"Opțiunile pentru curele" se numără printre strategiile de tranzacționare neutre din punct de vedere al pieței, cu potențial de profit pe fiecare mișcare a prețurilor. "Cureaua" a provenit ca o versiune ușor modificată a unui straddle. Un straddle oferă un potențial de profit egal pe ambele părți ale mișcării prețurilor (ceea ce îl face o strategie perfectă pe piață neutră), în timp ce Strap-ul este o strategie de tip "bullish" neutră pe piață, oferind dublu potențialul de profit pe o creștere ascendentă a prețurilor, mișcare. (Vreți să aflați mai multe despre ceea ce înseamnă "neutru pe piață"? Vedeți "Obținerea de rezultate cu fonduri neutre din piață.")

Opțiunile pentru curele oferă un potențial de profit nelimitat asupra mișcării de preț ascendent a garanției subiacente și potențialul redus al profitului pentru mișcarea prețurilor descendentă. Riscul / pierderea este limitată la prima totală de opțiune plătită (plus brokeraj și comision).

Construcția:

Costul construirii poziției opțiunii curea este ridicat, deoarece necesită trei opțiuni de cumpărare:

1. (Citiți despre strategia de contrapartidă: ! - 2 ->
2. Cumpărați 2 opțiuni de cumpărare cu 2 ATM-uri la termenul

Cumpărați 1 opțiune de vânzare cu ATM-ul Toate cele trei opțiuni ar trebui cumpărate pe aceeași bază, cu același preț de livrare și aceeași dată de expirare. Subiacentul poate fi o securitate opțională (de obicei, un stoc ca IBM IBMInternational Business Machines Corp.151, 58-1, 15% creat cu Highstock 4. 2. 6

sau un index ca DJIA, Dow Jones Industrial Average) pe care este definită opțiunea.

Funcția de plată cu un exemplu:

Să presupunem că se creează o poziție de opțiune pentru curea pe un stoc care în prezent tranzacționează în jur de 100 USD. Deoarece opțiunile ATM (At-The-Money) sunt cumpărate, prețul de grevă pentru fiecare opțiune ar trebui să fie cel mai apropiat disponibil prețului suport i. e. $ 100.

Aici sunt funcțiile de bază pentru fiecare dintre cele trei opțiuni. Graficele care se suprapun în albastru și roz reprezintă opțiunea LONG CALL de preț de lansare de 100 USD (costă 6,5 USD fiecare). Graficul grafic galben reprezintă opțiunea LONG PUT (costă 7 USD). Vom lua în considerare prețul (primele de opțiune) în ultima etapă.

Acum, să adăugăm toate aceste opțiuni împreună pentru a obține următoarea funcție de plată netă (culoare turcoaz):

În cele din urmă, să luăm în considerare prețurile. Costul total va fi ($ 6 .5 + $ 6. 5 + $ 7 = $ 20). Deoarece toate sunt opțiuni LONG i. e. achiziții, există un debit net de $ 20 pentru crearea acestei poziții. Prin urmare, funcția netă de plată (graficul turcoaz) se va reduce cu 20 de dolari, oferindu-ne funcția de compensare netă în culoare brună cu prețurile luate în considerare:

Scenarii de profit și de risc:

.e. unde funcția de plată BROWN rămâne peste axa orizontală. În acest exemplu de opțiune pentru curele, poziția va fi profitabilă atunci când prețul subiacent se va deplasa peste 110 USD sau va scădea sub 80 USD. Aceste puncte sunt cunoscute sub numele de puncte de rentabilitate, deoarece acestea sunt marcatorii "marja de profit-pierdere" sau "fără profit, fără pierderi".

