Industria financiară ne-a dat nenumărate scandaluri și știri din prima pagină despre profesioniștii financiari care au fraudat investitorii, angajatorii și colegii lor. Nu există nici o îndoială că lăcomia este o emoție puternică, dar uneori comportamentul neetic se reduce la o lipsă de educație pe principiile de bază ale standardelor financiare.
Privind diferitele situații care apar adesea în cursul unei cariere profesionale financiare și cum trebuie să ne ocupăm de astfel de circumstanțe, ne putem strădui să respectăm nu numai aceste standarde, ci să le depășim. (Pentru un fundal, citiți Cele mai mari escrocherii din stoc .)

Consultați: Investiții etice

Informații materiale non-publice
Pentru mulți profesioniști care se ocupă de valori mobiliare, apar cazuri în care acestea intră în posesia unor informații materiale ne-publice. Acest tip de informații este definit ca orice lucru care ar putea avea un impact asupra prețului unei garanții și nu a fost încă pus la dispoziția publicului. De exemplu, dacă CEO-ul companiei dvs. vă va spune în timpul unei întâlniri că rezultatele viitoare ale câștigurilor vor fi dezamăgitoare, tocmai ați primit informații materiale non-publice. Ca acționar în compania dvs., este posibil să fiți tentat să vă apelați la broker și să plasați o comandă de vânzare pentru a evita o pierdere de capital; cu toate acestea, acest lucru ar fi clasificat ca tranzacționare privilegiată, iar sancțiunile asociate cu aceasta sunt mult mai rele decât orice pierdere de hârtie pe care s-ar putea să o suporți.

Informațiile materiale care nu sunt publice pot veni într-o varietate de forme, pentru o varietate de profesioniști financiari. De exemplu, un manager de portofoliu care deține participații mari în acțiuni cu capital mic poate avea un efect profund asupra mișcării stocurilor pe baza vânzărilor sau achizițiilor stocurilor menționate. În cazul în care managerul a decis să părăsească o poziție mare într-un portofoliu mic, bazat pe recomandarea unui analiști de buy-out al firmei sale, ar fi lipsit de etică dacă managerul va avertiza câțiva clienți "de mare valoare" care pot deține stocul în mod independent înainte de vânzarea acțiunilor. Deși nu pare prea mult, legile au fost încălcate și toate părțile implicate pot fi urmărite penal. (Pentru mai multe informații, consultați Opt Ghidul de etică pentru brokeri .)

Teoria mozaicului
Informațiile personale nu reprezintă un concept alb-negru prin orice mijloace. Destul de des, profesioniștii pot să se poticnească asupra unor astfel de informații, fără voie sau în prezența unor conversații în interiorul și în jurul biroului. Subiectul devine chiar mai tulbure pentru analiștii care efectuează cercetări și emite recomandări profesionale cu privire la valorile mobiliare. Directorii au fost cunoscuți pentru a oferi perspective asupra câștigurilor în timpul întâlnirilor analiștilor înainte de lansarea publică. Acum, în timp ce aceasta poate sau nu poate fi calificată drept informație publică odată ce o cameră plină de analiști au primit informațiile, tranzacționarea pe astfel de informații în timpul sau imediat după întâlnire poate fi clasificată drept tranzacționare privilegiată.Acțiunea adecvată într-o astfel de situație ar fi să îndemne consiliul să dezvăluie imediat informațiile publicului. Odată ce a trecut o perioadă suficientă de timp, tranzacționarea sau formularea de recomandări cu privire la informație este un joc corect. (Pentru mai multe informații, vezi Adevărul despre tranzacționarea pe bază de informații interne .)

În timp ce analiștii adună informații despre companii și titluri de valoare, pentru a construi o imagine clară asupra valorii lor juste, diverse surse, care pot fi publice, materiale și nemateriale. Este posibil ca un analist să ajungă la concluzii care ar fi considerate informații privilegiate dacă le-ar fi fost comunicate de către un insider al unei companii. Cu toate acestea, analiștii sunt liberi să facă recomandări pe baza constatărilor lor în conformitate cu liniile directoare ale teoriei mozaicului. Teoria mozaicului afirmă că analiștii sunt liberi să folosească informații publice, materiale și nemateriale pe parcursul cercetării lor profesionale și orice concluzii pe care le obțin pot fi considerate "joc echitabil" și pot fi atribuite cercetării lor, .

Știți ce gândiți: "Sunt o persoană cinstită și nu m-aș situa într-o situație în care standardele mele etice ar fi chestionate". Acest lucru poate fi adevărat, dar etica profesională și standardele depășesc individul; etica este un efort la nivel de industrie. Dacă unul dintre colegii sau colegii dvs. este implicat în activități discutabile, nu este suficient să vă dezasociți pur și simplu de acel individ. Activând în mod deliberat activitățile ilegale sau neetice, puteți fi inclus în orice acțiune punitivă care rezultă din aceste acțiuni. Deși nimănui nu îi place să fie în poziția de a arunca fluierul asupra unui coleg sau a unui prieten, în cele din urmă este responsabilitatea ta să asigurăm o practică echitabilă în industria financiară și să fim primordiali în favoarea eticii. (Pentru a afla mai multe, consultați
Cum se raportează un cheat fiscal .) Profesioniștii pot, de asemenea, să încurajeze angajatorii să creeze un loc de muncă care să facă presiuni mai puțin contradictorii asupra angajaților. De exemplu, implementarea unui "zid chinezesc" între diferite diviziuni, cum ar fi o divizie de brokeraj și de consultanță, poate limita scurgeri de informații privilegiate și poate împiedica brokerii, consilierii, analiștii și alți profesioniști să fie prinși în mijlocul unei încălcări a securității. De asemenea, băncile de investiții pot pune în aplicare și liste gri atunci când se discută orice titluri de valoare pentru subscrieri sau modificări ale ratingurilor. Aceste liste mandatează faptul că niciun angajat nu poate tranzacționa în cunoștință de cauză titluri care ar putea fi afectate de acțiunile băncii. (Pentru a afla mai multe, citiți

Zidul chinez protejează împotriva conflictelor de interes . Linia de fund

Am zgâriat doar suprafața dilemelor etice și a situațiilor pe care profesioniștii financiari s-ar putea confrunta cu orice ziua dată. De-a lungul anilor, profesioniștii financiari au fost vizați de nenumărate scandaluri și acuzații de fraudă, care au afectat industria și au dat un ochi negri profesioniștilor din domeniul financiar.Cunoscând liniile directoare care trebuie urmate, încurajând măsurile de protecție la locul de muncă și ținându-vă la cele mai înalte standarde etice, puteți să vă asumați un rol principal în asigurarea faptului că industria financiară rămâne corectă și transparentă pentru toți cei implicați. (Pentru mai multe informații, consultați Ghidul nostru de studiu
CFA de nivel I: Etică și standarde .