Fondul de tranzacționare al Bursei de Valori ProShares Ultra Bloomberg (NYSEArca: UCO Trustul UCOPrShrs II21.60 + 5.99% Creat cu Highstock 4. 2. 6 și VelocityShares 3x ulei de țiței ETN (NYSEArca: UWTI UWTICS Nassau Tracker de bază 2016-09 02. 32 pe S & P GSCI ulei Crd ER0. 000. 00% Creat cu Highstock 4. 2. 6 >) sunt fonduri diferite tranzacționate pe bază de schimb valutar (ETF) care urmăresc indicii de petrol diferiți. Uleiurile de țiței ProShares Ultra Bloomberg ETF urmăresc performanța Sub-indexului petrolierului Bloomberg WTI, în timp ce ETN de la VelocityShares 3x Long Oil îl urmărește pe S & P GSCI Excess Return Index.

AD:

Caracteristicile UCO

La 30 iunie 2015, ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil ETF are o rentabilitate anuală a prețului de piață de -30. 53%. Deoarece UCO caută o întoarcere care este de două ori întoarcerea indexului pentru o zi, întoarcerea pe perioade de mai mult de o zi va fi diferită, datorită compunerii randamentelor.

UCO își propune să furnizeze rezultate de investiții care corespund celor de două ori performanța zilnică a Sub-indexului Bloomberg WTI. Acest indice este destinat să reflecte prețurile petrolului brut și constă numai din contracte futures pe țiței. UCO este în măsură să furnizeze un randament cu efect de îndatorare prin intermediul exploatațiilor directe de contracte futures și swap.

Începând cu data de 22 iulie 2015, exploatațiile ETF ale ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil sunt 68. 09% contracte futures ale petrolului WTI care expiră la 20 august 2015. 39. 62% Bloomberg WTI Crude Oil Subindex swap - UBS AG, 38. Swap subinvestiții 33% Bloomberg WTI - Deutsche Bank, 39. 80% swap de subindex Bloomberg WTI pentru petrolul brut - Goldman Sachs International și 14. 17% Bloomberg WTI Crude Oil Subindex swap - Societe Generale. Aceste participații sunt de 200. 01% din totalul activelor.

Întrucât UCO este un fond ETF cu două pârghii, administratorul fondului, ProShares, trebuie să reechilibreze fondul zilnic la două ori expunerea noțională a contractelor sale futures și a swap-urilor. Fondul are un raport de cheltuieli ridicat de 0,95%, datorită gestionării active a contractelor derivate.

Caracteristicile UWTI

Uleiul de benzină VelocityShares 3x Long ETN urmărește să furnizeze rezultate de investiții care reprezintă de trei ori mai mult decât performanța zilnică a S & P GSCI Excess Return Index. Acest indice este compus numai din contractele futures pe luna pentru petrolul brut WTI. Valoarea indicelui este derivată prin referirea la nivelurile prețurilor contractelor futures pe marfă. Tarifarea indicelui ia în considerare discountul sau prima obținută prin rularea ipotetică a pozițiilor înainte.

Performanța UWTI este legată numai de rentabilitatea contractelor futures pe țiței WTI. De exemplu, la data de 22 iulie 2015, deținerea de VelocityShares 3x Long Oil Crude Oil ETN este 100% contracte futures pe petrol NYM, care expiră în septembrie 2015.Prin această metodologie, UWTI are un randament total de piață de trei ani, de trei ani, de -50. 74%. Datorită administrării active a fondului de administrare și redirecționării zilnice a fondului, UWTI are un raport de cheltuieli net ridicat de 1,35%, în timp ce media categoriei este de 0,99%.

Diferențele dintre UCO și UWTI

Deși ambele fonduri conțin contracte derivate, ETN conține doar contracte futures, în timp ce ETF-ul ProShares Ultra Bloomberg conține contracte futures și swap-uri pe subindexul Bloomberg WTI .

În timp ce UWTI este un produs de trei ori lăcuit, care include doar expunerea la țiței WTI, UCO este un produs de două ori lustruit, care include expunerea la uleiuri brute WTI și Brent. UWTI trebuie să reechilibreze fondul zilnic de trei ori la valoarea noțională a contractului futures, în timp ce UCO trebuie să reechilibreze fondul zilnic la două ori valoarea contravalorii contractelor derivate incluse în fond.

Începând cu data de 29 iunie 2015, pe baza datelor de trecere de trei ani, UCO are un alfa de -2. 34, în timp ce UWTI are o alfa de -8. 02, comparativ cu indicele MSCI ACWI NR USD. Acest lucru indică faptul că UCO a înregistrat o performanță insuficientă față de indicele MSCI ACWI NR USD cu o medie anuală de 34%, în timp ce UWTI a înregistrat un indice scăzut cu 8,2%.

Pe baza datelor de trecere de trei ani, UWTI are un raport Sharpe de -0. 48, în timp ce UCO are un raport Sharpe de -0. 44. Aceasta indică faptul că o investiție pe UWTI prezintă mai mult risc decât o investiție în UCO.