În articolul nostru recent am evidențiat o divergență între capul mic Russell 2000 și S & P 500. Capul mic a căzut mai rapid decât S & P 500 creând divergența și sporind volatilitatea implicită. Cu toate acestea, divergențele s-au redus în timp ce Russell și-a reafirmat poziția în conformitate cu analiza noastră recentă. Folosind Elliott Wave, ne-am definit nivelurile comerciale și vom trece într-un comerț lung prin vânzarea volatilității ridicate pe piața opțiunilor.

În articolul nostru din 1 august, am discutat relativ scăzut performanța indicelui Russell 2000 comparativ cu S & P 500. Acest lucru a atras atenția mult pe piață, deoarece mulți analiști au sugerat că raliul de acțiuni a fost condamnat ca urmare a divergentele mici ale capacelor la capacele mari. Prin analiza noastră, am anticipat că divergența dintre S & P și Russell va începe să se alinieze și, de asemenea, a făcut ca piața impresionantă a taurului în acțiuni să rămână intactă și să reia trendul ascendent.

Din acel moment, relația S & P / Russell a început să se alinieze, iar piețele globale au început să se redreseze așa cum era de așteptat. Vom analiza poziția actuală a Russell 2000, precum și piețele mai largi și vă vom arăta următoarea noastră mișcare pe piețe.

În articolul anterior, am descris calculul unui raport de instrument pentru a măsura puterea relativă sau slăbiciunea dintre două piețe. Am calculat ETF Russell 2000 "IWM

IWMiSh Russ 2000148. 61-0. 07% Creat cu Highstock 4. 2. 6 "și S & P 500 ETF" SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 45 + 0. 33% Creat cu raportul Highstock 4. 2. 6 "împărțind prețul IMW la prețul SPY pentru a ajunge la un raport de 0. 5700. Prin analiza tehnică am estimat că raportul a fost de fapt suport și a fost setat să se deplaseze mai sus. Cu alte cuvinte, performanța relativă a lui Russell față de S & P era pe punctul de a se încheia și relația se va mișca înapoi spre niveluri normale. Utilizând prețurile de închidere pe 12 august ^{, din IWM $ 112. 57 și SPY 193 USD. 53, avem un raport nou de 0. 5800. Raportul sa mutat mai sus de la nivelul de 5700 din articol în urmă cu două săptămâni, așa cum era de așteptat. Acordat acest lucru nu este o mișcare uriașă deoarece vrem să mergem înapoi peste nivelul de 6000, dar faptul că raportul se mișcă mai mare are implicații importante pe piețele mai largi. Capetele mici se joacă din cap și cu puterea Nasdaq în sesiunile recente, în ciuda tensiunilor globale și a datelor economice slabe din Europa, vedem că S & P se va deplasa la 2000 în următoarele săptămâni și luni.}

Trecând la analiza modelelor Russell 2000 și IWM, am suprapus prețul IWM afișat pe scala stângă cu indicele Russell 2000 pe scala dreaptă.De la 1 august

articol ^{am actualizat analiza noastră Elliott Wave pentru a reflecta structura actuală a prețurilor. Ca o analiză, analiza Elliott Wave este o metodă de recunoaștere a modelului și a raportului bazată pe teoria clasică Dow. Elliott Wave identifică 5 faze ale unei tendințe de piață superioare completate; 3 unde de trend și 2 unde corective. Vedem că IWM urmărește un triunghi Elliott, care este unul dintre valurile corective în treapta de creștere superioară a pieței. Un triunghi are o formă de consolidare laterală și este menit să arate piața în faza de consolidare. Un triunghi este alcătuit din 5 picioare etichetate ca "ABCDE" și pot fi defalcate ca două valori inferioare (etichetate ca valul B și valul D) și trei valori superioare (etichetate ca undă A, val C și E -val). Pentru a asigura că modelul triunghiului rămâne intact, fiecare valoare ulterioară ar trebui să fie mai mică, iar fiecare valoare minimă ulterioară ar trebui să fie mai mare. Pentru a ilustra, acest raliu de undă D continuă să nu se deplaseze deasupra nivelului înalt al valului B, la fel cum valul B se deplasează deasupra nivelului înalt / origin al valului A. Odată ce scăderea valurilor E este completă, undeva deasupra nivelului scăzut al valurilor C, modelul corect al prețurilor este considerat complet și este de așteptat o pauză deasupra nivelurilor de model.} Trecând la graficul zilnic al Russell 2000 și IWM, vedem un model triunghi în desfășurare. Mai precis, suntem în valul C al unui triunghi cu un raliu de valuri D așteptat spre 1190 în indicele Russell 2000 și 119 USD în IWM. După ce înălțimea valului D este asigurată, ne așteptăm la o scădere mai mică a valului E înainte ca Russell să facă o alergare spre 1250 până la sfârșitul anului.

