Noua normă fiduciară a Departamentului Muncii (DOL) are un impact important asupra industriei de planificare a pensiilor, deoarece solicită tuturor consilierilor financiari care lucrează cu orice tip de plan de pensionare sau cont de a acționa într-o capacitatea fiduciară în orice moment. Setul inițial de reguli a apărut în aprilie 2016, iar agenția a lansat de atunci două seturi de răspunsuri la întrebările frecvente pe care DOL le-a primit cu privire la regula.

Primul lot de răspunsuri nu a abordat toate problemele legate de reglementări. Cu toate acestea, a abordat multe aspecte cheie, iar un al doilea set de răspunsuri lansat la începutul anului 2017 a adus mai multă claritate. Consilierii au acum o imagine mai clară despre modul în care regula va fi pusă în aplicare și aplicată. (Pentru mai multe detalii, a se vedea: Regula Fiduciară: Pregătirea consultanților pentru conformitate )

Top Takeaways de la DOL FAQs

Departamentul Muncii a lansat ghidul inițial privind regula, sub forma unui document de 24 de pagini care a furnizat răspunsuri la 34 de întrebări separate. Există câteva concluzii generale care pot fi trase din acest grup de răspunsuri. În primul rând, DOL pare să favorizeze compensarea comisioanelor bazate pe taxe, însă regulile permit comisioanele să fie percepute, atâta timp cât sunt îndeplinite anumite cerințe. (Pentru mai multe detalii, a se vedea: DOL lansează prima rundă de reguli fiduciare .)

Oferă, de asemenea, unele indicii specifice privind structura stimulentelor salariale, dar nu oferă o definiție succintă a "compensației rezonabile. "Deși primele întrebări frecvente au aruncat o lumină suplimentară asupra mai multor probleme, nu este perfect clar ca un set de direcții simple. Dar unele lucruri par a fi destul de sigure în acest moment. Termenul de 10 aprilie 2017 stabilit de DOL pentru intrarea în vigoare a noilor reguli nu este probabil să fie modificat. În acest moment, consilierii financiari, planurile și conturile de pensionare vor trebui să înceapă să îndeplinească noile cerințe fiduciare, indiferent dacă sunt sau nu gata. Prevederile complete ale Scutirii de Best Interest Contract nu vor intra în vigoare până la 1 ianuarie 2018.

După cum sa menționat anterior, DOL pare să favorizeze modele de compensare bazate pe taxe care să alinieze mai bine interesele consultanților cu cele ale clienților lor . Șapte dintre întrebările care au fost abordate în Întrebările Frecvente se referă la modul în care consilierii care percep taxe de nivel pot rămâne în afara cerințelor BICE. Cu toate acestea, agenția a avertizat, de asemenea, consilierii bazați pe redevențe împotriva practicii de "inversare", în cazul în care clienții care comercializează rar sunt taxați cu o taxă periodică atunci când nu au fost furnizate servicii. De asemenea, a arătat că nu are nicio problemă cu firmele sau consilierii care percep taxe și / sau comisioane, atât timp cât compensația lor este rezonabilă.(Pentru mai multe detalii, a se vedea: Cum să explicați regulile fiduciare DOL clienților dvs. .)

Dar DOL a clarificat că dorește ca stimulentele de recrutare ale brokerilor care se bazează pe vânzări să se oprească. Unul dintre răspunsuri se referea la plata "recompenselor" atunci când un broker atinge un anumit prag al veniturilor sau al activelor aflate în gestiune. DOL susține ferm că aceste tipuri de practici "creează conflicte de interese acute. "

Consilierii care sperau să primească un răspuns clar din partea DOL cu privire la definirea unei compensații rezonabile vor trebui să rămână în așteptare. DOL nu a reușit să furnizeze parametri specifici și a spus doar că acest lucru va fi stabilit de piață. "Rezonabilitatea taxelor depinde de faptele și împrejurările particulare la momentul consilierii de investiții. Întrebarea esențială este dacă taxele sunt rezonabile în raport cu ceea ce investitorul trebuie să primească pentru banii lui ", afirmă statele de orientare.

Odată ce DOL-ul a lansat cel de-al doilea set de întrebări frecvente, formele acceptabile de compensare în conformitate cu noua regulă fiduciară au devenit mai clare. Această comunicare explică faptul că consultanții care oferă consultanță pentru opțiunile de fonduri 401 (k) și care percep o taxă fixă, bazată pe active pentru acest sfat, pot, de asemenea, să utilizeze plăți pentru partajarea veniturilor. Aceasta înseamnă că, dacă un plan sponsorizat de angajator 401 (k) datorează unui consultant o sumă stabilită pe baza activelor totale gestionate, dar, de asemenea, trebuie să plătească alte costuri, cum ar fi taxele de 12b-1, aceste costuri pot conta pentru taxa fixă va datora consilierul la sfârșitul anului.

De asemenea, DOL pare să aprobe robo-consilierii, care sunt programe automatizate care pot efectua treburi de bază de gestionare a banilor, adesea la o fracțiune din costul unui consultant uman. Secretarul de muncă Thomas Perez a oferit laude acestor programe comisiilor din Congres. Întrebările frecvente le-au complimentat, de asemenea, spunând că "piața de consultanță robo este în continuă evoluție în moduri care par să evite conflictele de interese. "

Linia de fund

Deși nu au clarificat toate întrebările și problemele legate de noile reguli, primul set de întrebări frecvente oferă clarificări în unele domenii. Două seturi de întrebări frecvente vor fi publicate de DOL înainte ca normele să intre în vigoare anul viitor, astfel încât industria se poate aștepta să primească îndrumări suplimentare înainte de a fi obligate să respecte regulile. (Pentru mai multe informații, consultați: Modul în care regulamentul fiduciar influențează tehnologia consilierului .