a:

Un acord de fuziune și achiziție (M & A) se consideră a fi acretiv dacă câștigurile pe acțiune (EPS) ale companiei absorbante cresc după încheierea tranzacției. Dacă acordul rezultat determină declinul EPS al societății absorbante, acordul este considerat diluant. Investitorii ar trebui să fie atenți la această analiză; nu orice înțelegere acretivă este în mod necesar bună, și nu orice afacere diluantă este rea.

Diluare și acreție

Diluarea și acumularea sunt termeni științifici care se referă la concentrația unui produs chimic sau a unui element. Atunci când este utilizat împreună cu proprietatea asupra unui stoc, un eveniment financiar este accentuat ori de câte ori cauzează aprecierea în EPS. În schimb, un eveniment este diluant ori de câte ori acțiunea rezultată duce la scăderea EPS.

EPS se calculează ca venituri nete sub formă de dividende plătite acționarilor preferați, împărțit la numărul mediu de acțiuni în circulație.

În mod normal, obiectivul principal al unui model de fuziune este de a afla dacă societatea absorbantă își poate mări profitul după încheierea tranzacției. Aparent, o afacere cu consecințe accretive ar trebui să creeze o valoare adăugată pentru acționarii firmei - un rezultat pe care mulți îl consideră drept datoria principală a directorilor unei corporații.

Există multe motive pentru care EPS ar putea merge mai sus după o tranzacție de fuziuni și achiziții. Sinergia dintre cele două firme ar putea conduce la economii de scară sau de amploare. Capitalul țintă al întreprinderii țintă sau instrumentele de cercetare și dezvoltare pot duce la câștiguri viitoare în ceea ce privește productivitatea sau generarea de venituri. În orice caz, analiștii financiari caută o valoare sumară mai mare decât componentele individuale.

Ca regulă generală, analiștii se uită la raportul P / E al fiecărei companii. Dacă societatea vizată are un raport P / E mai mic, fuziunea ar trebui să fie accretivă.

Cu toate acestea, o creștere temporară a EPS nu înseamnă neapărat că tranzacția va fi un succes pe termen lung. Efectuarea cu succes a unei fuziuni este un efort complex și riscant. Pot exista consecințe neintenționate viitoare care să dăuneze evaluării noii companii.