cu puțin peste 10% în primele șase luni ale anului 2016. Factorul cheie care conduce în continuare la prețul acțiunilor lui Seadrill este prețul petrolului, în special întrebarea dacă petrolul va putea susține o deplasare deasupra 50 de dolari pe baril. -> ->

Seadrill's Place în industria de foraj offshore

Cu renumitul marinar al industriei petroliere și de transport maritim John Fredriksen la conducerea sa, Seadrill oferă servicii de foraj offshore companiilor petroliere din întreaga lume. Compania este specializată în servicii de foraj de adâncime și ultra-adâncime, care deține una dintre cele mai mari flote de foraj de adâncime și cea mai avansată flotă de jupuit din lume. Seadrill este, de asemenea, lider în industria offshore de foraj în furnizarea de instalații de auto-ridicare de oferte. Fondată în 2005, compania a făcut investiții uriașe în cele mai moderne echipamente disponibile și și-a extins cota de piață prin mai multe achiziții. Cu toate acestea, când prețurile petrolului au început să scadă în 2014, s-au confruntat brusc cu un munte de datorii și cu scăderea veniturilor pe piață.

Ca și restul industriei de foraj marin, Seadrill a suferit în urma unei recesiuni prelungite a prețurilor petrolului, ceea ce a dus la reducerea bruscă a forajului. Flota mare și ultramodernă a companiei o pune într-o stare bună pentru a-și reveni puternic în cazul în care prețurile petrolului depășesc nivelul cheie de 50 de dolari pe baril. Mai presus de acest preț-cheie, companiile petroliere sunt de așteptat să repornească proiectele de explorare și forare care au fost în mare parte retrase din circuitul agricol în ultimii doi ani.

Seadrill a inaugurat anul 2016, alunecand in jos, impreuna cu pretul petrolului, pentru a-si atinge cel mai scazut pret de actiune de la $ 1. 57 o acțiune, raportată în februarie. Cu toate acestea, stocul său a crescut puternic la sfârșitul lunii februarie și începutul lunii martie, pe baza unui raport favorabil privind trimestrul al doilea al anului 2015, care a arătat venituri nete cu aproximativ 50 milioane USD mai mari decât estimările analistului, precum și știri că compania a adăugat 190 milioane dolari pentru veniturile contractate prin încheierea unui acord cu West Eclipse. După ce a atins nivelul de aproape 6 dolari pe acțiune, acțiunea sa redus la nivelul de 3 dolari pe acțiune, în realitate o retragere de 50%, tranzacționând relativ plat din mai până în august 2016.La sfarsitul lunii august, stocul a scazut cu 19% fata de anul precedent (YTD), tranzactionand la $ 2. 73 o acțiune.

Seadrill are o valoare de capitalizare de piață de 1 USD. 3 miliarde de euro. Randamentul mediu anual al stocului pe cinci ani este negativ de 13%. Rentabilitatea sa anuală de 10 ani este un număr pozitiv de 5,5%, ceea ce pare să fie mai bun decât media din industria de foraj a petrolului și a gazelor naturale, care se situează la 8% negativ pentru aceeași perioadă. Valoarea investitorilor rămâne atrasă de raportul preț-la-carte (P / B) al acțiunilor.

Prețul țintă al analistului consens pune acțiunea lui Seadrill în jurul valorii de prețul de tranzacționare din august 2016, puțin sub 2 USD. 75 de acțiuni, însă proiecțiile analistului pentru anul 2016 depășesc 6 dolari pe acțiune.

Seadrill

Seadrill rămâne în aceeași poziție cu restul industriei de foraj offshore, așteptând o revenire decisivă a prețurilor petrolului. Până în prezent, în 2016, prețurile petrolului s-au redus de la un nivel scăzut sub 30 de dolari pe baril, până la nivelul de 50 de dolari pe baril, însă rămâne de văzut dacă prețurile petrolului se vor deplasa semnificativ peste nivelul cheie de 50 de dolari. Dacă se întâmplă, stocul Seadrill poate crește rapid prețul. Actiunile tranzactionate pana la 46 dolari pe actiune inainte de scaderea preturilor petrolului, astfel incat nu exista nici un fel de negatie a potentialului sau de crestere.

Un factor în favoarea lui Seadrill este că a depus eforturi majore pentru a continua să genereze noi afaceri, chiar și într-un mediu încă în depresie. Acest lucru a fost evidențiat de afacerea Eclipse de Vest, precum și de o prelungire a contractului de trei ani obținută de la Arabia Saudită în iulie.

Investitorii instituționali și-au majorat proprietatea în acțiunile Seadrill cu mai mult de 20 de milioane de acțiuni în al doilea trimestru din 2016. De exemplu, fondul JPMorgan Small Value Fund din clasa A ("PSOAX") a adunat mai mult de patru milioane de acțiuni Seadrill pentru portofoliul său.

Investitorii sunt încurajați de faptul că Seadrill a făcut măsuri pentru a-și îmbunătăți problema datoriilor, ajungând la acorduri de acordare a împrumuturilor cu creditorii săi majori. Compania a renunțat la plata dividendelor în 2015 pentru a angaja bani pentru a-și face casa financiară în ordine. A reușit să inverseze poziția fluxului de numerar liber de la un $ 1 negativ. 2 miliarde de euro la sfârșitul anului 2014, până la 853 milioane de dolari pozitivi până la sfârșitul anului 2015. Creditorii par să fie dispuși să colaboreze cu compania pentru a-și ajuta la realizarea unei restructurări financiare favorabile.