Trecerea la tactici comerciale este dificilă ca investitor în acțiuni, ETF-uri, fonduri mutuale și în special opțiuni de apel îndelungat pentru a face bani atunci când anticipați o mișcare laterală a subiacentelor în următoarele câteva luni. Cu toate acestea, prin utilizarea anumitor strategii de opțiuni, puteți folosi natura probabil legată de rubrici Russell în lunile următoare în avantajul dumneavoastră. Ca o analiză rapidă, prețurile opțiunilor sunt compuse din două părți, valoare intrinsecă și extrinsecă. Valoarea intrinsecă este "valoarea reală" a unei opțiuni și reprezintă suma cu care acțiunea suport este mai mare decât prețul de exercitare al opțiunii de opțiune (și sub prețul de lansare cu opțiunile de vânzare). Valoarea extrinsecă este jumătatea mai esoterică a unui preț de opțiune și se consideră ca o combinație a cât timp rămâne până la expirare și volatilitatea așteptată a subiacentei în timp până la expirare. Cu cât este mai mare volatilitatea așteptată sau implicită, cu atât este mai scump contractul de opțiune. Volatilitatea are tendința de a crește pe parcursul vânzărilor de pe piața de capital, în comparație cu raliurile brute de pe piața de capital.

Acum, întorcându-se la Russell, vânzările puternice de vară pe care le-au făcut pe toți entuziasmați au sporit volatilitatea implicită în opțiunile IWM, făcând atât punctele și apelurile mai scumpe. Dacă suntem încrezători în conștiința noastră despre Elliott Wave că valul C este în vigoare, ar trebui să începem să ralializăm spre obiectivele valurilor D menționate mai sus. Deci, este timpul să cumpărați opțiuni de apel?Cu siguranta nu. După cum am menționat mai sus, vânzarea în prima jumătate a verii a sporit volatilitatea, făcând ca opțiunile de cumpărare să fie mai scumpe. Chiar dacă Russell rallies de aici, volatilitatea implicită care părăsește piața și deprimă valoarea opțiunilor de cumpărare ar putea să te facă să pierzi bani, în ciuda faptului că e corect în direcția pieței. De ce? Câștigurile din baza de date pot fi destul de mari pentru a compensa comprimarea de volatilitate care scade valoarea opțiunii de apel. Deci, ce trebuie să facă comerciantul?

De ce să nu folosiți compresia de volatilitate în avantajul dvs. în conformitate cu analiza noastră a unui triunghi Elliott Wave în desfășurare? Dacă suntem încrezători că scăderea valorii A de 1080 în Russell nu va fi testată cel puțin până la sfârșitul anului, să începem să structurăm o tranzacție cu opțiuni scurte în jurul acestui nivel care să profite de 1) o comprimare a volatilității în IWM și 2) un raliu probabil spre consolidare laterală pentru următoarele 2 luni.

Dacă ne îndreptăm spre piețele opțiunilor, vom atinge un concept cunoscut ca deviație standard de-a lungul curbei normale de distribuție. Fără a intra prea adânc în ea (cu siguranță o vom lovi într-un alt articol), putem observa un nivel de deviație standard de -1 în prețurile opțiunilor din septembrie, la nivelul comerțului nostru de 1060 în Russell și 105. 50 în IWM. Nivelul de abatere standard A -1 înseamnă, în esență, că există o șansă de 84% ca IWM să nu se închidă sub acest nivel la expirare. Când combinați acest lucru cu analiza Elliott Wave, cred că procentul este mai ridicat. Și cu volatilitatea escaladată în opțiunile IWM ca urmare a vânzării, creditul primit va fi mai mare decât într-un mediu normal de piață.

Prin urmare, căutăm să vindem deviația standard -1 în IWM la 106 USD. 00 cu expirarea lunii septembrie pentru un credit de $ 0. 71. Dacă piața se va mula sau se va consolida pur și simplu în următoarele 37 de zile, vom face creditul deplin. Pentru cei care doresc să reducă riscul nelimitat de a fi o opțiune scurtă, puteți pur și simplu să cumpărați o lovitură mai mică (de exemplu, $ 105, $ 104, etc.) pentru a crea o răspândire care să vă limiteze riscul, dar și să reducă plata. Piețele de opțiuni oferă oportunități minunate chiar și în momentele în care se preconizează o consolidare a prețurilor.