• În general: Punctul de pornire superioară

= Prețul apelului / Pune + (Net Premium plătit / 2)

• = 100 $ + Punct de pornire inferior = prețul de strigare a apelului / plasării - bonusul net plătit

= 100 $ - 20 $ = 80 $, pentru acest exemplu

. e. pe o mișcare ascendentă a prețului subiacente, comerciantul are un potențial de profit nelimitat deoarece, teoretic, prețul poate trece la orice nivel în sus, oferind un profit nelimitat. Pentru fiecare mișcare a punctului de preț unic, comerciantul va primi două puncte de profit - i. e. o creștere cu un dolar a prețului acțiunilor subiacente va majora câștigul cu două dolari.

Aici perspectiva ascendentă a opțiunii Strap oferă un profit mai bun în sens invers comparativ cu dezavantajul, iar în acest caz cureaua diferă de o bandă obișnuită care oferă un potențial de profit egal pe ambele părți.

Sub punctul inferior de rupere, i. e. pe o mișcare de scădere a prețului subiacente, comerciantul are un potențial de profit limitat, deoarece prețul suport nu poate trece sub 0 $ (cel mai rău scenariu de faliment). Pentru fiecare mișcare de scădere a punctului de preț al subiacentei, comerciantul va obține un punct de profit.

Profitul în opțiunea de bandă în direcția ascendentă = 2 x (prețul subiacentei - prețul de strigare a apelurilor) - comisionul net plătit - brokerajul &

Comisia - $ 100) - $ 20 - Brokeraj

= 60 USD - Brokeraj

Profit in optiunea Curea in directie descendenta =

Comisia Dacă presupunem că baza se termină la 60 $, atunci profitul = 100 $ - 60 $ - 20 $ - Brokerage = 20 $ - Brokerage

axă orizontală. În acest exemplu, se află între aceste două puncte de rentabilitate i. e. această poziție va avea pierderi atunci când prețul suport rămâne între 80 și 110 USD. Pierderea va varia în mod liniar în funcție de locul în care se află prețul suport. Pierdere maximă în opțiunea de tranzacționare a curelelor

= Prețul net plătit pentru opțiuni + Brokeraj și comision

În acest exemplu, pierderea maximă = 20 USD + factor de luat în considerare

un comerciant care se așteaptă la o mișcare considerabilă a prețului pe baza prețului acționarilor, este nesigur în ceea ce privește direcția, dar se așteaptă și la o probabilitate mai mare de mișcare a prețurilor ascendente. Este posibil să existe o mișcare mare de preț așteptată în ambele direcții, dar există șanse mai mult ca aceasta să fie în direcția ascendentă. Scenariile de viață reale ideale pentru tranzacționarea opțiunilor Strap includ

Lansarea unui nou produs de către o companie

Asteptând câștigurile prea bune / prea mici pentru a fi raportate de companie

Rezultatele unei licitații pentru proiect compania a plasat o ofertă

Lansarea unui produs poate fi un succes / eșec, câștigurile pot fi prea bune / prea rău, o ofertă poate fi câștigată / pierdută de companie - toate acestea pot duce la schimbări de preț mari incerte direcţie.

• Linia de fund
• Strategia opțiunii curelei se potrivește bine comercianților pe termen scurt, care vor beneficia de volatilitatea ridicată a mișcării prețurilor subiacentă în ambele direcții. Persoanele care fac opțiuni pe termen lung ar trebui să evite acest lucru, deoarece cumpărarea a trei opțiuni pe termen lung va duce la o primă considerabilă care se îndreaptă către o valoare de diminuare a timpului care se erodează în timp. Ca și în cazul oricărei alte strategii comerciale pe termen scurt, se recomandă menținerea unei ținte de profit clare și ieșirea din poziția după atingerea țintei. Deși stop-loss-ul este deja încorporat în această poziție a curelei (datorită pierderii maxime limitate), comercianții opțiunilor opționale active păstrează alte niveluri de stop-pierdere bazate pe mișcarea de preț subiacentă și volatilitatea indicativă. Comerciantul trebuie să efectueze o convorbire cu probabilitate ascendentă sau descendentă și, în consecință, să selecteze pozițiile Curelei sau Strip.