Din toate modurile în care un investitor poate face (sau pierde) bani, fondul de căutare este unul dintre cele mai puțin cunoscute și mai interesante.

Fondurile de căutare au fost în jur de la 1984, dar în ultimul timp se pare că există o interesantă creștere a acestora de la investitori, în special investitori individuali bogați și aventurieri. Acest lucru se poate datora faptului că acestea diferă în mod esențial de fondurile de pornire care caută mereu următorul lucru important în tehnologie și, prea des, găsesc ultima lor greșeală investitivă.

Un fond de căutare identifică o companie cu rezultate bune, care pare să aibă un potențial puternic de creștere. Acesta achiziționează compania și apoi se ocupă de aceasta, injectându-l cu numerarul pe care trebuie să-l extindă.

Procesul pe scurt

Investitorii oferă la început doar suficienți bani pentru căutarea inițială a unei companii. Această investiție este relativ modestă, cu o medie de mai puțin de 500 000 de dolari în total pentru o căutare care va dura probabil un an și jumătate. Fiecare investitor ar putea să contribuie cu numai 25 000 $ la 35 000 $.

După identificarea companiei, fiecare investitor evaluează achiziția propusă și decide dacă să ia un pachet mai mare de participare la finalizarea acesteia și cât de mare este miza. Cei care aleg să investească beneficiază de o parte de proprietate a companiei, cu un "pas în sus" în valoare de aproximativ 50% ca recompensă pentru angajamentul lor. Cei care refuză, de asemenea, obțin o miză, cu un "pas în sus" similar, pentru a le compensa pentru investiția lor în căutarea inițială. Odată ce achiziția este finalizată, operatorul fondului de căutare se obligă ca CEO, cu doi sau mai mulți investitori ai fondului în consiliul de administrație pentru a oferi consultanță și îndrumare.

Deci, cel puțin inițial, investitorul nu are o participație la nici o companie particulară sau la un concept de afaceri și, adesea, nici măcar într-o anumită industrie. Pariul se bazează pe judecata de afaceri și abilitățile antreprenoriale ale persoanei care gestionează fondul de căutare. De obicei, acea persoană este tânără și are puțină experiență managerială sau nu și un MBA obținut recent.

Plata potențială

Nu este atât de riscant cât sună. Rata agregată de investiție înainte de impozitare a rentabilității pentru 134 de căutări finalizate urmărite și analizate de către Stanford Graduate School of Business a fost de 34,9%. Rata de întoarcere țintă este de obicei între 30% și 35%. (Numai aproximativ 200 de căutări finalizate au fost finalizate în SUA și Canada de la crearea conceptului.)

Chris Hendricksen, care a cofondat un fond de căutare direct din școala de afaceri Stanford, ia spus lui Forbes că a ales calea asta pentru că ar prefera pentru a "accelera mașina mai degrabă decât a construi mașina. "El și partenerul său au achiziționat în cele din urmă și au" accelerat "VRI, o companie care oferă servicii de monitorizare la distanță, care permit anumitor pacienți să rămână acasă, în loc să se afle într-un spital.

Investitorul este motivat de nevoia de a sprijini pe cineva (a) care este înfometat, talentat și concentrat și (b) care ascultă (și pune întrebări) și arată o anumită umilință ", scrie prof. Rob Johnson, de la Universitatea de la Navarra School of Business, într-o analiză a succesului fondurilor de căutare.

După cum probabil ați observat, există două puncte-cheie la care un investitor poate pierde tot sau majoritatea. Căutătorul nu poate găsi o companie demnă de achiziție sau poate fi în imposibilitatea de a încheia tranzacția. Sau, o companie poate fi achiziționată și apoi eșuează, în ciuda celor mai bune eforturi ale căutătorului.

Alison Griswold, un scriitor financiar, susține că fondul de căutare este un văr mai sigur, dacă nu mai răcoros, în fondul de pornire. "Returnările investitorilor pe fondurile de căutare se situează cu puțin peste 30% și sunt mult mai sigure decât cele din lumea de start - succesele sunt rareori la fel de profitabile, dar eșecurile sunt mult mai puțin comune", scrie ea în Slate. com.

Un fond de căutare nu se pretează să facă un buletin rapid. Orizontul de timp este de obicei de cinci până la șapte ani, de la începutul căutării până la realizarea planului de afaceri. Investitorul poate renunța mai devreme la oportunități periodice de ieșire. "Întreprinzătorul este de așteptat să rămână în jur până când planul este realizat și obține cea mai mare parte a recompensei numai dacă este un succes.

Conceptul este, în general, creditat unui profesor universitar de la Universitatea Stanford University, H. Irving Grousbeck, deși el spune că a ajutat doar la alimentația primului fond de căutare în anii 1980.

Linia de fund

Fondul de căutare ar putea să apeleze cel mai mult la un manager de afaceri cu experiență și de succes, care se va bucura de provocarea de a-și îndruma un partener mai mic și de a ajuta o altă afacere să-și atingă potențialul. Mai ales atunci când există o perspectivă de revenire de aproape 35%.

O multitudine de informații despre fondurile de căutare sunt disponibile online la Centrul pentru Studii Antreprenoriale din cadrul Universității Stanford.

Pentru mai multe informații despre investițiile în întreprinderi antreprenoriale, consultați

Cum să investiți în companii private și 5 Alternative la începerea propriei afaceri.