Fondul Vanguard Financial Index Fondul admiral ("VFAIX") este un fond mutual deschis menit să ofere o expunere largă la sectorul financiar din SUA. piață de capital. Sectorul Financiar Sectorial SPDR (NYSEARCA: XLF XLFSel Sct Fnncl26, 75-0, 11% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) este și ETF proiectat pentru a urmări performanța Indexul sectorului, un subset al indicelui Standard & Poor's (S & P) 500.

În consecință, ambele fonduri au expuneri similare și conducători auto subiacenți, dar Fondul Vanguard Financials Index are un set mai larg de participații. În iunie 2016, participațiile totale ale fondului mutual au fost de 3 USD. 6 miliarde față de valoarea activului net de 15 USD. 5 miliarde pentru ETF. Cea mai importantă diferență dintre cele două instrumente de investiții este investiția minimă. Indicele Vanguard Financials Fund Admiral Shares are o investitie minima de 100.000 de dolari, in timp ce actiunile Fondului SPDR Financial Select Sector sunt disponibile pe bursele publice si nu au un minim.

Raportul privind cheltuielile sectorului financiar select SPDR este de 0,14% scăzut, însă indicele Vanguard Financials Fund Admiral Shares menține o marjă îngustă de 0,1%, ceea ce este extrem de scăzut pentru fondurile mutuale . Fondurile indexate gestionate pasiv pot oferi rate de cheltuieli substanțial mai mici. La prețurile din martie 2016 de 45 de dolari. 45 pentru fondul mutual și 22 USD. 04 pentru ETF, fondul mutual are, de asemenea, un avantaj în randamentul SEC. Randamentul său de 2.64% este semnificativ mai mare decât ETF-ul 2. 07%. ETF este ușor mai ieftin pe baza unor rapoarte populare de evaluare; are un raport preț-la-carte (P / B) de 1.23, marginal mai mic decât 1. 3 pentru fondul mutual. Fondul mutual are, de asemenea, un raport preț-venituri (P / E) mai mare decât ETF, cele două fonduri fiind tranzacționate la 14. 8 și, respectiv, 13 35.

Exploatații

Deoarece Fondul de indicatori financiari Vanguard vizează un univers mai larg, inclusiv companiile mai mici, expunerile relative ale celor două fonduri sunt oarecum diferite. Sectorul financiar select SPDR deține 91 de acțiuni începând din martie 2016, în timp ce Fondul Vanguard Financials Index are poziții în 568 de acțiuni diferite. Primele 10 exploatații ale fiecărui fond sunt identice, însă XLF are o expunere mai mare la cele mai mari poziții. Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK-B) este cea mai mare participație a ETF, reprezentând 9,3% din fond, în timp ce este doar a treia cea mai mare poziție în fondul mutual, reprezentând 4,3% din fond. De asemenea, ETF are o expunere mai mare la Wells Fargo & Company (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56, 18-0, 30% , JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100, 78-0, 62% Creat cu Highstock 4.2. 6 ), Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank of America Corp27, 75-0, 25% și Citigroup Inc. NYSE: C CCitigroup Inc73 80-0. 34% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ). Cele mai mari 10 pozitii din fondul mutual constituie 34.1% din portofoliu, in timp ce reprezinta 46.4% din portofoliul ETF. Performanță Deoarece cele două fonduri urmăresc indicii asemănători, performanțele lor sunt similare. Pe parcursul celor 12 luni încheiate în martie 2016, valoarea Fondului de indicatori financiari Vanguard a scăzut cu 6,48%, în timp ce Fondul SPDR pentru Sectorul Financiar a scăzut cu 7,5%. S & P 500 a scăzut cu 5,2% în această perioadă. Pe o perioadă de trei ani, fondul mutual a câștigat 30,97%, în timp ce ETF a adăugat 32,49%. S & P a împărțit cele două fonduri în acel moment, revenind la 31. 53%. Fondul mutual a avut rezultate mai bune pe parcursul perioadei de cinci ani, câștigând 46,27% față de 44,6% pentru ETF. Ambele fonduri au rămas în urma S & P, care a apreciat 51,33%. Deși ambele fonduri sunt limitate la un singur sector, ele sunt foarte diversificate în cadrul sectorului respectiv și nu s-au diferențiat semnificativ unul de celălalt în orice moment al istoriei comune.

Concluzii

Fondul SPDR pentru Sectorul Financiar și Fondul pentru Indexul Financiar Vanguard Fundațiile Admiral sunt foarte asemănătoare în multe privințe, iar gradul de adecvare a fiecăruia depinde în cele din urmă de nevoile și caracteristicile specifice ale investitorilor. Investitorii se pot aștepta la profituri similare, deși fondul mutual compară favorabil dividendul și rata de cheltuieli. În funcție de comisioanele de brokeraj ale investitorilor, tranzacțiile ETF pot suporta cheltuieli suplimentare care sunt independente de fondul propriu-zis. Dividendele fondului mutual sunt reinvestite automat, în mod gratuit, în timp ce dividendele de la ETF intră în contul de brokeraj al titularului, eventual necesitând reinvestirea comisioanelor.

Datorită naturii ETF-urilor și fondurilor mutuale, Fondul SPECT Financial Select SPDR oferă mai multă lichiditate pe parcursul zilei. Pentru a converti actiunile Fondului de actiuni din Vanguard Financials in numerar, fondul trebuie sa-si vanda proprietatile, ceea ce ar putea avea ramificatii nefavorabile legate de castigurile de capital. Tranzacțiile cu acțiuni ETF nu au această complicație.

Investiția minimă de 100 000 USD pentru fondul Vanguard Financial Index Fund Admiral este prohibitivă pentru majoritatea investitorilor de retail, limitând numărul de persoane pentru care acest fond mutual este potrivit. Investitorii care doresc să beneficieze de anumite caracteristici ale fiecărui fond ar trebui să ia în considerare Fundația Vanguard Financials (NYSEARCA: VFH

VFHVngd Financials67, 40-0.33%

Creat cu Highstock 4. 2. 6 care este construit similar cu Fondul Vanguard Financials Index, dar nu are un minim de investiții.