Firmele de investiții cu capital privat au oferit investitorilor cu mult timp în urmă profituri mari. Din punct de vedere istoric, aceste fonduri au fost de obicei disponibile numai investitorilor și instituțiilor cu valoare netă foarte ridicată. Acești investitori și entități au o viziune pe termen lung asupra investiției lor și își vor menține investițiile în companiile pe care le cumpără timp de 5 ani sau mai mult. Cu cât firmele de capital privat cu mai mulți bani fac pentru investitorii lor, cu atât mai mult vor face pentru firmele lor, deoarece câștigă atât comisioane de administrare, cât și un procent din profiturile obținute din investițiile lor. Unele dintre firmele mai mari din industrie au câștigat profituri spectaculoase pentru investitorii lor, iar fondatorii și managerii acestor companii, de exemplu David Rubenstein și Henry Kravis, au devenit celebrități de investiții. Ei au devenit, de asemenea, foarte bogati, deoarece tranzactiile s-au achitat cu mari castiguri si taxe imense pentru firmele lor. (Vezi și: Ce este capitalul privat?)

Investitorii pe termen lung pot profita de potențialul enorm de profit al firmelor de investiții private prin investiții directe în societățile de capital privat. Câteva dintre firmele de frunte au devenit publice în ultimul deceniu, iar investitorii își pot investi acum capitalul, alături de fondatorii și managerul acestor firme. Pentru a face o afacere mai bună chiar acum, puteți investi în acestea la niveluri de negociere, deoarece mulți dintre liderii industriei au raportat câștiguri mai mici decât cele preconizate în cel mai recent trimestru. Multe dintre aceste firme au investiții substanțiale atât în ​​petrol, cât și pe piețele asiatice, care s-au abătut recent, ceea ce a afectat rezultatele pe termen scurt. Investitorii dispuși să adopte o mentalitate pe termen lung a capitalului privat ar trebui să ia în considerare cumpărarea acestor administratori de active alternative în timp ce sunt în vânzare.

-

O schimbare a politicii

KKR & Co. LP (KKR KKRKKR & Co LP20 07 + 0,25% Creat cu Highstock 4. 2. 6 >), cunoscut anterior ca Kohlberg Kravis Roberts & Co., este una dintre cele mai cunoscute firme de private equity. KKR a fost în jur de la 1976 și a fost implicată în unele dintre cele mai mari tranzacții de cumpărare cu efect de levier din istorie. Astăzi, firma are vehicule de investiții care investesc în achiziții, energie, infrastructură, imobiliare și strategii de creditare. În cel mai recent trimestru, KKR a surprins industria, făcând o mare schimbare în politica de distribuție. Anterior, ca toți ceilalți din industrie, KKR a plătit cea mai mare parte a fluxului de numerar către investitori, creând o distribuție neuniformă, dar mare, a dividendelor. Firma a decis să schimbe politica și KKR va plăti un dividend fix în avans, permițându-i să-și conserve banii. Henry Kravis, co-președinte și CEO al KKR, a declarat că dorește să utilizeze numerarul pentru a investi în tipul de tranzacții pe care le efectuează în fiecare zi și chiar să cumpere acțiuni înapoi. El a spus investitorilor la un apel la conferință: "Considerăm KKR ca o companie de creștere și credem că vom crea mai multă valoare pentru acționari prin investirea fluxului nostru de numerar în ceea ce facem în fiecare zi.Modificările pe care le facem reflectă această viziune. Vom continua să plătim o distribuție sănătoasă care este fixă ​​și vom avea mai mult capital pentru a investi în spatele ideilor noastre, inclusiv răscumpărarea propriului stoc. Credem că acționarii noștri vor face mai bine. Și din moment ce deținem sau controlam 45% din acțiuni, vom face și mai bine. În timp, credem că piața va prețui ceea ce facem cu bilanțul nostru, inclusiv răscumpărarea propriilor unități, mai mult decât distribuțiile variabile pe care le-am plătit. "

Stocul a fost slab în 2015 din cauza lipsei de oportunități și a reducerilor de marjă în ceea ce privește investițiile legate de energie, iar acțiunile KKR au scăzut cu mai mult de 12%. Actiunile se tranzactioneaza la castiguri de doar 12 ori, si chiar si dupa ce modificarea politicii de dividende are un randament mai mare de 3%. Managementul a instituit un program de răscumpărare de 500 milioane USD ca parte a modificărilor politicii de distribuție și va folosi banii lor pentru a cumpăra acțiuni pe piața liberă atunci când este ieftin. Acest lucru va contribui la susținerea prețului acțiunilor de-a lungul timpului, iar un plan de cumpărare inteligentă care achiziționează acțiuni înapoi atunci când acestea sunt subevaluate poate duce la recompense substanțiale pentru acționarii pe termen lung ai pacienților.

Deprinderea cu distribuții înalte

Grupul Carlyle (GC) a decis că va păstra o politică de distribuție care vizează să plătească 75% din fluxurile de numerar după cheltuieli. Deși compania a raportat prima sa pierdere ca societate publică în ultimul trimestru ca rezultat al scăderii marjelor asupra unor investiții, fluxul de numerar distribuit a crescut brusc în 2105. În primele 9 luni ale anului, Carlyle Group a câștigat numerar distribuit flux de $ 1. 78 pe unitate, care este cu 25% mai mare decât anul precedent. Firma este bine poziționată pentru a profita de oportunitățile care se dezvoltă pe piețele imobiliare globale și în domeniul energiei, deoarece acestea au mai mult de 48 de miliarde de dolari neinvestiți de capital. Această teză de bani pe care o pot investi când se prezintă ocazia îl conduce pe David Rubenstein, co-CEO, să creadă că pot continua să crească distribuțiile pentru o perioadă lungă de timp. El a spus investitorilor cu privire la câștigurile care spun că "producerea acestor nivele atractive de numerar este cea mai bună modalitate de a măsura progresul și succesul nostru. Presupunând că piețele globale rămân relativ sănătoase, credem că vom putea continua să producem, în viitorul apropiat, niveluri înalte de distribuție a numerarului pentru investitori și pentru deținătorii de titluri de participare. "

Deși s-ar putea să fi ales o altă politică de distribuție, Acțiunile Carlyle sunt, de asemenea, ieftine chiar acum, stocul tranzacționează cu doar 13 ori câștiguri, iar rata anuală de distribuție este de peste 11%, iar domnul Rubenstein și co-CEO Bill Conway au o experiență de invidiat ca investitori de capital privat și investitori sunt dispuși să dețină stocul pentru o perioadă lungă de timp ar trebui să fie recompensați cu fluxurile de numerar obținute prin succesul lor în curs de desfășurare.

Linia de fund

Capitalul privat a fost mult timp o clasă de active principale și deține acțiuni ale acestor firme la negociere nivelurile pot oferi investitorilor individuali șansa de a beneficia de succesul lor continuu. (A se vedea și: Utilizarea strategiei de capital privat pentru a investi.)

Autorul nu a deținut niciunul dintre titlurile menționate, la momentul redactării.