Fondurile tranzacționate pe bază de bursă inteligentă (ETF) au proliferat în ultimii ani, iar numărul variațiilor în acest sector este aproape prea mare pentru a putea conta. Însă ETF-urile inteligente cu venit fix cu beta-fixe au început să-și facă simțită prezența pe piață.

"În ceea ce privește adopția, cred că suntem încă în primele zile, dar interesul pentru aceste strategii a crescut semnificativ și acest lucru se datorează în principal mediului de randament scăzut la care suntem. Pe măsură ce randamentele au rămas la aceste niveluri scăzute nivelurile, investitorii caută modalități de a genera randamente și rezultate suplimentare fără a se angaja într-o creștere semnificativă a riscului ", a declarat Steve Laipply, senior strategist al produsului cu grupul de management al portofoliului cu venituri fixe BlackRock Inc., într-un interviu cu ThinkAdvisor

AD:

Factori limitați

Riti Samanta, șeful cantitativ cercetător și senior manager de produs al Grupului de venituri, numerar și valută al State Street Global Advisors, a declarat ThinkAdvisor că majoritatea cercetătorilor caută trei criterii principale atunci când vine vorba de generarea primei suplimentare din fondurile cu venit fix: prima de credit, Investitorii primesc prima de credit în schimbul unui credit care acceptă riscul de neplată de către emitent, în timp ce prima de lichiditate se plătește pe baza lichidității emisiunii. Prima pe termen se plătește pentru titluri cu scadențe mai lungi care au un nivel mai ridicat de volatilitate.

Fondurile inteligente cu venit fix de tip beta urmăresc să alinieze acești factori astfel încât să genereze o primă suplimentară pentru investitori. De exemplu, Statul Street vede o mare parte din prima de credit care este plătită investitorilor ca o compensație pentru asumarea riscului de neplată. Uneori, piețele pot supraestima adevărata valoare a riscului de neplată pe care îl are o garanție. Un fond beta inteligent ar valorifica prima de risc de risc care este înregistrată de garanție și, astfel, va oferi o rentabilitate suplimentară pentru investitori, până când garanția va corecta eventual valoarea sa justă.

Laippily a oferit ThinkAdvisor două exemple de fonduri inteligente beta cu venit fix care oferă o strategie de implementare flexibilă. Randamentul optimizat al fondurilor iShares ETF (BYLD

BYLDiShs Yld Optim25. 08 + 0 .01%

creat cu Highstock 4. 2. 6 ) are aproximativ 15 milioane dolari în active gestionate și urmărește obținerea aceluiași nivelul de volatilitate ca piața globală a obligațiunilor, ci urmărește, de asemenea, asigurarea unui randament suplimentar printr-o strategie de alocare a activelor, care poate include exploatații cu randament ridicat și valori străine. (Pentru mai multe detalii, a se vedea: Strategii inteligente Beta ETFs. ) Creat de iShares Edge US Riscul echilibrat al veniturilor fixe din USD ETF (FIBR FIBRiSh US ETF Tr100. cu Highstock 4.2. 6

) are puțin peste 70 milioane de active și deține obligațiuni din S.U.A. Acest fond urmărește să echilibreze riscul de credit cu riscul ratei dobânzii pentru a obține o randament superior ajustat la risc. Morningstar a raportat că BYLD a crescut cu aproximativ 7% până la 31 august, iar FIBR a crescut cu aproximativ 6% în acel moment. Statul Street a introdus de curând și un alt fond inteligent cu venit fix, Fondul de obligațiuni pe piețele emergente (SPED). Acest fond a acumulat aproape 170 de milioane de dolari de la înființarea sa în aprilie și investește în datoria suverană în monedă locală. Alte companii, cum ar fi Flexshares și PowerShares, oferă și ETF-uri inteligente cu venit fix. Linia de fund ETF. com a estimat că la 16 august 2016 au fost 315 ETF cu venit fix, dar numai 23 dintre aceștia au angajat strategii beta inteligente în managementul lor. Activele totale gestionate de aceste fonduri reprezintă doar 9 miliarde de dolari, doar o mică parte a pieței ETF cu venit fix. Și 1 $. 84 miliarde din această sumă este deținută într-un singur fond, FlexShares "iBoxx pentru trei ani de țintă Durata TIPS Fondul (TDTT

TDTTFlexShares Tr24.61 + 0.14%

Creat cu Highstock 4. 2. 6 >). Piața pentru fondurile beta cu venit fix este probabil să crească în viitor, dar pentru moment acestea reprezintă o piață de nișă destul de mică. (Pentru mai multe informații, consultați:

Costurile reale ale unui ETF inteligent Beta .